長(zhǎng)按即可參與

今天A股繼續(xù)維持強(qiáng)勢(shì)，截至收盤滬指漲0.45%，深指漲0.82%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.46%。 總體來(lái)看 ， 個(gè)股漲多跌少 ， 上漲個(gè)股超3200只 。 滬深兩市全天成交額1.35萬(wàn)億元 ， 較前一交易日縮量2600億元。

板塊方面，半導(dǎo)體概念股午后走高，晶華微、富滿微、華虹公司等集體漲停；資源股齊漲，貴金屬板塊延續(xù)漲勢(shì)，四川黃金觸及漲停；種植業(yè)與林業(yè)、轉(zhuǎn)基因、玉米板塊跌幅居前。

此外，值得一提的是，美國(guó)食品藥品監(jiān)督管理局（FDA）宣布了一個(gè)開(kāi)創(chuàng)性的舉措 ： 在單克隆抗體療法及其他藥物研發(fā)中 ， 將以更高效且更貼近人類生理的新方法替代動(dòng)物試驗(yàn)。受此影響，昭衍新藥跌停，美股AI醫(yī)藥開(kāi)發(fā)概念股Certara、Schrodinger等盤后漲幅超15%-25%。

01

突發(fā)利好

半導(dǎo)體爆發(fā)

半導(dǎo)體板塊集體爆發(fā)，凱德石英30%漲停，晶華微、唯捷創(chuàng)芯、富滿微、圣邦股份等20%漲停，華虹公司漲19%，瀾起科技漲7%，兆易創(chuàng)新漲4%。

消息面上，有兩大利好：

首先，中物聯(lián)公共采購(gòu)分會(huì)發(fā)布關(guān)于應(yīng)對(duì)美國(guó)霸凌關(guān)稅，助力國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展的倡議書(shū)，呼吁并建議：鍛造“自主鏈核”，強(qiáng)化供應(yīng)鏈戰(zhàn)略。

其次，中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布關(guān)于半導(dǎo)體產(chǎn)品“原產(chǎn)地”認(rèn)定規(guī)則的緊急通知，根據(jù)海關(guān)總署的相關(guān)規(guī)定，“集成電路”原產(chǎn)地按照四位稅則號(hào)改變?cè)瓌t認(rèn)定，即流片地認(rèn)定為原產(chǎn)地。

萬(wàn)聯(lián)證券認(rèn)為，美國(guó)發(fā)起的“對(duì)等關(guān)稅”政策使得全球經(jīng)濟(jì)的不確定性加強(qiáng)，也倒逼我國(guó)自主可控的進(jìn)程進(jìn)一步提速。半導(dǎo)體自主可控邏輯加強(qiáng)，國(guó)產(chǎn)替代份額有望進(jìn)一步提升。關(guān)稅博弈背景下，全球貿(mào)易摩擦或加劇，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈自主可控的重要性及必要性愈發(fā)顯著。由于貿(mào)易摩擦成本提升，本土芯片企業(yè)設(shè)計(jì)、代工制造、封裝等環(huán)節(jié)更具備成本優(yōu)勢(shì)，有望重塑部分細(xì)分環(huán)節(jié)貿(mào)易格局，進(jìn)一步提升國(guó)產(chǎn)替代份額。

在先進(jìn)制程領(lǐng)域，目前我國(guó)先進(jìn)半導(dǎo)體設(shè)備及材料、高端GPU芯片等仍較依賴進(jìn)口，部分關(guān)鍵核心技術(shù)仍面臨“卡脖子”問(wèn)題。2025年《政府工作報(bào)告》中持續(xù)強(qiáng)調(diào)“充分發(fā)揮新型舉國(guó)體制優(yōu)勢(shì)”，并從2024年“全面提升自主創(chuàng)新能力”進(jìn)一步推進(jìn)至2025年“強(qiáng)化關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)和前沿性、顛覆性技術(shù)研發(fā)”，地方政府工作目標(biāo)紛紛跟進(jìn)。萬(wàn)聯(lián)證券認(rèn)為，新型舉國(guó)體制優(yōu)勢(shì)有望進(jìn)一步推動(dòng)核心技術(shù)攻關(guān)，逐步突破先進(jìn)制造等領(lǐng)域的“卡脖子”問(wèn)題，進(jìn)而提升國(guó)產(chǎn)替代份額。

02

刷新歷史記錄

黃金首飾劍指1000元/克大關(guān)

今天倫敦現(xiàn)貨黃金盤中最高價(jià)超3220美元/盎司，刷新歷史紀(jì)錄；上海黃金交易所現(xiàn)貨黃金（Au99.99）盤中最高價(jià)則超過(guò)762元/克。

