首先，A股牛短熊長，大部分時間處于熊市。

在這種大環境下，很容易一買就跌。

最近幾年，上證指數長期徘徊在3000點附近，似乎沒怎么跌。

但是，指數的平衡是以個股的結構分化為代價的，少數藍籌股的上漲對沖了多數題材股的下跌。

由于題材股的數量遠遠大于藍籌股，散戶買入前者的概率很大。

其次，大多數散戶喜歡追漲殺跌。

目前，A股上市公司數量超過5000家，要從中選出幾家交易對象，其過程就要耗費大量的精力和時間成本。

而連續上漲甚至連板的股票，被散戶認為發出了明確的信號——這是強勢股，自然而然進入了他們的股票池。

尤其是一些“8年一萬倍”等不靠譜的牛散傳說，激勵著心智不成熟的散戶研究“打板戰術”并且付諸實踐，

股票短期暴漲后大概率”均值回歸“，于是”一買就跌“。

第三，盲目抄底。

除了打板追漲，有些散戶喜歡盲目抄底，特別是在大盤連續暴跌的時候，買在最低點能夠帶來心理上的快感。

但大多數時候事與愿違，抄底抄在了半山腰，要么被套，要么止損出局。

第四，幸存者偏差。

從概率上來講，某個特定的散戶不可能每次都“一買就跌”。

但人類對失敗（炒股虧損）的印象，要遠遠深刻于成功（炒股賺錢）；而且失敗（炒股虧損）的次數遠多于成功（炒股賺錢），更加深了這一印象。

同樣道理，也不可每次都“一賣就跌”，但散戶對于“賣出后就大漲”的個例印象十分深刻。

有時未必“一賣就漲”，而是賣出后過了一段時間大漲，投資者很容易產生后悔的心理，形成“一賣就漲”的錯覺。

形成“一賣就漲”錯覺的原因還有一個，就是割肉時沒有賣在最高點，而“沒有賣在最高點”是大概率事件。

例如，10元買入的股票8元割肉止損，但一賣完就漲至8.1元。

雖然0.1元的幅度不大，但對于割肉者來說，又是一次心理沖擊（晚點賣，可以少虧0.1元）。

第五，浮盈未兌現，浮虧成實虧。

例如，10元買入一只股票，隨后漲到12元，但沒有及時賣出；回落到11元，又不甘心，還想再次漲到12元才賣；之后跌至10元以下，被套牢了，擔心還會繼續下跌，于是割肉賣出。

還有一種情況，買在了次高點，來不及賣出。

例如10元買進，隨后最高漲至10.5元，但持續時間很短，很快就跌破10元。

嚴格來講，這種情況不屬于“一買就跌”，但在時間上沒有操作的余地，特別是當天買入就漲到最高點，受制于T+1的規則，無法賣出。

第六，被套死扛。

追漲殺跌的副作用很大，每次10%止損，三次下來就損失了27%。

短期內出現這么大的虧損，心理壓力可想而知，第四次被套后無論如何都下不了決心割肉了，只能死扛。

在熊市中死扛，有三種可能性：

1、遇到下次牛市解套，時間很漫長，通常需要三五年，運氣好點也需要幾個月。

2、解套無望，例如40元以上買入中國石油，只能留給子孫后代了。

3、跌破面值或者其他情況而退市，此時再止損，只能撈回一點渣。

以上無論哪種情況，被套者長期背負著巨大的心理壓力，更加強化了“一買就跌一賣就漲”的印象。

造成“一買就跌一賣就漲”的散戶的魔咒”本質是心理弱點、操作慣性與市場環境共同作用的結果，前兩者是主觀因素，后者是客觀因素，而主觀因素是決定性的。

因為，即使市場環境不好、長期處于熊市，但投資者遵守“能力圈”原則，避免在未知的領域盲目操作，也不至于“一買就跌一賣就漲”，甚至還能穩定盈利！