澳優2024年歸母凈利潤約2.36億元，同比逆勢大增35.3%。

文/每日財報 劉萍

4月10日晚間，澳優（1717.HK）公布2024年業績：營業收入約74.02億元，同比增長0.3%；歸屬于母公司權益持有人應占利潤約2.36億元，同比增長35.3%，在嬰配粉市場整體收窄的背景下，實現了營收逆勢上揚、凈利潤大幅增長。

營收利潤韌性雙增長背后，是一幅“科技突圍”與“全球織網”的商業化圖景。去年澳優國際業務駛入快車道，同比大幅增長68.2%，成為驅動業績增長的新引擎，也向市場證明了其戰略布局的前瞻性與發展模式的有效性。

韌性增長密碼

企業的發展無法脫離行業環境，而嬰配粉行業的表現又與人口出生率息息相關。雖然因龍年寓意吉祥，中國新生人口數量反彈至 954 萬，較 2023 年提升了 3.7%，但不可否認的是，嬰配粉行業仍處于負增長狀態。

尼爾森 IQ 的數據顯示，2024 年中國嬰配粉行業銷售額下降速度雖已縮減至中個位數，相比 2023 年雙位數的同比下滑有所好轉，市場競爭依然激烈。機遇與挑戰并存，愈發考驗乳業的競爭力。

就在這樣的行業背景下，澳優整體難得地保持增長。分業務來看，羊奶粉是澳優的營業支柱，2024年同比增長12.7%，占總營收比例上升至49.9%，并在羊奶粉賽道保持了領頭羊地位。

這要歸功于旗下的佳貝艾特品牌的亮眼表現。佳貝艾特通過尼爾森IQ及佛若斯特沙利文雙料認證：連續六年（2018年-2023年）在中國進口嬰幼童羊奶粉市場份額超過六成，持續穩居全球羊奶粉市場銷量與銷售額第一，已然成為羊奶粉的代名詞之一。

據中國社科院發布的《中國羊奶粉產業發展研究Ⅱ》數據，中國羊奶粉市場規模在2020年突破100億元，預計到2025年達近200億元。隨著市場規模的不斷擴大，澳優乳業在羊奶粉領域的布局正迎來收獲期。

除了羊奶粉業務，澳優乳業的營養品板塊也穩定向好。2024年，澳優快速調整錦旗生物核心業務，與核心客戶深度合作，通過聯動開發定制化產品，實現收入約3.05億元，同比增長7.1%。其中，NC品牌實現收入約人民幣1.76億元，大幅增長29%。

值得注意的是，憑借差異化優勢，NC舒鼻益生菌系列產品在線上線下雙渠道表現亮眼。經歐睿國際獨立調研認證，NC舒鼻益生菌持續領跑細分賽道，成為“澳洲品牌鼻敏益生菌全國銷量第一”。

這種結構性增長，源自科創與全球化撞出的化學反應，正在重構澳優的生存彈性。

技術攻堅，向創新要溢價

產品是企業的靈魂，科技創新則是提升產品競爭力的關鍵。在澳優乳業的發展理念中，科技創新始終占據著核心地位?！翱萍家I，共享全球” 不僅僅是一句口號，更是企業發展的行動指南。

截至公告發布期，公司已累計申請專利529項、獲授權專利290項；申請商標4505件、注冊商標3601件；發表論文402篇。

這些數字背后，是澳優持續的科研投入，以及一個個贏得消費者認可的產品，這增強了其高端的市場定位。

去年，澳優全球研發中心斑馬魚模式生物實驗室完成建設并投入運行，澳優生命營養基礎科研共享中心“體外-細胞-模式生物-哺乳動物-人體臨床”的“五位一體”綜合評價體系得到進一步完善。同時，行業首創的“澳優研發創新全生命周期管理平臺”上線，有效提升研發效率，樹立行業標桿。

夯實了創新的硬件基礎設施，加上堅持科技創新的品牌理念“軟件”不動搖，澳優以市場需求為導向，開展技術攻關，不斷取得突破。

在奶粉領域，2024年佳貝艾特推出晶綻、晶萃悅白、悅啟等4款羊奶粉嬰配新品和貝貝高、營嘉疏糖等3款兒童及成人羊奶粉，進一步完善產品矩陣。牛奶粉品牌海普諾凱發布歡致、繽致、賦睿等6款嬰配新品及營養星球系列3款兒童奶粉，強化了荷蘭高端進口奶粉品牌的市場定位。

營養品業務也加速孵出成果，豐富了“全家營養”產品矩陣。錦旗生物全面承接副干酪乳酪桿菌K56、動物雙歧桿菌乳亞種BL-99等金標益生菌產業化生產，并布局了NC Kids、愛益森兩大細分子品牌，滿足全年齡段消費群體的差異化需求。

消費者或許看不懂各種復雜的分子結構，但市場會用真金白銀投票。除了業績雙增長以外，澳優還獲得了多個獎項。例如，公司在嬰配粉、益生菌等領域的多項成果榮獲中國乳制品工業協會技術進步獎一等獎、中國食品科學技術學會技術發明獎一等獎、美獅杯包裝創新及可持續發展大獎技術創新獎等諸多肯定。

全球化布局：全產業鏈的攻防轉換

發展格局多大，企業成長空間就有多大。對于澳優乳業來說，全球化不是一道選擇題，而是必由之路。

2003年從長沙起步時，缺乏上游奶源的澳優選擇了一條“逆天改命”的路徑——堅持全球化發展，通過整合全球優質資源，服務市場。2011年收購荷蘭百年乳企海普諾凱，拿下羊奶粉核心技術，佳貝艾特就來自荷蘭；2016年并購澳洲Nutrition Care，切入營養品賽道；2022年控股荷蘭羊奶酪公司Amalthea，實現羊乳清蛋白100%自供。

全球化不是簡單的產能輸出，而是在地化能力的深度構建。目前，澳優在全球“黃金奶源地”建立了11座工廠，完成了嬰幼兒配方奶粉、兒童奶粉、成人奶粉、營養品益生菌等全階段產品體系布局，產品銷往60多個國家和地區。

更深遠的影響在于風險對沖。如果澳洲奶價出現波動，荷蘭奶源可靈活補位。當國內需求萎縮時，國外市場提供新的增量。此時的全球化布局，既是進攻利劍，也是防御盾牌。

財報是深層次全球化的最直接體現。2024年澳優羊奶粉中國業務實現收入約30.53億元，同比增長5.3%，而羊奶粉國際業務實現收入約6.47億元，同比大幅增長68.2%。

作為澳優核心海外市場，中東地區在2024年持續展現穩健的增長勢頭，獲得更多中東媽媽的信賴。對品質的堅持，成功打開了美國市場。2023年7月佳貝艾特1段奶粉成為全球首款通過美國FDA認證的羊奶嬰配粉產品，正式進入美國市場，2024年斬獲單月美國亞馬遜嬰配羊奶粉品類銷量第一，并獲評“美國最佳山羊嬰兒配方奶粉”。

作為國際化程度最高的中國乳企之一，多年來澳優能做到“買全球”、“賣全球”，不是靠性價比的單一優勢，科技與全球化共振才是破局之道。

丨每財網&每日財報聲明

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