財聯(lián)社4月11日訊（編輯 瀟湘）周四，隨著美股在前一交易日暴漲后再度迎來暴跌，越來越多的華爾街交易員正開始擔心，周三美股市場在特朗普關稅暫緩決定后出現(xiàn)的反彈會否只是“死貓?zhí)保?/p>

而與此同時，在這又一個極為動蕩的行情節(jié)點上，美國市場的最大焦點可能依然并不在股市上——因為在本周早些時候美債經(jīng)歷崩盤之后，新的壓力似乎又開始出現(xiàn)了：

不僅30年期美債收益率正開始重新向5%關口邁進，美元也遭遇了罕見的斷崖式暴跌，周五盤初已迅速跌破了100大關……

行情數(shù)據(jù)顯示，就在美國總統(tǒng)特朗普為防止金融市場崩潰，在其百年一遇的貿(mào)易戰(zhàn)上朝令夕改后不到24小時，由于對全球經(jīng)濟衰退的擔憂席卷華爾街，美國股市、債券和美元周四再次遭到瘋狂拋售。

由于投資者抓住周三的歷史性反彈進行高拋，標普500指數(shù)當天收盤下跌了3.5%。道指收盤也下跌了約2.5%，全天跌幅達1014.8點。具體來看，周三漲幅最大的七大科技股周四紛紛大幅下跌：特斯拉股價下跌7.3%，英偉達股價下跌5.9%，Meta Platforms下跌6.7%。與經(jīng)濟敏感的公司相關的股票也受到重創(chuàng)。追蹤小型股表現(xiàn)的羅素2000指數(shù)下跌4.3%。

而長期國債的潰敗使收益率在短暫喘息后重新飆升，在周五亞洲時段早盤，30年期美債收益率已重新升至4.93%，再度開始向5%關口邁進。

美元也連續(xù)第三天暴跌，ICE美元指數(shù)周五早間最新已跌破100大關，跌至了2023年7月以來的最低位99.66。原因是交易商清算美國資產(chǎn)，并轉而投向瑞郎等其他避險貨幣，瑞郎匯率周四創(chuàng)下了十年來最大漲幅。

與此同時，交易員涌向傳統(tǒng)安全資產(chǎn)。周五早盤，黃金期貨躍升至創(chuàng)紀錄的每盎司3221美元。

(黃金經(jīng)歷疫情以來最大漲幅)

全球資本正開始逃離美國？

毫無疑問，盡管特朗普周三“妥協(xié)般”地宣布對數(shù)十個國家的對等關稅實施為期90天的暫停措施，但美國金融市場面臨的危局在經(jīng)歷了短短一天的緩和后，卻似乎反而加劇了。

正如知名財經(jīng)博客網(wǎng)站zerohedge提到的，你只要簡單掃一眼以下三張圖，就知道為何美國市場開始風聲鶴唳。

①世界對美國主權風險的認知正在攀升

美國1年期主權CDS在近期已經(jīng)急速飆升，CDS的成本上升通常反映出市場對信用風險的恐慌，投資者將開始尋求對沖機制。目前，美國CDS交易范圍幾乎與意大利和希臘一樣糟糕。

②美債基差交易的解除還遠未結束

掉期利差顯示，美元融資市場在昨日迅速緩解后，又再次陷入困境……

③美元正在迅速崩潰

彭博美元指數(shù)在此前跌破200日均線后，跌勢已一發(fā)不可收

知名經(jīng)濟學家彼得·希夫就表示，“我從未見過美國資產(chǎn)遭遇如此大規(guī)模的拋售。美元、債券和股票都遭受重創(chuàng)。我不記得美元兌瑞士法郎何時曾一天內下跌3.5%。美國搭乘全球順風車的旅程即將戛然而止。系好安全帶吧。”

