01

消費電子再迎風暴

美國總統特朗普在白宮振臂一呼，讓全球貿易市場都亂了陣腳。

4月2日，特朗普政府終于向全球祭出了醞釀許久的“對等關稅”政策，幾乎同步向所有國家和地區開刀。自由貿易時代就這么迎來了一拳重擊。

所謂“關稅”，指的是一國對外國進口商品征收的稅。大多數關稅都是根據商品價值的百分比來設置的，誰來承擔往往需要博弈，通常由進口商支付大頭，出口廠家、經銷商各承擔一部分。

對于本輪“關稅戰”，全球各國反應不一，而中國是直接在政策窗口期就拿出了反制措施：針對原產于美國的所有進口商品，在現行適用關稅稅率基礎上加征34%關稅。

我們的底氣何在？美國關稅變局又會對我國消費電子、跨境電商以及半導體領域產生什么影響？本期專題將為讀者撥開迷霧。

02

3C電子：國內暫無需擔憂

最近美國多家蘋果零售店員工表示，iPhone、MacBook等產品需求激增，iPhone銷量尤為明顯，“主要是消費者擔心價格會漲，所以提前升級換代或儲備”。

那一臺iPhone在美國會漲價多少？據美國證券機構羅森布拉特（Rosenblatt Securities）公司分析師預測，關稅可能會導致未來幾個月蘋果產品價格上漲約10%-43%，最高達1142美元（約8381元人民幣）。

如果關稅的全部成本都轉嫁給消費者，依賴亞洲尤其是中國供應鏈的蘋果產品，價格將翻番。

“果鏈”必會受影響

那蘋果手機在中國呢？未必有美國市場如此波動。

我國的確發布關稅反制策略，但目前僅針對“原產于美國”的所有進口商品，也就是只對原產地是美國的商品征稅。除了農產品這類地域性強的產品外，對早早就把產線搬離美國本土的跨國巨頭們影響并不大。

不僅是3C產品，就連美國醫療器械企業丹納赫、GE、美敦力的工廠都早搬到了墨西哥、愛爾蘭等國。工業產品在美國本土設計、海外生產本就是全球化發展的趨勢，蘋果公司同樣如此——但如果蘋果等企業想轉嫁成本，中國市場產品漲價也很有可能。

從企業層面看，中國品牌中受影響較大的可能是聯想。據市場調研機構counterpoint統計，美國手機市場中，三星、蘋果的占比有8成左右，聯想是市占率僅次于兩者的手機品牌。

沒想到吧？小米、vivo等品牌雖在東南亞很能打，但其實一直沒能進入北美市場，聯想是唯一突圍成功的中國廠商。

關鍵在于，聯想雖然在海外有建廠，干一些組裝的活，但大都是“自產自銷”，供給給了當地市場，對美出口的手機產地主要還是在中國。聯想短期內不可能立刻轉移產線，只能通過優化成本來消化。

03

汽車產業：和歐洲握手言和的機會來了

本輪美國提出的“對等關稅”加征其實并沒有包含汽車和汽車零部件，主要是因為在此之前，特朗普剛剛對其加征完新關稅。3月26日的行政令已經對美國進口的整車加征25%關稅，包括進口乘用車和輕型卡車，4月3日起正式生效。

而我國車企的主要出口目的地從來都不是美國，影響微不足道。標普全球評級的統計數據，去年一整年，美國市場僅占我國汽車總銷量的0.4%，不到12萬輛車。

美國不是我國車企的主要出口國

我國曾在今年2月，針對原產于美國的大排量汽車和皮卡加征10%的關稅，這其實也是一種不得不施行的反制策略。影響大概就是，你想買的高性能版本進口車型之后會漲價。

不過正如特斯拉CEO馬斯克所言：“沒有任何一輛車100%產于美國。”本輪關稅加征會先沖擊墨西哥，接著就是美國本土汽車制造業——通用汽車都還要從韓國、墨西哥進口重要零部件，大眾就算在美國本土有廠房，也要用到海外進口零部件，最終這些成本也將由消費者承擔。

天下攘攘皆為利往，這次關稅加征確實把各國逼上了談判桌，卻也間接加速了我國汽車產業與歐洲的“握手言和”。

美國此舉或許會加速中歐的握手言和

我國是近年歐盟最大汽車進口來源國，歐盟委員會出于對本地汽車工業的擔憂，在2023年10月發起對中國產電動汽車發起反補貼調查；最終裁定從去年11月開始對中國產電動汽車加征為期五年的反補貼關稅，大部分車企面臨的加征關稅稅率達20.7%。

