4月8日，國藥一致發布2024年年報，公司營業總收入為743.78億元，同比下降1.46%；凈利潤創下近十年新低，為6.42億元，同比下降59.83%。

國藥一致主要業務是醫藥分銷和醫藥零售。占業務盤子比較大的分銷板塊營收表現不錯，同比增長1.98%，受應收賬款回款延遲影響，凈利潤同比下降12.74%；但零售板塊降幅實在驚人，營業收入同比下降8.41%，歸母凈利潤更是下降了388.83%，拖累了整體業績。

國藥一致的零售板塊，主要就是“中國最大”的連鎖藥店國大藥房。在很長一段時間里，國大藥房不僅是全國門店數最多的連鎖藥店，而且是銷售額的頭牌。近幾年國大藥房陸續被大參林、益豐藥房、老百姓等追趕，已不復當年勇。不過背靠國藥集團這棵大樹，國大藥房整體的規模還是行業里數一數二的。

然而財報顯示：去年一年，國大藥房戰略性退出并關閉了1270余家直營門店。

這是2024年藥店整治風暴留下的痕跡。去年以來，連鎖藥店大量解除醫保定點資格，其中不少就此關門，國大藥房也不能幸免。僅簡單查詢就可知，國大藥房旗下的連鎖藥店，去年在郴州、江門、烏海、長春、莆田等地，都有被解除醫保的記錄。

老生常談的線下藥店客流下滑是其中一個原因，更重要的原因是：去年醫保檢查力度加大，不少藥店存在醫保違規結算等“黑歷史”，醫保部門不再兜底，藥店只能被動解除醫保定點資格。

藥店減收、關門，讓國藥一致不得不面對巨額的商譽減值，去年一年因此造成的凈利潤損失達5.61億元。不過藥店行業也在快速適應醫保形勢的變化，去年，國大藥房的線上O2O銷售就有明顯的起色。

01

緊急關閉千家門店，是好是壞？

根據國藥一致的年報，國大藥房有“直營及加盟”兩種經銷模式。去年一年，以國大藥房為主體的醫藥零售業務營業收入220.63億元，同比下降了5.42%。

同樣以連鎖藥店為主的上海第一醫藥在年報中披露，2024年中國實體藥店銷售額整體下降2.2%，對比之下國大藥房的收縮要比行業更嚴重。

國大藥房門店數量減少是顯而易見。年報披露：2024年末，國大藥房門店總數9569家，其中直營連鎖門店7770家，數量上比2023年底的8528家減少約10%，但公司披露，去年實際“戰略性退出”門店超1270家，這表明新開直營門店數量大約500家左右。同時，2024年國大藥房加盟店也有所減少，到年底時剩下1799家。

去年第二季度，行業屢屢傳出閉店消息，國大藥房門店的擴張增速腳步也就此放緩。上半年，國大藥房逐步將243家，第四個季度更加雷厲風行，關了近千家。即使在年底，國藥一致還對三家連鎖藥店企業進行了破產清算。去年12月30日，公司宣布安徽國大藥房連鎖有限公司、國藥控股國致藥房連鎖（河源）有限公司、山東成大方圓醫藥連鎖有限公司破產清算，旗下擁有約15家藥店被關閉。

這意味著，國大藥房退出“萬家藥店”的競爭舞臺，門店數上已經落后于益豐藥房等企業。

據公開資料，國大藥房關閉的門店基本都在一、二線城市非核心地段及三、四線城市。在退出一千多家門店后，國大藥房反倒在全國各區域市場的坪效都有所升高。其中華南地區日均坪效增長最多，西北地區日均坪效最高達到111元。

有公開資料表明，去年全國90%連鎖藥店的上門客流量，比以往少了30%。國大藥房并未披露相關數據，不過財報顯示，國大藥房的整體客單價同期相比下降1元，受到了沖擊，但整體在可控范圍之內。

可以說，2024年國大藥房處于“閉店減負”的階段，核心是想提高單店產出效率。大批關閉藥店門店后，國藥一致的營銷思路更清晰了。

02

藥店進入“清肅期”

一個直觀的數據是：在經歷關店潮之后，國大藥房的醫保定點藥店占比增加了。在公司7770家直營門店中，已取得各類醫保定點資格門店雖有所減少為7390家，醫保店占比從2023年的91%提高到95.1%。

醫保個賬收入，一直是藥店收入的重要組成部分，藥店覆蓋醫保范圍越大，市場額度就越穩。國大藥房減少門店，換來更高比例的醫保接入，顯然是為了迎接藥店領域更大程度的開放做準備。

2024年，國家醫保局自上而下推行“藥品比價政策”，將線上線下藥品價格進行對比。各地迅速跟進，推出了藥品價格線上查詢的途徑，老百姓自己就能知道藥品價格。而且，去年8月以來，美團、京東也相繼宣布接入醫保，線下藥店借助互聯網渠道擴展市場的趨勢越來越強。

京東健康的醫藥零售業務去年營收增加6.9%至488億元，占整個公司的84%。醫藥B2C、O2O的興起改寫了國內醫藥零售的格局。

年報顯示，去年國大藥房完成了國藥健康商城第三方電商平臺資質認證，還取得了互聯網醫療器械及藥品經營相關備案許可，建立了線上標準化運營流程與直播+短視頻"立體營銷矩陣。2024年，國大藥房創新業務銷售額達到18.9億元，其中O2O為主要營收來源，達到12.1億元，其次是B2C達到2.3億元、商保3.6億元，以及自營為0.9億元。

今年4月，醫保飛檢的大幕已然拉開。醫保監管、線上醫藥零售的競爭，正在促使線下零售行業轉向更合規、更精準的營銷策略和方案。國大藥房在短暫告別“萬店俱樂部”后，能否快速崛起，值得期待。

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