作者 | 燕大

關稅王繼續瘋，戰爭才剛剛開始。

先說一下金融市場。昨天很明顯，郭嘉隊全體出擊了，要不然大盤會非常難看。

奇跡出現在早上9點40分左右，開盤是9點30分，十分鐘之內，大A眾多板塊和上市公司已經大跌超6%，港股恒生大跌超4%，恒生科技更是大跌近6%。

40分左右，全體起立，V形反攻開始，絕大多數上市公司的股票都如同下面的走勢。

先是拉到平盤附近，然后在中午吃完午飯之后，再次拉升，穩穩翻紅，很多上市公司在今天已經漲回前兩天的虧損。

7日那天盤面被砸的最狠，小米等暴跌超20%，簡直嚇死人的節奏。我在那天講的很清楚——回顧過往來看，絕大多數選手在股市上虧錢都是因為胡亂操作，如果扛住虧損、咬牙不拋，其實你會發現，大多數股票終會漲回來的，損失的只是時間。

當時后臺有留言說我這句話是胡說八道，不過我也沒反駁。

現在事實證明我的判斷是準確的，郭嘉隊出手很快很猛，至少到今天為止，很多人已經漲回前幾天的損失，為國護盤抄底的人更是很多人已經大賺。

當然，仍然虧損的人也很多，但如果那會兒你沒跑而是選擇咬牙扛住，極大概率都能大幅回血，除非選的票實在太垃。

其實這種近乎明牌的判斷，只要建立在對政策面和宏觀面具備一定高度的扎實理解，就并不難得出。

另外，整體上來看，大風浪的劇烈反應出現在資本市場上，目前只是初步交鋒，一來一回，今天算是穩住了，而后面仍然充滿風高浪急。

還是那句話，風浪越大魚越貴，同時，風浪越大，風險也越大。

說實話，資本市場上的狂風暴雨是劇烈的，也是極速的，相較容易應對和解決。

最難、最耗費人力腦力財力國力，也是要做好打持久戰準備的，是逐漸顯露出來對實體上的沖擊。

而且，對實體的沖擊你明知是互相傷害，但只要關稅王還在發瘋要搞敲詐勒索，你就只能持續咬牙硬剛。

在關稅王的關稅倒計時起，蘋果就“包機”從印度搶運iPhone。

前幾天我業舉過例子，關稅王開啟關稅戰，首先受重創的就是美國企業。好比蘋果，核心設計在美國、大批用戶在美國，但生產制造的產業鏈包括配套的耳機都在其他國家。

關稅一加，原本只賣1000刀的蘋果手機，可能就得原地暴漲30%甚至更高。

因此，過去幾天，蘋果市值蒸發了將近6萬億元，相當于直接蒸發了兩個茅臺+宇宙行的市值。

為規避瘋王的“對等關稅”，關稅執行倒計時，地球巨頭蘋果與時間賽跑。據印媒報道，3月底的兩三天，5架滿載iPhone和其他產品的貨機從印度起飛，直抵美國。

據說現在蘋果美國倉庫已經儲備了超150億美元的iPhone庫存，相當于去年第四季度銷量的3倍，如果不搶運，每延遲一天，美國倉庫就會損失800萬美元。

但之后呢？關稅王對印度加征26%的關稅，換句話說，美國漲價的不單是雞蛋，蘋果這種電子產品也將暴漲，關稅王搞出這坨大的，首先精準砸中的就是美國百姓。

至于倒逼制造業回流，想在美國本土完成iPhone從零部件到封裝的全產業鏈，可能十年八年都未必能成，畢竟蘋果將印度的iPhone產能從0%提升至14%就用了五年時間，關稅王憑什么覺得美國能在任期內將蘋果產業鏈全搬回美國本土。

就算搬回一部分，在美國造果機的成本也要比從其他國家進口（+關稅）的成本高。

蘋果是如此，其他家電、電子等商品也是如此，所以不奇怪為什么幾十上百萬美國人會被民主黨喊起來抗議關稅王。

在漲工資和解決就業之間選擇了先漲價，原先支持關稅王的人也扛不住。

還是拿蘋果舉例，印度的產能只有14%，那其他產能來自哪里？

綜合數據來看，蘋果的供應鏈主要來自中國、中國臺灣、美國、日本、韓國、中國香港等區域，排前的頂流供應鏈企業共187家，其中中國45家，中國臺灣37家，美國32家，日本31家，韓國12家，中國香港9家，新加坡6家，德國4家......

187家看似在中國大陸的只有45家，但非常戲劇性的是，這187家企業中，在中國大陸設有工廠的就高達157家！

什么意思呢，也就是說即使你是蘋果在其他地區的供應商，但你仍然會選擇在產業鏈齊全、基礎設施完備、人工綜合素質高且熟練程度高、綜合成本更低的中國建廠。

在中國上市的蘋果供應鏈企業就達到20多家，但在這20多家國鏈企業中，利潤率超過10%的僅有3家，其他家利潤率都低于10%。

上市公司尚且如此，沒上市的、規模更小的，利潤大概率更低，畢竟這些企業往往屬于勞動密集型，你不愿意干，有的是人愿意干，可替代性強，利潤空間不會太高。

而現在關稅王動不動就加34%的關稅，蘋果承擔不了不說，所有的供應鏈企業也承擔不了，利潤虧沒了也遠遠不夠。

最終回旋鏢又會甩回去，大幅增高的成本只能攤到美國百姓頭上。

但就像上面說的，關稅王在漲工資和解決就業之間選擇了先漲價，而且是暴漲，哪怕美國百姓想消費，可沒錢也消費不起啊，直接就會導致消費力收縮、商品滯銷、貿易萎縮。

傳導到企業端和供應鏈端，結果會怎么樣？

參考房子賣不掉，建筑商、材料商、金融機構、設計單位、水泥、玻璃、裝修等等行業萎縮，被拖垮的拖垮、壞賬的壞賬，降本增效、“廣進”計劃哪哪都是，到現在每次提到用詞都是“穩住”。

再參考之前富士康把蘋果產業鏈搬往印度、越南，有人寫了篇文叫《別讓富士康跑了》，為什么不讓它跑了？不就是因為它是鄭州的經濟命脈、占豫省出口的60%、盤活無數下游企業、創造數十萬個就業崗位嘛！

所以，股市上的沖擊是劇烈的，但相對更容易應對，真正難的、要做好打持久戰準備的，是接下來逐漸顯露出來對實體上的沖擊。

最后再多說兩句。

這是一場真正的戰爭。

毫無妥協的余地，也不能輸，否則就等于變身肥羊，任由對方薅羊毛吃羊肉。

只有贏也只能贏，才能在未來的新秩序中占據絕對的話語權。

只要掌握話語權，上面的所有難題也就不再是難題。

-End -

希望和你一起共鳴！

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