而近日，中歐雙方都同意盡快重啟電動汽車反補貼案價格承諾談判，“價格承諾”是指，中國車企承諾以更高價格在歐盟市場銷售汽車，同時限制出口數量。畢竟歐洲各國也不想同時與美國、中國都鬧僵。

04

家電出海需深思

近年來，國內家電市場早已飽和，一直維持在八九千億的規模，而歐美又向來被視為家電消費高地，也是產品高端化、智能化的主要市場，“出海”就成了海信、TCL等中國家電品牌的主線任務之一。

這次關稅加征對于家電企業來說肯定不是好消息，疊加前幾次關稅加征，目前家電品類稅率最多能高達79%（后續可能有變動）。

雖然這個結果在業內預料之中，也早早多元化配置供應鏈；但很多企業沒想到的是，這次波及范圍會如此之廣。

廣東一家家電企業去年就已經把大部分產品產線轉移到了越南分廠，以防備特朗普當選后的關稅加壓可能。其留在本地的工作人員表示，本來已經在等裁員補償了，“結果現在越南的關稅都已經快到90%，超過中國了，那還搬嗎？”

我國家電品類受影響較大

目前很多家電企業選擇先觀望，等具體稅率落地之后再綜合考慮生產成本。不過經驗來說，很多國家的供應鏈生態并不完善，還有工人效率相對較低的問題存在，中國仍是大部分出口產品的生產核心。

如果因為稅差大而投資、稅差波動而撤回，那無疑將帶來巨大的損失，不如先等一等。

05

政策鐘擺下，跨境電商韌性進化

比起面臨供應鏈之困的家電行業，跨境電商應對關稅變化則“經驗豐富”許多，一切還得從小額豁免制度講起。

小額豁免制度是美國于1938年首次推出的一種針對低價跨境包裹的寬容政策，只要進口貨品價值低于規定限額，就可免除稅收和報關手續，最初是為了方便游客攜帶紀念品回國，后逐漸變為國際通行的便利化措施。

為了適應通脹和貿易發展，并簡化海關流程，免稅門檻經歷了兩次上調，從最初的5美元漲至2016年的800美元。加之為低價小包裹量身定制的T86清關模式（Entry Type 86，簡稱T86，一種簡化清關方式），商家既提升效率又大幅降低了運營成本。彼時正逢中國電商飛速發展，Shein、Temu等平臺憑借直郵小包模式迅速搶占美國市場。從2015年到2023年，美國的小額包裹數量從1.39億件暴增至13.6億件，其中60%來自中國。

然而，伴隨“對等”關稅政策的推出，美國取消了中國大陸和香港800美元以下小額包裹的免稅待遇。原因是美國全國紡織組織委員會認為，這些通過小額豁免制度入境的包裹擠壓了美國的本土產品，導致美國服裝和紡織品行業的衰落。

事實上，近幾年來美國內部圍繞收緊小額豁免政策的討論從未間斷，而這也不是跨境電商第一次面對關稅重拳。今年2月，特朗普簽署行政令首次取消小額豁免并終止T86清關模式，禁令發出后海關壓力驟增，紐約的約翰·肯尼迪國際機場堆積的小件包裹多達上百萬件。面對幾乎癱瘓的物流系統和數不清的消費者投訴，當局不得不暫緩取消計劃，并著手調整海關系統。

僅僅兩個月后再度倉促取消，海關能否適應新的業務量仍是個未知數，難保不會出現同樣的問題，同時還會加劇海關對毒品走私和偽劣產品的截查難度。

不僅如此，根據美國勞工統計局的數據，自1994年以來，美國服裝制造業的就業人數下降了65%。2024年3月，美國本土僅剩100家棉紡廠，而在這之前，紡織廠的就業率已降至30多年來的最低水平。取消小額豁免能否讓服裝制造業回流先按下不表，長期閑置的生產線、大部分轉向出口的原材料，以及匱乏的專業勞動力顯然難以支撐重振產業鏈的宏偉目標。

06

組合拳自救

商家穿越政策迷霧

那么取消小額豁免制度對我國跨境商家又會帶來怎樣的影響？

成本飆升是必然問題，并且由于報關流程復雜化，時效問題將嚴重影響消費者體驗，還可能造成庫存積壓，提高倉儲成本，我國跨境電商賣家的競爭優勢或將被大幅削弱。同時，美國此次擴大范圍對東南亞等國同樣征收高額關稅，重創了轉口貿易，過去的“迂回道路”正在被封鎖，留給企業的退路進一步收窄。

