皮埃特羅·古薩利·貝雷塔（Pietro Gussalli Beretta）愜意地坐在倫敦郊區一處占地120英畝的射擊場中的豪華小屋內。2021年，貝雷塔從香奈兒手中收購了奢華槍支和服裝制造商Holland & Holland，這間小屋便是收購成果之一。Holland & Holland的產品中，有一款皇家豪華雙管步槍尤為受人矚目，這款步槍為手工制作，飾有犀牛、水牛和大象的銀質雕刻圖案，售價可能超過20萬美元。

在紐倫堡郊區，德國彈藥生產商RWS占地104英畝的廣闊廠區沐浴在10月秋陽的晨曦中。戴著護目鏡和耳塞的員工遠遠地躲開那些建于19世紀、安置著生產設施的紅磚建筑，從早上7點就開始測試爆炸物。

一次特別響亮的爆炸過后，一名工作人員走上前，撿起一塊因化學反應而扭曲成凹形的金屬片。“我們管這個叫‘煙灰缸生產’。”斯特凡·倫普勒（Stefan Rumpler）笑著說道。

他曾是一名青年奧運會射擊選手，現在協助RWS研發氣步槍彈藥。RWS每年生產超過30億個零部件，包括子彈、彈藥筒和底火（用于點燃彈藥筒內的發射藥，將子彈推出槍膛）。

RWS是世界領先的小口徑彈藥制造商之一，如今隸屬于貝雷塔控股公司（Beretta Holding）。貝雷塔控股是世界上最古老的槍械制造商——意大利貝雷塔公司的母公司。2022年，貝雷塔控股以未公開的價格收購了歐洲最大的彈藥和煙火制造商Ammotec，RWS便是此次收購的一部分。

“這是我們迄今為止最大的一筆收購。”現年63歲的貝雷塔控股首席執行官皮埃特羅·古薩利·貝雷塔說道，他是貝雷塔創始人的第十五代后裔。自四十年前加入家族企業，并于1995年擔任首席執行官以來，皮埃特羅收購各類公司，所涉領域從步槍到奢侈服裝不一而足，由此重塑了這家擁有499年歷史的家族企業。

圖片來源：Levon Biss for Forbes

就拿收購Ammotec這筆交易來說，它讓貝雷塔的年銷售額增加了6億美元，幫助它超越了西格紹爾（Sig Sauer）和史密斯威森（Smith & Wesson），還令其客戶名單增添了幾個北約國家的軍隊。如今，貝雷塔已成為全球最大的槍械公司，2024年的營收達到17億美元。

皮埃特羅在位于盧森堡的公司總部接受了采訪，闡述此次收購如何為公司提供了助益。長期以來，貝雷塔因獵槍和手槍而聞名，比如頗富傳奇色彩的貝雷塔92手槍，布魯斯·威利斯在電影《虎膽龍威》中飾演的約翰·麥克蘭以及梅爾·吉布森在電影《致命武器》中飾演的馬丁·里格斯都使用過這件武器。而收購Ammotec幫助公司突破了傳統的業務范疇，讓它在國防領域贏得了新客戶。

“我們的業務有三大支柱：獵人、軍人和警察。他們需要槍支、服裝和光學設備。”他說。他所說的光學設備，是指用于提高槍械瞄準精度的瞄準鏡和紅點瞄準鏡。“我們此前缺少的最后一塊拼圖就是彈藥。通過最近的這筆收購，我們終于形成了完整的業務閉環。”

在意大利北部加爾多內-瓦爾特龍皮亞鎮的貝雷塔家族祖宅，古樸典雅的私人博物館內收藏著承載數百年歷史的槍支，其中一些可追溯到15世紀末。圖片來源：Beretta Holding

在收購Ammotec之前，民用產品的銷售額占公司收入的86%，結果就是公司的業務要受獵人和槍支愛好者的喜好左右，尤其是在美國——這個全球最大的槍械市場貢獻了貝雷塔總銷售額的37%。疫情期間美國民用槍支銷量激增，貝雷塔從中獲益，2019年至2021年期間，其北美地區的收入增長了62%。

