特朗普突然找臺階下了

2025年4月10日，特朗普政府突然宣布調(diào)整關(guān)稅政策，這一戲劇性轉(zhuǎn)變被外界視為其“找臺階下”的妥協(xié)之舉，背后是內(nèi)外壓力的雙重夾擊。

宣布暫停對75個(gè)國家加征高額關(guān)稅90天，但保留10%的“基礎(chǔ)關(guān)稅”。

將對華關(guān)稅從原計(jì)劃的50%提升至104%，甚至進(jìn)一步宣布可能加征至125%。

因兩國也不屈服，美國會繼續(xù)對它們加征更高關(guān)稅。

美國此前因全面加征關(guān)稅導(dǎo)致股市恐慌性拋售，債市劇烈波動，消費(fèi)者通脹壓力加劇。特斯拉等企業(yè)因供應(yīng)鏈斷裂和海外市場受損，CEO馬斯克公開批評關(guān)稅政策，威脅與特朗普團(tuán)隊(duì)切割。財(cái)長貝森特等核心成員也因不滿政策邏輯而計(jì)劃辭職，共和黨內(nèi)部分裂加劇。

特朗普面臨2026年中期選舉，農(nóng)業(yè)州和制造業(yè)州的選民因貿(mào)易戰(zhàn)損失對其支持率下降。高盛預(yù)測美國未來12個(gè)月經(jīng)濟(jì)衰退概率達(dá)45%，迫使特朗普調(diào)整策略以緩解選民不滿。

中方不僅對美加征對等關(guān)稅（如稀土出口管制），還通過擴(kuò)大內(nèi)需、科技自主化（如華為5G芯片突破）降低對美依賴。中國拒絕為特朗普提供“談判臺階”，直接反制其“極限施壓”策略，使美國企業(yè)供應(yīng)鏈問題雪上加霜。

加拿大、墨西哥、歐盟等國采取反制措施，甚至東盟商議聯(lián)合應(yīng)對美國關(guān)稅，導(dǎo)致特朗普的“全球貿(mào)易戰(zhàn)”計(jì)劃難以為繼。

美股暴漲后可能出現(xiàn)技術(shù)性回調(diào)，投資者需警惕政策反復(fù)風(fēng)險(xiǎn)。美債收益率飆升和降息預(yù)期波動加劇市場不確定性。

美國產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)軗p、通脹壓力未消，高盛預(yù)測衰退風(fēng)險(xiǎn)仍存。中國通過RCEP等多邊機(jī)制降低對美依賴，美國單邊主義難以為繼。

若90天談判無進(jìn)展，關(guān)稅可能再度升級，但雙方均需權(quán)衡“雙輸”代價(jià)。中國的戰(zhàn)略耐心與美國的內(nèi)部壓力將成為關(guān)鍵變量。特朗普的“臺階下”本質(zhì)是內(nèi)外交困下的被迫妥協(xié)，既暴露了其貿(mào)易戰(zhàn)策略的破產(chǎn)，也反映了單邊主義的局限性。