今日，A 股市場呈現出一種較為獨特的景象，整體市場情緒略顯低迷，股民交易熱情不高。造成這一現象的原因主要有以下幾方面：首先，周五臨近周末，資金交易向來謹慎，周末消息面的不確定性使得投資者傾向于持幣觀望。其次，昨晚關稅問題再生變數，美對華關稅飆升至 145%，盡管這一數字從實際影響來看已意義不大，但仍引發了部分資金的擔憂。再者，全球股市今日表現平平，A 股市場情緒也難免受到波及。不過，值得注意的是，A 股市場雖成交額明顯縮量，卻依舊保持穩定，這背后的原因值得深入探究。

一、關稅不確定性增加，全球市場資金避險情緒升溫

美股在經歷前一日的大幅反彈后，昨晚三大指數再度下行。亞太市場中，日韓股市昨日集體強勢反彈，今日卻也追隨美股腳步大幅下挫。當前，全球股市情緒普遍謹慎，其根源在于關稅不確定性風險居高不下。

不妨設想，倘若特朗普的威脅成真，恢復高額 “對等關稅”，這對 A 股市場影響幾何？實際上，鑒于美對華關稅已高達 145%，即便特朗普進一步施壓，對 A 股而言沖擊有限，因為我國早已做好與美方完全脫鉤的充分準備。然而，其他股市的情況則截然不同。許多股市此前通過妥協退讓才暫時穩定市場情緒，一旦高額關稅恢復，其遭受的沖擊將極為顯著。這就好比 A 股長期處于利空環境中，最嚴峻的利空已然降臨，故而對當前的利空因素已具備較強免疫力。而其他股市因心存依賴他人賦予的希望，且這種希望隨時可能破滅，所以股市極易再度大跌。

二、盤中突發消息，科技股迎來大漲，釋放了什么信號？

今日半導體科技板塊異軍突起，漲幅顯著，令許多投資者感到困惑。實則，盤中一則突發消息是背后關鍵推動力：中國半導體行業協會發布最新通知，建議 “集成電路” 無論已封裝或未封裝，進口報關時的原產地以 “晶圓流片工廠” 所在地為準進行申報。這意味著，今后集成電路產品在進口報關時，無論封裝狀態如何，均需以生產晶圓的流片工廠所在地作為原產地申報。其主要目的在于防止某些國家生產的晶圓通過繞道方式避稅進入國內市場，這一舉措對國產替代形成直接利好。

由此可見，我國在高科技產品領域已具備一定實力，敢于在科技半導體領域實施關稅反擊策略。以往，我國在半導體等領域長期遭受卡脖子困境，不得不千方百計尋求高科技產品進口渠道。如今，我們加強并嚴格了半導體原產地申報限制，這不僅彰顯了對自身科技產品的自信，更暗示著我國在科技替代方面或許已取得重大突破。這正是今日半導體科技板塊上漲的核心原因，該消息極大地提振了科技板塊的市場情緒，進而帶動整個市場情緒升溫。

三、成交額大幅縮量，但是為什么 A 股還能穩定上漲？

面對外圍股市下跌，今日 A 股市場成交額大幅縮量，這一現象引發了部分投資者對市場風險加劇的擔憂。然而，在我看來，A 股正走出自身獨立行情。今日成交額的大幅縮量，反映出資金惜售情緒濃厚。市場能夠在 3200 點上方維持縮量穩步上漲態勢，并非投資者做多信心不足，而是籌碼集中度較高，賣盤壓力較小。無論外圍股市漲跌，A 股始終堅守自身節奏，穩步慢漲，主力資金展現出了高超的控盤能力。

當然，今日成交額縮量至三千多億，市場上也有觀點認為這與量化交易受限有關。但從整體來看，這對股市實則利好，即便縮量，股市依然能夠實現上漲。今日 A 股上漲主要歸因于以下幾點因素：其一，本周最大的利空因素已落地兌現，市場對關稅利空已不再畏懼；其二，科技領域迎來重大利好，有力地提振了市場情緒；其三，救市 “組合拳” 持續發揮作用。國家隊資金流入市場，旨在穩定市場情緒，鎖定下跌空間。當前市場已無較大恐慌風險，機構資金得以按部就班地緩慢建倉，并不急于大幅拉升股價。從近日跌停板數量來看，市場情緒明顯趨于穩定，這表明投資者已逐漸恢復冷靜。在沒有恐慌拋壓的情況下，市場后續將保持緩慢上漲態勢。

綜上所述，做多 A 股市場將成為越來越多資金的選擇。當前市場板塊輪動活躍，不乏反彈契機，投資者應耐心持股，靜待上漲。尤為重要的是，投資者需保持一定倉位，畢竟大盤底部剛剛探明，真正的反彈尚未全面展開，手中持有倉位方能把握后續行情。