4月9日，中國太保公告稱，控股子公司太保壽險與多家機構共同簽訂了上海科創(chuàng)三期基金合伙協(xié)議，擬設立上海科創(chuàng)三期基金。

來源：公司公告

公告顯示，上海科創(chuàng)三期基金的總認繳出資額預計為80億元，太保壽險作為有限合伙人，將認繳出資8億元。除太保壽險外，參與方包括上海科創(chuàng)、上海國際集團、虹橋睿智、上港集團、上海信托、建元信托及寧和盛咨詢。

中國太保在公告中表示，太保壽險參與上海科創(chuàng)三期基金的設立是貫徹落實國家創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略、推動實現(xiàn)上海科創(chuàng)中心建設戰(zhàn)略目標的重要舉措。公司通過參與設立上海科創(chuàng)三期基金，與上海科創(chuàng)三期基金參與方將進一步強化戰(zhàn)略協(xié)同和業(yè)務鏈接，共同服務上海科創(chuàng)中心和國際航運中心建設。

01

基金管理規(guī)模將超200億元

公開資料顯示，2017年，根據(jù)上海市委、市政府部署要求，由上海國際集團牽頭，聯(lián)合國盛集團、上港集團、國泰君安、上海信托、張江高科等基石投資人，上海科創(chuàng)基金正式以市場化母基金的定位誕生，目標規(guī)模300億元，核心使命是服務上海科創(chuàng)中心建設。

另據(jù)“上海科創(chuàng)基金”微信公眾號顯示，截至目前，上海科創(chuàng)基金已投資多支子基金，子基金簽約總規(guī)模2500億元，投資組合企業(yè)接近2500家，其中已上市企業(yè)超150家，國家級專精特新“小巨人”企業(yè)超過500家。

圍繞上海科創(chuàng)中心建設重點產(chǎn)業(yè)方向以及核心賽道，上海科創(chuàng)基金系統(tǒng)化布局了一批在硬科技領域深耕多年、對產(chǎn)業(yè)鏈有深刻理解、產(chǎn)融資源豐富的子基金管理人，在集成電路、生物醫(yī)藥、數(shù)字化及人工智能、環(huán)保新能源等產(chǎn)業(yè)鏈形成了較具規(guī)模的子基金及項目集群，累計投資上海的三大先導產(chǎn)業(yè)相關企業(yè)超過400家。

近八年來，上海科創(chuàng)基金積極打造全周期覆蓋、全階段接力、全方位策源的科創(chuàng)金融平臺，引導各類資本投早、投小、投長、投硬，全方位、體系化助力上海創(chuàng)新策源、培育新質生產(chǎn)力。

此前，今年1月9日，在上海科創(chuàng)基金生態(tài)大會上，上海科創(chuàng)三期基金意向合作簽約儀式正式舉行。上海國際集團攜上海科創(chuàng)基金與上港集團、長寧國投、上海信托、建元信托等新老投資人簽訂了上海科創(chuàng)三期基金合作意向。以三期基金啟動為起點，上海科創(chuàng)基金管理規(guī)模將正式跨越200億元里程碑。

上海國際集團介紹，發(fā)起設立科創(chuàng)三期基金，將進一步強化國有資本的引領作用和杠桿效應，推動金融與產(chǎn)業(yè)深度融合，探索和拓展具有示范引領效應的科創(chuàng)生態(tài)發(fā)展模式，為上海市科創(chuàng)中心建設貢獻更大力量。

公告顯示，上海科創(chuàng)三期基金的存續(xù)期限為八年，包括四年投資期與四年退出期，可根據(jù)上海科創(chuàng)三期基金合伙協(xié)議約定延長。

投資方向方面，上海科創(chuàng)三期基金聚焦戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和高新技術產(chǎn)業(yè)，重點關注新一代信息技術、生物醫(yī)藥、先進制造、環(huán)保新能源等領域。

02

“一體兩翼”科創(chuàng)基金產(chǎn)品列陣

科創(chuàng)企業(yè)具有投入高、周期長、研發(fā)及商業(yè)化不確定性高等特點，迫切需要長期資本、耐心資本的持續(xù)陪伴和助力。上海科創(chuàng)集團總裁楊斌在“上海科創(chuàng)基金生態(tài)大會”上表示，“上海科創(chuàng)基金能夠整合各類資本、資源，為各個階段的科創(chuàng)企業(yè)提供全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同、全生命周期陪伴和全方位資源加持。”

自2017年12月召開第一次投決會，到2018年5月首次出資子基金，到2021年6月22日最后一次投決會，上海科創(chuàng)一期基金正式完成了全部投資布局。在這其中，有54億元投向了行業(yè)內(nèi)45支頭部GP，包括紅杉中國、騰訊投資、順為資本、GGV紀源資本、君聯(lián)資本、經(jīng)緯中國、高榕資本、源碼資本、華登國際、中芯聚源、禮來亞洲基金、啟明創(chuàng)投等眾多知名投資機構，構建起一個強大且多元的投資生態(tài)網(wǎng)絡。