但皮埃特羅清楚，這種繁榮不會永遠持續下去。此外，2017年，貝雷塔在爭取一份價值5.8億美元的美國陸軍手槍合同時，輸給了競爭對手——總部位于新罕布什爾州的西格紹爾，他得設法彌補這一部分損失。

“美國民用市場的增長彌補了失去陸軍合同的損失，但與此同時，我們也與其他軍隊和警察部隊建立了更緊密的聯系。”他補充道，“我們重新實現了業務平衡。”

如今，面向國防和執法部門的銷售占貝雷塔控股公司收入的34%，而四年前這一比例僅為14%。現在押注軍事領域也是明智之舉：

2024年，隨著各國領導人在俄烏戰爭爆發后重建軍備，歐洲各國的國防開支達到創紀錄的3500億美元。就在特朗普表示美國將暫停對烏克蘭的軍事援助之后，歐洲委員會主席烏爾蘇拉·馮德萊恩于3月初宣布了一項計劃，要為歐盟國家提供1600億美元的貸款，供它們投資本國的武裝力量。因此，國防開支預計還將進一步增長。

“并非只有歐洲如此。現在世界各國政府都在增加國防開支。”皮埃特羅說道，并指出公司對中東軍隊的銷售額有所增加，“我們自然是從中受益了。”

“你可以先銷售槍支，然后建立品牌忠誠度，接著就能長久地銷售彈藥。”投資銀行Lake Street Capital Partners的分析師馬克·史密斯在談到拓展彈藥業務的好處時說道，“如果你獲得了（槍支方面的）政府合同，很可能也會為（彈藥方面的）業務打開大門。這肯定有助于降低業務的波動和周期性。”

貝雷塔控股2023年的息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）下滑，2024年回升2%，達到2.45億美元，是上市競爭對手斯特姆-魯格（Sturm, Ruger & Co.）和史密斯威森的三倍多。貝雷塔控股100%歸皮埃特羅、他87歲的父親烏戈（Ugo）以及61歲的弟弟佛朗科（Franco）所有。據《福布斯》估計，貝雷塔控股目前價值22億美元，算上家族珍貴的葡萄園、房產和投資，三人的財富估計共計27億美元。

貝雷塔別墅（Villa Beretta）坐落在阿爾卑斯山麓，采用當地石材，于1925年建成，與制造獵槍、手槍和步槍的工廠相鄰。如今雖已無人居住，但常有人前去參觀。圖片來源：Beretta Holding

貝雷塔家族的歷史絕對不是一個快速致富的故事。

貝雷塔的歷史可以追溯到1526年，當時，意大利北部小鎮加爾多內的一名步槍槍管制造商巴托洛梅奧·貝雷塔（Bartolomeo Beretta，卒于1565年），向威尼斯共和國出售了185根火繩槍（一種手持長槍，是現代步槍的前身）槍管。巴托洛梅奧的子孫后代延續了家族傳統，依舊生活在加爾多內，從事槍支制造。自1650年以來，這家家族企業為歐洲的每一場戰爭都提供過槍支，最終還將世界上第一支半自動手槍和最早的機槍之一送上了戰場。

在烏戈的領導下，公司于1978年進入美國市場，1985年贏得了一份令人垂涎的為美國陸軍提供手槍的合同。就在那時，皮埃特羅加入了公司，幫助父親買斷了當時貝雷塔的少數股東——法國槍械公司赫斯塔爾國家兵工廠（FN Herstal，現總部位于比利時）的股份。

