99国产精品欲av蜜臀,可以直接免费观看的AV网站,gogogo高清免费完整版,啊灬啊灬啊灬免费毛片

網易首頁 > 網易號 > 正文 申請入駐

悍高集團IPO關聯交易疑云:第一大客戶突然消失

0
分享至


導語:悍高集團業績高增難掩內控短板。

文/每日財報 南黎

近日,悍高集團股份有限公司(下稱“悍高集團”)遞交招股書(上會稿),將于4月11日接受深圳證券交易所上市審核委員會的審議。

大家對于悍高集團比較陌生。它是一家主要從事家居五金及戶外家具等產品的研發、設計、生產和銷售,為客戶提供家居收納五金、基礎五金、廚衛五金以及戶外家具等產品的企業。

單從營收和凈利潤來看,悍高集團還是一家綜合實力相當強的企業,但是通過深交所的問詢以及企業的回復,我們還是發現了公司不少的合規難題。

業績高增長,但行業分散

2022年7月,悍高集團首次向深交所主板遞交招股書。2023年3月份收到了第一輪問詢,不過該公司并沒有進行回復,2024年3月31日,悍高集團IPO申請文件中記錄的財務資料已過有效期,需要補充提交,因而上市進程中止。

在IPO被中止將近三個月后,去年6月29日,悍高集團更新提交相關財務資料。8月15日,其上市審核申請流程更新,深交所向其發出第2輪審核問詢函。9月30日,悍高集團再次因“IPO申請文件中記錄的財務資料已過有效期,需要補充提交”而被中止IPO。

盡管IPO步履艱巨,悍高集團的業績表現卻相當亮眼。據招股書,2021-2024年上半年,悍高集團營收分別為14.74億元、16.20億元、22.22億元、11.85億元,凈利潤分別為1.64億元、2.06億元、3.33億元、1.97億元。

悍高集團沖刺IPO計劃募資4.2億元,其中3.7億元用于悍高智慧家居五金自動化制造基地,3000萬元用于悍高集團研發中心建設項目,2000萬元用于悍高集團信息化建設項目。

業內人士指出,悍高集團若成功上市,可依托資本平臺加速渠道下沉與品類擴張。隨著募投項目達產,其規模化優勢有望轉化為產品競爭力,獲得更好的業績表現。

不過,國內家居五金市場整體較為零散,大部分企業以代工為主、規模較小,同質化現象較為嚴重,中高端五金市場競爭激烈。

家族色彩濃厚、對賭協議受關注

業績不錯,但悍高集團要成功完成上市夢想,僅僅業績高速增長是不夠的,一股獨大的公司治理結構特征,也可能為其帶來風險。

在家居行業內有不少“家族”企業,悍高集團是“兄妹店”模式。

據招股書,實控人兄妹歐錦鋒與歐錦麗直接和間接持有公司共計83.74%的股份,并實際控制89.76%的表決權。其中,歐錦鋒個人直接和間接持有悍高集團76.14%的股份,持有多數股權。

另外,實控人兄妹的相關親屬也在公司擔任要職。其中,歐錦鋒妻弟林居右擔任云商部供應鏈總監,歐錦麗丈夫蘇健源擔任采購副總監。公司第一大云商模式客戶為歐錦鋒妹妹和妹夫運營的企業,這無疑加劇了利益沖突的可能性,并引發了外界對公司治理透明度和公平性的質疑。

普遍認為,在家族控股的企業中,由于家族成員掌握大量股份,管理層可能表現出較強的團結性。然而,這也可能導致家族內部為爭奪股份而產生矛盾,部分企業已深受其害。

值得注意的還有,悍高集團還身披對賭協議。招股書顯示,悍高集團曾存在對賭協議未徹底清理、關聯交易披露不完整等問題,2024年雖通過優化條款引入戰略投資者,但實控人高度集中的股權結構(發行前持股超80%)仍可能影響決策獨立性。

線下經銷模式占比高 、關聯交易引質疑

悍高集團主要以經銷和直銷相結合、線上和線下相補充的方式在境內外開展悍高自主品牌產品以及貼牌產品的銷售。線上銷售主要通過天貓、京東等第三方電商平臺和線上自營的云商平臺實現。

