中美關稅“核彈級”對轟

美國原油輸華量暴跌至史低

【Rigzone網4月10日報道】

全球最大產油國對最大進口國的石油輸出即將趨零，兩大經濟體間的貿易戰進一步升級。

近年來美國對華石油出口量原本呈上升趨勢，但2025年主要呈下滑趨勢——一方面是由于特朗普政府層層加碼的關稅，另一方面是因為中國煉油行業壓力重重。中國對美進口商品關稅提升至84%的反制措施，加上美國最新對華商品關稅上調至125%的舉措，使得能源貿易困局雪上加霜。

盡管美國原油對中國并非不可或缺（數據分析公司Vortexa數據顯示，今年年初美國輸華原油僅占中國進口總量的約1%），但石油采購的崩潰表明兩國貿易關系將出現更多裂痕。

Vortexa亞太分析主管伊萬·馬修斯指出：“中國對美商品征收84%關稅后，以61美元的WTI油價計算，美國原油成本將幾乎翻倍——每桶增加51美元，這就意味著中國煉油企業加工美國原油收益甚微。若當前關稅水平沒有好轉，未來數月美國對華原油出口量很可能會歸零。”

部分美國原油可能轉而流向亞洲其他買家。近期印度煉油商已著手采購包括美國原油在內的低價貨源，日本煉油企業也不落人后。與此同時，中國或將通過增加阿曼、阿聯酋等中東產油國的供應填補缺口，也有可能加大從伊朗、俄羅斯等敏感渠道的原油采購力度。

原油貿易格局的劇變迅速傳導至全球市場。隨著中美關稅戰的升級與政策反復，國際油價經歷劇烈震蕩，投資者在供應過剩與需求疲軟的矛盾中艱難尋找方向。

Hvalbye表示：“自昨日晚間以來，布倫特原油價格大幅反彈，逆轉了周二下午至周三早盤交易中的深跌走勢。布倫特原油從58.4美元/桶的低點一夜飆升至66.1美元/桶，實現7.7美元的即時顯著回升。但在今日早間，其價格已回落至當前的63.8美元/桶。"

Hvalbye在報告中指出，由于關稅議題持續占據新聞頭條，市場基本面因素相關報道被暫時擱置。他解釋道：“此輪反彈主要由地緣政治局勢推動——美國總統宣布暫停對多數國家加征關稅的計劃，同時升級對華制裁措施。為回應中國的報復性關稅，美國已將中國商品的關稅稅率提高至125%。此外，總統表示將對歐盟等其他貿易伙伴的對等關稅實施90天暫停期，作為對其未采取報復行動的獎勵。這為除中國外的所有國家設立了10%的臨時關稅下限。"

Hvalbye強調市場對此反應迅速，全球股市和大宗商品市場從近期低點強勢反彈。他補充道：“亞洲市場今晨全線走高，美國標普500指數收盤暴漲9.5%，創2008年以來最大單日漲幅；納斯達克綜合指數飆升逾12%，為2001年后最大單日漲幅。原油價格今晨小幅回落，屬于大幅反彈后的盤整。但市場對全球石油需求的擔憂持續存在，尤其是考慮到中美貿易摩擦的升級。目前中國進口商品面臨總計125%的貿易稅率，此前中方已將報復性關稅上調至84%。

報告顯示，布倫特原油期貨價格反映出市場供應充足，而由于保護主義抬頭及歐佩克+增產超預期，需求前景趨于疲軟。Hvalbye指出：“中國3月通脹數據低于預期，表明在新關稅全面生效前，國內增長已顯疲態。中國高層今日正召開會議商討潛在刺激措施。”

Exness金融市場策略主管Wael Makarem周四向Rigzone發表評論稱，盡管周三油價強勁反彈，原油期貨仍處于波動狀態。Makarem表示：“由于中美貿易緊張局勢持續——特朗普總統將中國商品關稅提高至125%，周四油價再度下跌。盡管宣布對其他國家的關稅實施90天暫停期，但貿易摩擦引發的不確定性仍打壓市場情緒。對全球經濟增長和石油需求的 擔憂加劇了油市波動。盡管周三市場獲得支撐，但圍繞關稅暫停的樂觀情緒可能短暫，因需求端風險猶存。"

翻譯 | 李辰菲（微信部）

審校 | 袁翔哲（微信部）

編輯 | 李辰菲（微信部）

注：圖片來源于網絡

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