事實上，自特朗普宣布對數(shù)十個美國貿(mào)易伙伴征收懲罰性關稅的計劃以來，美股和美債在近期的波動幅度已經(jīng)堪比疫情大流行和2008年金融危機時期，這足以說明市場的動蕩程度。

這些動向最終都指向同一個令人警醒的結論： 特朗普推出的混亂關稅措施無論最終結果如何，都正在迅速削弱人們對美國經(jīng)濟的信心，并有可能在未來三個月內讓市場處于緊張狀態(tài)，因為交易員們都在焦慮地等待這一切將如何發(fā)展。

Smead Capital Management首席投資官Bill Smead不傲世，“這一切很快就會結束——我們很快就會回到幸福日子的可能性非常非常低。這可能是一個巨大熊市的開始。”

這種恐懼反映出，在特朗普第二個任期開啟不到三個月之際，市場情緒已發(fā)生巨變——華爾街曾押注其減稅、放松監(jiān)管和推動經(jīng)濟增長的政策將延續(xù)股市牛市。但隨著特朗普解雇數(shù)萬雇員、扣留聯(lián)邦援助并單方面改寫國際貿(mào)易規(guī)則，這些預期迅速逆轉。

與關稅本身相比，更令人擔憂的是特朗普的決策方式：政策時斷時續(xù)、采用非常規(guī)定價公式、設定非傳統(tǒng)目標。這使得華爾街分析師難以預測事態(tài)走向，更遑論評估其對股債商品價格的最終影響。

世界正在擺脫美元？

Bokeh Capital Partners首席投資官兼創(chuàng)始人Kim Forrest表示，“即使是在新興市場，我們也知道它們的政策是什么。但在美國，我們再也無法對一些優(yōu)秀企業(yè)進行基本面分析了。”

自特朗普在白宮玫瑰園宣布最新關稅以來，市場可以說經(jīng)歷了驚心動魄的過去六個交易日。最初的沖擊引發(fā)美股深度拋售，市值蒸發(fā)逾10萬億美元。隨后從紐約到東京、從悉尼到倫敦，美債的拋售又令全球債市陷入動蕩，而如今，新的暴跌對象又輪到了美元。

彼得·希夫在周四發(fā)布的一段最新視頻中表示，特朗普關稅不僅無效，而且正適得其反，加劇了貿(mào)易逆差，削弱了美國的競爭力。他警告稱，“世界正在擺脫美元”。

希夫還強調了美國持續(xù)貿(mào)易逆差的根本原因，強調美國缺乏儲蓄和投資。他認為， 國內過度支出和投資不足導致美國過度依賴外國生產(chǎn)商。美國不得不依賴海外工廠來生產(chǎn)其無法生產(chǎn)的商品.

盡管希夫贊賞特朗普提出的削減預算赤字的目標，但他預測關稅將產(chǎn)生相反的效果。“關稅非但不能解決美國經(jīng)濟的弱點，反而給美國消費者和企業(yè)帶來額外負擔，這些關稅是由美國人支付的，而不是由美國的貿(mào)易伙伴支付——沒有外部收入，一切都來自內部。而對美國普通民眾“增稅”，將進一步加重本已疲軟的經(jīng)濟。因此，美國將面臨更嚴重的滯脹。”

希夫警告了美國金融系統(tǒng)的脆弱性，強調美國依賴外國資金來維持不可持續(xù)的生活水平。

他預測，這種依賴將以痛苦告終，因為美元貶值將迫使美國人降低消費，接受更低的生活水平。

“其實是美國在占全世界的便宜，因為我們靠全球資源維持入不敷出的生活。但世界其他國家只能通過壓縮自身消費來支撐我們的揮霍，這種模式即將改變。”

希夫指出，“改變必將發(fā)生，因為美元將大幅貶值。屆時美國的消費會萎縮，而其他國家的消費會增長。通過這種方式，貿(mào)易逆差將隨著美國生活水平的下降而消失。而當前世界正在加速拋售美元，這正是為即將到來的貨幣大貶值提前布局。”