不過，政策的反復已強化業內人士的風險意識，商家們開始利用多項舉措降低關稅風險，如注冊美國公司，將輕組裝、貼標、包裝等部分后端工序轉移至美國本地完成；建立海外倉，將訂單轉為境內發貨；推動業務布局多元化，在其他國家拓展市場等等。亞馬遜、Shein、Temu等平臺也通過推出關稅成本補貼、在美國開設配送中心等手段降低商家的成本壓力。

總體而言，雖然行業不可避免受到沖擊，但得益于我國跨境電商的頑強韌性，影響仍在可控范圍內。而比起商家的壓力，美國消費者所付的代價或許更為慘重，據耶魯大學預算實驗室預測，“對等”關稅導致美國皮革制品、衣服、羊毛等類別產品價格漲幅將超過10%，嚴重加劇美國家庭的負擔，損害普通民眾的消費力。

耶魯大學預算實驗室預測的美國商品漲幅

另外，中方隨后在服貿領域可能推出的反制措施，如限制美國公司參與采購等，還將為美國本土消費市場帶來一系列負面傳導效應。

07

半導體自主可控吹響反制號角

“殺不死你的，終將使你更強大！”—— 從芯片禁售到對等關稅挑戰，國產半導體自主可控在逆境中不斷成長。

半導體設備進口成本飆升將是我國半導體產業鏈所有企業需要直面的問題，目前，美國應用材料（Applied Materials）、泛林集團（Lam Research）等企業占據全球半導體設備市場40%的份額，我國光刻機、刻蝕機、離子注入機等關鍵設備高度依賴進口。

加征關稅后，中芯國際、華虹半導體等企業的設備進口成本或增加50%以上，具體而言，ASML光刻機進口成本可能上漲30%，而離子注入機因79%依賴美國進口，成本壓力更為顯著。

這一成本壓力直接傳導至晶圓制造環節，以中芯國際為例，其前道制造設備對美依存度較高，關稅擾動或推高其28nm及以上成熟制程的擴產成本。

芯片產業短期面臨沖擊

同時，依賴進口芯片設計的企業（如汽車MCU、功率半導體廠商）面臨成本激增，而東南亞代工基地（如越南）因被美征收46%關稅，進一步加劇果鏈企業外遷風險。而這種全產業鏈的成本震蕩，正在改寫中國乃至全球半導體行業的格局。

08

國產替代

“邊緣突破”到“核心滲透”

“這是第一次中國對美國進口產品加征‘對等關稅’。”有國產半導體元器件經銷商向記者表示。一直以來，半導體芯片都被視為我國“被卡脖子”的領域，而這一次，半導體自主可控的國產替代成為我國“硬碰硬”的底氣。

縱觀半導體國產替代產業，半導體設備無疑是產業鏈的“基石”，也是國產替代攻堅的焦點。近年來，國內企業在成熟制程領域已形成顯著優勢。憑借30%-50%的成本優勢，國產設備在清洗、CMP（化學機械拋光）、熱處理等環節的國產化率已超過30%，北方華創、中微公司等企業在刻蝕、薄膜沉積設備領域逐步縮小與進口產品的技術差距。

國產半導體設備市占率持續提升

在具體市占率方面，北方華創的PVD設備市占率達10%，拓荊科技的CVD設備實現零的突破。2020年至2024年，半導體設備國產化率從7%提升至15%，預計2025年有望達到50%。

4月1日出版的第7期《求是》雜志將發表中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習近平的重要文章《朝著建成科技強國的宏偉目標奮勇前進》。文章指出，我們要建成的科技強國，必須擁有強大的關鍵核心技術攻關能力，有力支撐高質量發展和高水平安全。

當前，國產替代的邏輯已從“填補空白”轉向“技術對標”，國家明確將半導體設備、材料、EDA（電子設計自動化）等“卡脖子”環節列為重點攻堅方向，而Chiplet（芯粒）、第三代半導體等新技術為彎道超車提供可能。

09

全球產業鏈的蝴蝶效應

為規避關稅與地緣風險，全球半導體企業加速供應鏈“短鏈化”布局。

中國晶圓廠轉向日本、歐洲供應商采購設備（如東京電子的刻蝕機替代泛林產品），并尋求與非美車企、電子品牌綁定訂單。中國企業的應對策略呈現兩極化：一是頭部廠商如中芯國際加速國內28nm產能建設，以成本優勢承接結構性轉單；二是通過海外建廠（如華虹半導體計劃在新加坡擴產）實現供應鏈多元化。

而中國半導體產業的真正破局，仍系于核心技術自主權的突破。

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編輯｜張毅

主編｜黎坤

總編輯｜吳新

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