上海科創(chuàng)一期基金投資版圖廣泛且深入，全面覆蓋了信息技術、集成電路、人工智能、生物醫(yī)藥、先進制造、新材料等科技創(chuàng)新領域，培育了一批擁有核心技術和領先產(chǎn)品的優(yōu)秀科創(chuàng)企業(yè)。據(jù)悉，在一期基金中，上海科創(chuàng)基金直投規(guī)模為8.5億元，一共投資了24家企業(yè)。包括比亞迪半導體、宜明昂科、沐曦科技、曦智科技、芯馳科技、清陶發(fā)展、三迭紀、擎朗智能等。

穩(wěn)健的投資策略和積極賦能的效應下，上海科創(chuàng)基金在一期基金的投資組合中誕生了超過40家IPO企業(yè)，包括中芯國際、心脈醫(yī)療、正帆科技、小鵬汽車、微泰醫(yī)療等，其中在科創(chuàng)板IPO的有22家企業(yè)。

2021年，在上海國際集團、國盛集團、國泰君安、上港集團、張江高科、上海信托等一期LP繼續(xù)支持的基礎上，上海科創(chuàng)二期基金引入了太保集團、嘉定國資集團等新LP。

據(jù)了解，上海科創(chuàng)二期基金聚焦信息技術、生物醫(yī)藥、先進制造、環(huán)保新能源等四大方向，重點關注人工智能、生物醫(yī)藥、集成電路、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、5G相關、金融科技等細分領域。

值得一提的是，上海國際集團在一期、二期科創(chuàng)母基金運作基礎上，發(fā)起設立了規(guī)模15億元的S基金并持續(xù)打造目標規(guī)模100億元的科創(chuàng)系列接力基金，發(fā)起設立了布局前沿科技和未來產(chǎn)業(yè)的國際創(chuàng)領系列早期硬科技基金，帶動各類社會資本參與科創(chuàng)企業(yè)投資接力、進入早期投資領域，打通“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”良性循環(huán)，初步構建以母基金為本體、S基金和直投基金為“兩翼”的“一體兩翼”科創(chuàng)基金產(chǎn)品列陣。

03

險資布局，長線資金入場

長久以來，保險機構作為股權投資市場重要的長期資金投資者，也是股權投資背后“耐心資本”的代表，自2010年首次明確允許險資開展間接股權投資以來，針對投資標的基金的限制呈現(xiàn)逐漸放松的趨勢。

作為長線資金代表，險資對于優(yōu)化股權投資市場資金結構、提供長期穩(wěn)定資金供給起著重要作用。

近年來，在國家政策推動下，長期資金進入一級市場正在出現(xiàn)積極變化。

4月1日，據(jù)金融監(jiān)管總局官網(wǎng)消息，國家金融監(jiān)督管理總局辦公廳、科技部辦公廳、國家發(fā)展改革委辦公廳印發(fā)《銀行業(yè)保險業(yè)科技金融高質量發(fā)展實施方案》（以下簡稱《實施方案》），從加強科技金融服務機制、產(chǎn)品體系、專業(yè)能力和風控能力建設出發(fā)，提出7方面20條措施。

4月8日，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關于調(diào)整保險資金權益類資產(chǎn)監(jiān)管比例有關事項的通知》（以下簡稱《通知》），提高了險資投資創(chuàng)業(yè)投資基金的集中度比例。

《通知》中規(guī)定，“保險公司投資單一創(chuàng)業(yè)投資基金的賬面余額占該基金實繳規(guī)模的比例不得高于30%”，這將保險公司對單只創(chuàng)業(yè)投資基金的最高投資占比從20%提升至30%。從市場方面來看，這對股權投資行業(yè)來說，是巨大的支持和利好：險資的大體量、長周期屬性，天然匹配股權投資的期限配置，在促進投資收益持續(xù)穩(wěn)定和有效的分散風險方面具有積極的作用。

相關數(shù)據(jù)顯示，險資自2023年以來進一步加大對股權投資行業(yè)的布局，超50家險資參與了對私募股權基金的出資。綜合來看，保險私募股權的投資重點主要聚焦在兩方面，一方面是與保險主業(yè)密切相關的養(yǎng)老和大健康領域，一方面是國家戰(zhàn)略支持的重點領域，包括新基建、新能源、科技制造等行業(yè)。

中國太保此次入股上海科創(chuàng)基金三期，無疑是其在股權投資領域戰(zhàn)略布局的重要一步。相信在未來，隨著更多險資的加入和政策的持續(xù)支持，股權投資市場將迎來更多的發(fā)展機遇。