“我們當時有閑置資金，并且我們認為，如果想要進行更多的收購，就得讓公司的組織架構更完善。”他回憶道。

1995年，貝雷塔家族在盧森堡成立了貝雷塔控股公司，簡化了公司幾個世紀以來形成的復雜結構，并將所有權整合到一家控股公司之下。大約從那時起，公司開始真正地擴張。

2000年，貝雷塔收購了芬蘭步槍制造商薩科（SAKO），這是其首次涉足獵槍和手槍以外的業務領域；2002年和2008年，貝雷塔先后收購了光學儀器公司Burris和視得樂（Steiner），這兩家公司生產瞄準鏡、紅點瞄準鏡和雙筒望遠鏡。2021年，公司收購了英國奢侈服裝和手工槍支制造商Holland & Holland，一年后又收購了Ammotec。至此，貝雷塔控股擁有19個品牌，業務遍布五大洲的23個國家。由于這一擴張舉措，貝雷塔旗下沒有任何一家子公司的收入占集團總收入的比例超過25%。

“大家都傾向于向知名企業靠攏，因此，你會在這個行業內看到更多的整合現象。”Lake Street的史密斯說道，他指出，即使在這些公司被收購之后，貝雷塔及其子公司在長期客戶中仍擁有很高的忠誠度。“選擇貝雷塔能得到什么，你心里是有底的。

在位于德國拜羅伊特的貝雷塔子公司視得樂的總部，一小隊訓練有素的設計師精心手工制作步槍瞄準鏡、雙筒望遠鏡和紅點瞄準鏡，他們用金剛石粉末對鏡片進行打磨和拋光，以確保更高的光傳輸清晰度。圖片來源：Beretta Holding

貝雷塔的一些競爭對手正試圖迎頭趕上。

格洛克（Glock）、史密斯威森和斯特姆-魯格仍然不生產自己的彈藥，不過，總部位于布拉格的柯爾特CZ（Colt CZ）在2021年收購了柯爾特槍支背后的美國公司后，去年5月以7億美元收購了彈藥制造商Sellier & Bellot。

在皮埃特羅看來，使貝雷塔區別于競爭對手的是家族的掌控和深度參與。他的父親在2015年辭去公司高管職位，現在是公司董事會成員；他的弟弟佛朗科經營著皮埃特羅·貝雷塔武器制造廠股份公司（Fabbrica d’Armi Pietro Beretta），這是最初的家族公司，現在是貝雷塔的一家子公司，佛朗科的兒子卡洛（Carlo）也在那里工作。

“我們有一樣東西是別人不具備，而且永遠也不會有的，那就是公司始終由同一家族掌控。”他說，并指出其他一些傳奇槍械家族要么將公司出售，要么讓公司上市。“當我們需要與外國政府打交道時，是我或者我的弟弟去會見總統。其他企業可不是這樣。我們有長遠的規劃，不搞投機。”

為了領先于競爭對手，貝雷塔家族還將股息再投資，并留出一部分收入用于開發新產品，以及提升槍支和彈藥的生產效率。

最能體現這一點的就是貝雷塔子公司貝內利武器（Benelli Armi，生產半自動獵槍）位于意大利中部的那座24萬平方英尺的工廠。得益于2019年啟動的投資，現在工廠內有自動運輸車輛將零部件運送到裝配線上的工人手中，工人頭頂上的屏幕會實時跟蹤他們每分鐘的工作進度。機械手臂對每個零部件進行質量檢測，并利用機器學習提升檢測能力，從而更早發現生產缺陷。

RWS同樣也在不懈地追求效率，該公司每年將8%的收入用于升級設備，以擴大彈藥生產規模。“貝雷塔家族對投機取巧的手段不感興趣。他們放眼的是未來25年到50年。” RWS副總裁馬蒂亞斯·沃格爾（Matthias Vogel）解釋道。

2026年，貝雷塔將迎來的500周年紀念，皮埃特羅仍不改務實作風。當被問及對貝雷塔未來500年的期望時，他嗤之以鼻。“下個500年會怎樣，我怎么能知道呢？我又活不到那個時候，所以我真的不在乎。”

他說，“未來一代又一代的人會做出最好的選擇。我更愿意考慮接下來五年的事情。”

本文譯自：

https://www.forbes.com/sites/giacomotognini/2025/03/25/how-this-16th-century-gunmaker-keeps-reinventing-itself/

文：Giacomo Tognini

翻譯：Lemin

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