FX168財經報社(北美)訊 周四（4月10日），盡管美國3月通脹數據有所放緩，但在特朗普政府加征關稅的背景下，市場普遍預期美聯儲將繼續維持利率穩定，以應對未來幾個月潛在的價格反彈風險。

美國勞工統計局最新數據顯示，剔除食品和能源價格的“核心消費者物價指數”同比上漲2.8%，較前一個月的3.1%有所回落，為四年來最低的年增幅。

美國總統唐納德·特朗普（Donald Trump）在社交媒體上高調慶祝：“通脹下降啦（INFLATION IS DOWN!!!）”

但RSM首席經濟學家喬·布魯蘇埃拉斯（Joe Brusuelas）在接受雅虎財經（Yahoo Finance）采訪時警告稱：“這是最后一次‘干凈’的通脹數據了，接下來的漲幅將反映關稅效應。”

特朗普上任初期推出的10%普遍關稅仍在實施，盡管其中部分暫緩90天，關稅壓力也可能通過全球供應鏈傳導，引發更廣泛的價格波動。

美聯儲官員態度謹慎，警惕通脹再度升溫

資本經濟北美副首席經濟學家斯蒂芬·布朗（Stephen Brown）指出：“一旦關稅全面傳導，核心物價可能迅速回升，美聯儲今年大概率將按兵不動。”

摩根士丹利財富管理首席經濟策略師艾倫·曾特納（Ellen Zentner）則認為，當前的低通脹數據“已屬過時”，因為“關稅將在未來數月內推升通脹走高”。她表示：“美聯儲正處于兩難境地，一方面是貿易戰帶來的金融緊縮，另一方面則是即將抬頭的通脹。”

美國堪薩斯城聯儲主席杰夫·施密德（Jeff Schmid）周四在演講中強調，將“密切關注通脹前景”，因為價格進一步上行可能推高通脹預期。

PGIM固定收益部門美國首席經濟學家湯姆·波爾切利（Tom Porcelli）也表達了類似看法，他稱3月的通脹數據只是“一次性的下滑”，并警告“全年將迎來更為強勁的通脹數據”。當被問及該數據是否為降息提供理由時，他回應：“如果未來數據延續此趨勢，可能是的——但我們不應指望如此。我甚至認為，結果可能正相反：通脹壓力已在路上。”

多位聯儲高官強調“耐心觀望”策略

里士滿聯儲主席湯姆·巴爾金（Tom Barkin）周三表示，未來數月利率可能持續維持不變。他指出，要實現“最大就業”，必須以“價格穩定”為前提，1970年代的通脹危機提供了重要教訓——“不能忽視物價”。

明尼阿波利斯聯儲主席尼爾·卡什卡利（Neel Kashkari）周三在一篇評論文章中表示，當前“降息門檻更高”，必須在確保通脹預期錨定的前提下應對潛在經濟放緩與失業風險。“在我看來，關稅使聯邦基金利率變動的門檻提高了。”

舊金山聯儲主席瑪麗·戴利（Mary Daly）周二在楊百翰大學（Brigham Young University）的討論會上表示：“去年我們已經降息100個基點，這使當前貨幣政策處于‘適度限制’狀態，有助于抑制通脹，同時避免過度打壓經濟。”

即便是美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）上周五也重申，在諸多不確定性未明之際，“現在就判斷貨幣政策路徑為時尚早”。