其中,最主要的銷售方式的境內線下經銷,2021-2024年上半年,該銷售模式帶來的收入占比主營業務收入的42.79%、49.81%、58.20%、58.12%,悍高集團境內線下經銷收入貢獻了公司營收的“半壁江山”,占主營業務收入的比例維持在五六成之間。

但截至2024年6月,公司線下經銷前五大客戶的銷售金額占營業收入的比例合計不足10%,并且這五家企業在天眼查上均標注為“小微企業”,其中成都金士德商貿有限公司的成立時間僅有短短3年。

另外,IPO公司的關聯交易情況備受市場關注。自2020-2023年度,悍高集團云商模式的第一大客均為:悍德家居,該公司是悍高集團在順德地區的經銷商,其背后的實控人是歐錦鋒的小姨子林綠苗,及其丈夫林培超。

同期,悍高集團向林培超、悍林家居及悍德家居的銷售金額分別為492.24萬元、1032.16萬元及2335.18萬元。

首輪問詢回復顯示,悍高集團通過云商模式向悍德家居銷售商品的價格,明顯低于向非關聯方銷售的價格,加權平均差異率一直在-10%上下,公允性為何令人質疑。

而在深交所問詢了上述關聯交易價格的合理性后,悍德家居于2024年突然消失在了悍高集團云商模式的前五大客戶中。

若成功上市,悍高集團或能借資本之力在分散的家居五金市場搶占先機。但資本市場的入場券并非終點——如何打破家族化治理的桎梏、建立透明決策機制,如何平衡關聯交易中的利益糾葛、重塑投資者信任,才是其真正需要跨越的“隱形門檻”。

特別聲明:以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布,本平臺僅提供信息存儲服務。

Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.

相關推薦
熱點推薦
肖副主任停職不停工?轉線上工作了?

肖副主任停職不停工?轉線上工作了?

辣條小劇場
2025-04-29 03:27:58
越南官方媒體首次公開承認中國在抗美援越中的貢獻

越南官方媒體首次公開承認中國在抗美援越中的貢獻

曉風說
2025-04-26 23:14:55
中國近代六大特工,戴笠僅排第三,李克農第二,第一名竟然是他?

中國近代六大特工,戴笠僅排第三,李克農第二,第一名竟然是他?

幽州校尉
2025-04-27 07:00:07
殲20的機身為何“巨長”?看到美軍B21轟炸機后,才恍然大悟

殲20的機身為何“巨長”?看到美軍B21轟炸機后,才恍然大悟

慎獨贏
2025-04-30 09:37:41
美專家意見罕見一致,中國若一統兩岸,美國或只剩下一條路可走

美專家意見罕見一致,中國若一統兩岸,美國或只剩下一條路可走

荷蘭豆愛健康
2025-04-27 10:01:19
上海知青和蒙古族姑娘分手,45年后故地重游,發現自己竟兒孫滿堂

上海知青和蒙古族姑娘分手,45年后故地重游,發現自己竟兒孫滿堂

溫情郵局
2025-03-28 14:00:54
人情薄如紙!原中央政治局常委吳官正:難忘那夜的秋雨!

人情薄如紙!原中央政治局常委吳官正:難忘那夜的秋雨!

霹靂炮
2025-03-03 14:09:01
車主被困車外、行駛中座椅被調、APP崩潰 吉利副總裁致歉

車主被困車外、行駛中座椅被調、APP崩潰 吉利副總裁致歉

金融界
2025-04-29 18:37:00
集體暴跌!陰道內注射“高潮針”真相曝光→

集體暴跌!陰道內注射“高潮針”真相曝光→

第一財經資訊
2025-04-28 13:13:44
阿爾特塔:巴黎圣日耳曼很幸運,沒被阿森納打進兩三個球

阿爾特塔:巴黎圣日耳曼很幸運,沒被阿森納打進兩三個球

星耀國際足壇
2025-04-30 09:14:35
張柏芝完美“反擊”!兩兒子空降演唱會后霸氣發言:不會死纏爛打

張柏芝完美“反擊”!兩兒子空降演唱會后霸氣發言:不會死纏爛打

小咪侃娛圈
2025-04-29 11:30:50
68歲爾冬升攜9歲女兒現身香港金像獎,女友罕見露面,撞臉湯唯!