多家黃金珠寶品牌4月11日公布的境內(nèi)足金首飾價(jià)格也水漲船高，較高者已達(dá)991元/克，劍指1000元/克大關(guān)。

黃金股也持續(xù)大漲，四川黃金漲停，赤峰黃金漲7%，湖南黃金、西部黃金等紛紛上漲。

國(guó)金期貨4月9日研報(bào)顯示，在最初風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)大幅下跌時(shí)，投資者為了流動(dòng)性考慮，也拋售了避險(xiǎn)資產(chǎn)的頭寸，黃金跟著一起被拋售了，隨后隨著市場(chǎng)重新審視黃金的避險(xiǎn)屬性，資金重新買入黃金，黃金就會(huì)開(kāi)始反彈。

拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，分析人士普遍認(rèn)為，金價(jià)上行的邏輯并未發(fā)生根本變化。

中銀證券4月10日研報(bào)稱，未來(lái)全球央行黃金儲(chǔ)備仍有增長(zhǎng)空間，避險(xiǎn)需求對(duì)金價(jià)的推動(dòng)短期并未結(jié)束，實(shí)際利率仍有向下的可能性，因此以倫敦現(xiàn)貨黃金度量的黃金價(jià)格上漲的邏輯仍在。

雪球App用戶@澤元投資：今天一早看到 ， 金價(jià)再創(chuàng)歷史新高了 。

川普的反復(fù) ， 長(zhǎng)期損害的是美元的信用 ， 全球資金已經(jīng)開(kāi)始質(zhì)疑美元的信用 ， 拋售潮將不可逆轉(zhuǎn) 。

美元指數(shù)今天一度跌破100 ， 而昨天晚上30年美債的招標(biāo)利率高達(dá)4.813% ， 一個(gè)月前還只有4.623% ， 今年美債還有9萬(wàn)億美元債務(wù)到期 。 如果利率持續(xù)居高不下 ， 美債利息會(huì)繼續(xù)攀升 ， 巨大的壓力會(huì)讓更多人擔(dān)憂美元信用 。

我們?cè)缇椭赋鲞^(guò) ， 美元幣值已經(jīng)明顯的高估 ， 長(zhǎng)期會(huì)回歸合理 ， 回歸合理的過(guò)程中 ， 也會(huì)是黃金價(jià)值進(jìn)一步回歸的過(guò)程。

03

醫(yī)藥重磅事件

不能用猴試藥了？

美國(guó)時(shí)間2025 年 4 月 10 日，美國(guó)食品藥品監(jiān)督管理局邁出了具有開(kāi)創(chuàng)性的一步，通過(guò)采用更有效、與人類更相關(guān)的方法，取代單克隆抗體療法及其他藥物研發(fā)過(guò)程中的動(dòng)物試驗(yàn)，以促進(jìn)公眾健康。

FDA將通過(guò)多種途徑削減 、 優(yōu)化或逐步取消動(dòng)物試驗(yàn)要求 ， 包括基于AI的毒性計(jì)算模型 、 實(shí)驗(yàn)室環(huán)境下的細(xì)胞系及類器官毒性測(cè)試。

在這一消息的沖擊下，以動(dòng)物臨床&安評(píng)為主業(yè)的公司應(yīng)聲倒地。

股價(jià)受影響的公司：查爾斯河實(shí)驗(yàn)室(CRL)跌28%，由于體內(nèi)實(shí)驗(yàn)業(yè)務(wù)占比達(dá)三分之一，受政策沖擊最為顯著，股價(jià)出現(xiàn)大幅下跌。

Inotiv(NOTV)跌50%，作為專注臨床前藥物開(kāi)發(fā)服務(wù)的公司，其動(dòng)物實(shí)驗(yàn)相關(guān)業(yè)務(wù)面臨轉(zhuǎn)型壓力，股價(jià)同樣受到明顯沖擊。

昭衍新藥逼近跌停，國(guó)內(nèi)實(shí)驗(yàn)猴供應(yīng)鏈控制力最強(qiáng)的CRO之一，控制超2萬(wàn)只實(shí)驗(yàn)猴資源。

受此消息推動(dòng)，美股AI醫(yī)藥開(kāi)發(fā)概念股（如Certara、Schrodinger等）盤后漲幅超15%-25%。這或許反映了市場(chǎng)對(duì)AI驅(qū)動(dòng)藥物研發(fā)效率提升的樂(lè)觀預(yù)期。

雪球三分法是雪球基于“長(zhǎng)期投資+資產(chǎn)配置”推出的基金配置理念，通過(guò)資產(chǎn)分散、市場(chǎng)分散、時(shí)機(jī)分散這三大分散進(jìn)行基金長(zhǎng)期投資，從而實(shí)現(xiàn)投資收益來(lái)源多元化和風(fēng)險(xiǎn)分散化。