昨天美股又跌的稀里嘩啦，為什么？身邊一個朋友，是他們券商研究所里供應鏈團隊的一員，已經準備換崗換方向了，日后還要研究啥供應鏈？對于美股的折騰，人家覺得這太正常了。因為這事情只是暫時沒那么激烈了，但又沒結束，后面的談判、博弈指不定又出啥幺蛾子呢，所以美股里的資金哪敢托大？一天暴漲之后，有人撤退非常正常。

這對A股肯定也是有影響的，因為咱這邊125%的關稅，談判解決恐怕也是跟板門店差不多，沒幾個來回休想搞定。但實際上，真這么搞了，對我們這邊的產業實際也不一定是壞事。這下面詳細和大家講。

一，以史為鑒，高成本都是禍

實際上，高關稅會帶來什么，老米自己是經歷過的。比如老米的鋼鐵廠競爭力低，但鋼鐵業可是老米曾經的榮耀，卡內基鋼鐵曾經長期霸榜世界老大。所以，為了保護老米的鋼鐵企業，2002年、2018年都對進口鋼鐵提升關稅。本想著，救了鋼鐵后，就騰出手來救汽車產業。但結果是美國鋼鐵是國際市場價的6倍，導致下游汽車行業紛紛出逃海外，鋼鐵需求進一步惡化，不僅鋼鐵沒救起來，連汽車都丟了。

目前國內一噸鋼鐵3200元不到，而在美國翻倍都不知。

歐洲也沒好到哪去，成本高企時，產業資本一定找新渠道。這點2022-2023年的歐洲也沒找到哪去，那兩年，歐洲就是被高油價+高天然氣價格拉高了社會成本，導致德國制造業被動收縮。不少細分業被我們拿下。

二，與普通人的預期差

所以，對于普通投資者來講，最近兩天上漲還好，只要這輪反彈一拐頭向下，立馬會被各種看空的聲音所影響。但機構肯定會去研究關稅提升后的產業變化，那么他們對A股的態度一定是更為樂觀的。于是會有明顯預期差，而這種預期差是會造成大量的博弈機會，只是普通人很難看到。這是因為機構和散戶之間就是博弈關系。而在博弈過程中，機構很容易一看到散戶的總體動作，但散戶卻看不清機構動作。結果就是散戶明顯處于信息劣勢中。這個局面不擺脫，哪怕靠猜，偶爾猜中了機構的動作，但只要這樣的人一多，機構必然主動換方向，最終還是散戶做反。

好在隨著金融模型的日益成熟以及計算機算力的不斷提升，我們有了更強大的工具來分析市場。通過對原始交易數據進行全面收集、精細篩選、系統整理和深度挖掘，再借助模型進行比對分析，就能發現許多隱藏在市場背后的特殊規律。其中，“交易行為” 數據，尤其是機構交易行為數據，因其具有連續性、規模性和重復性的特點，能夠揭示出許多以往難以察覺的交易細節。

比如最近股票上躥下跳，機構意圖看走勢就很難判定，突破和破位都有可能。而2月以來這樣的股票也非常的多。但背后的機構態度不同就會導致結果天壤之別。

像南風股份（300004），2月10日-3月15日一直在橫盤震蕩，但最近幾天就是明顯的突破向上。觀察該股的「機構行為特征」，能夠看到這段時間里機構一直在積極參與，沒有停歇。當時機構就是在提前動作。

試想，一個股票1個月沒漲，但機構一直在積極參與，這些在里面天天折騰的機構圖啥？想清楚這點，自然股票也不難判斷。

像贏時勝（300377）正好相反，2月10日-3月15日同樣的橫盤震蕩，但用系統觀察「機構交易特征」，就能看到這段時間里機構從積極變成消極，最后股票向下跳水，3月下半月從31元跌到23.5元，跌幅25%。

PS：

上文圖中的橙色柱狀，是我用系統觀察的「機構交易特征」數據叫做「機構庫存」。

如果「機構庫存」數據越活躍，那就意味著參與交易的機構資金越多，機構資金參與的時間也越長。

如果機構資金長時間參與一只股票，那么它的態度其實很明確。

如果不看好的話，會持續參與一只股票的交易嗎？顯然是不會的！

三，做多異動

昨天說了，單純空頭回補，是不足以改變行情趨勢的，所以「回補異動」之后要注意「做多異動」，結果今天做多異動果然來了，下面的小紅點就是異動，明顯「連補做多」快速增加，說明前幾天連續回補的股票，今天有好多開始做多了，這是好跡象。

好了，本篇就到這了，贈人玫瑰手有余香，謝謝點贊。

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