68歲爾冬升攜9歲女兒現身香港金像獎,女友罕見露面,撞臉湯唯!

阿鳧愛吐槽
2025-04-30 07:48:13
男子酒后騎自行車被查酒駕,反問:我騎自行車喝酒怎么了?

男子酒后騎自行車被查酒駕,反問:我騎自行車喝酒怎么了?

張曉磊
2025-04-22 08:09:55
每株都有“劇毒!”有人因為吃它患尿毒癥,家家戶戶卻依舊在吃它

每株都有“劇毒!”有人因為吃它患尿毒癥,家家戶戶卻依舊在吃它

胥言
2025-03-21 19:00:21
發現一個悲哀的現象:特別長壽的老人,幾乎都是子女用生命在托舉

發現一個悲哀的現象:特別長壽的老人,幾乎都是子女用生命在托舉

婉秋聊育兒
2025-04-26 05:24:04
后腦勺磕地被擔架抬走,曾凡博被劉傳興犯規!裁判只吹罰普通犯規

后腦勺磕地被擔架抬走,曾凡博被劉傳興犯規!裁判只吹罰普通犯規

籃球掃地僧
2025-04-29 22:11:35
梵蒂岡確認:貝丘樞機將不參加教宗選舉會議

梵蒂岡確認:貝丘樞機將不參加教宗選舉會議

意訊
2025-04-29 20:03:11
山姆宣布:明起取消!

山姆宣布:明起取消!

21世紀經濟報道
2025-04-29 23:12:24
NASAMS表現出色,但連特朗普也著急了:烏克蘭防空壓力極為沉重

NASAMS表現出色,但連特朗普也著急了:烏克蘭防空壓力極為沉重

鷹眼Defence
2025-04-29 17:11:19
董醫生媽媽的照片曝光,高級知識分子,女兒的事讓她丟盡顏面

董醫生媽媽的照片曝光,高級知識分子,女兒的事讓她丟盡顏面

跳跳歷史
2025-04-28 15:11:02
2025-04-30 10:44:49
Daily每日財報 incentive-icons
Daily每日財報
我們一起讀財報,發現優秀企業
6174文章數 10804關注度
往期回顧 全部

財經要聞

應對外部風浪,我們還有哪些王牌?

頭條要聞

美國新任駐華大使曾致信蓬佩奧 警告"必須警惕中國"

頭條要聞

美國新任駐華大使曾致信蓬佩奧 警告"必須警惕中國"

體育要聞

勇士火箭雷霆太陽,你們是怎么失去他的?

娛樂要聞

37歲毛曉彤北京熱舞 辣翻環球影城

科技要聞

馬斯克政壇130天:千億血虧,卻暗賺新籌碼

汽車要聞

500bar發動機 長安第三代CS55PLUS究竟有多逆天?

態度原創

本地
房產
家居
公開課
軍事航空

本地新聞

春色滿城關不住 | 北洋門扉開:名校與花潮撞個滿懷

房產要聞

央企重磅加碼海口樓市,王炸級產品,突然殺出!

家居要聞

輕奢婚房 自由隨性生活

公開課

李玫瑾:為什么性格比能力更重要?

軍事要聞

澤連斯基承認烏情報部門刺殺俄軍高官

無障礙瀏覽 進入關懷版 主站蜘蛛池模板: 普安县| 如东县| 汪清县| 苗栗市| 晋中市| 福鼎市| 连山| 西平县| 东乌| 安平县| 新昌县| 临洮县| 玛纳斯县| 松原市| 淳安县| 茌平县| 望奎县| 南康市| 汉川市| 阳朔县| 怀集县| 安宁市| 大新县| 大竹县| 华宁县| 剑河县| 天峨县| 常德市| 抚州市| 阿克| 民乐县| 峨眉山市| 富顺县| 商河县| 同仁县| 阳东县| 广西| 赣州市| 收藏| 罗甸县| 张家口市|