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風險提示：本文所提到的觀點僅代表個人的意見，所涉及標的不作推薦，據此買賣，風險自負。

作者：終身黑白

來源：雪球

01先聊聊實質性的思考

對于這次加關稅的想法大部分周天已經寫了 ， 再隨便聊聊 。 還是老慣例 ， 咱就不聊什么宏大敘事了 ， 就聊聊對我們投資思考的部分 。

1 、 昨天川普發文叫囂 ， 大致的意思是如果中國不取消34%的關稅 ， 4月9日會把本次提高的關稅加到50% 。

這個周天黑白寫過 ， 后面其實威懾力沒那么大了 ， 10%和20%區別很大 ， 因為影響著大多出口企業的利潤 ， 但是60% 、 70% 、 80%區別就沒那么大了 ， 因為都是大部分生意做不了 。

2 、 這事對美國國際上的口碑逆轉不小 ， 這兩天看了看外面的新聞 ， 首先是很多國家出現團體開始抵制美國產品 ， 影響大小不說 ， 但是是口碑的改變 。

人從來沒有感同身受 ， 這次一起挨打大家才深刻的意識到美國的無理 。

同時對我們的反制絕大部分海外網友都表示羨慕 ， 可以這么硬氣 。

加上這兩年我們開放自由行 ， 本身形象上就有明顯的好轉 ， 這事反而至少讓我們在輿論上又逆轉了一些 。

海外普通人口碑逆轉 ， 有用嗎 ？ 還是有些用的 ， 因為歐洲大部分國家是選舉制 ， 普通人對一個國家的看法改變 ， 一定程度上也會影響選舉影響政策 。

3 、 能不能反制有個核心 ， 就是自己有沒有內需市場 ， 我們有 ， 這就是優勢 。

今天消費反彈比較強勢 ，這事我們要能贏 ， 需要內需能穩住 ， 讓時間站在我們這邊， 刺激消費就是必然路徑 。

更長遠來說 ， 經過這件事也會讓我們意識到 ， 得兩條腿走路 ， 不能為了出口完全放棄國內消費 ， 政策方面大概率也會像消費傾斜 ， 短期消費補貼 ， 長期增加假期 ， 減少居民負擔都需要做 。

人大的糾錯 ， 都是來自于大的痛苦 ， 站在國家的層面也一樣 ， 當上下統一意識到只靠出口不安全 ， 反而對做好內需沒啥長期阻力了 。

4、最終談一個折中點的概率不小 。

本次和前幾次關稅不同 ， 這個關稅下雙方都煎熬 ， 以前是你打我一拳 ， 我打你一拳 ， 雖然疼 ， 但是不是很影響正常生活 。 這一次是互相捅刀 ， 雙方都在流血 ， 總有人先熬不住 。

而且單純的為了減少貿易逆差和制造業回流 ， 完全可以是一個逐步的過程 ， 給企業一個回到美國的時間 ， 因為大部分產品不可能今天拒絕我們 ， 明天他們就能生產 。

一上來就極限施壓很大程度上是為了爭取足夠多的籌碼好談判 。

更何況黑白的持倉來說互聯網 、 保險 、 白酒 、 家電 、 石油 、 包裝 ， 首先絕大部分業務都在國內 ， 其次是生活的剛需 ， 最后大多和消費相關 ， 我依然認為勝率是比較高的 。

5 、 如果對自己的持倉有信心 ， 是好的布局機會 ， 別頻繁的空倉滿倉 ， 這個階段市場很敏感 ， 早晨出個好消息反彈 ， 下午出個壞消息暴跌 ， 很難踏準節奏 ， 最后沒占啥便宜 ， 還增加摩擦成本 。

02積累數月一夜崩塌這是股市的必經階段

今年大部分朋友一季度的收益應該在10%左右 ， 昨天一天的暴跌大多數人今年的收益就沒了 。 聊聊幾個思考 。

第一 ： 承受巨大波動是股市的必修課 。

逃過下跌 ， 只想上漲 ， 最后反而可能讓我們走向追漲殺跌的路徑 ， 每個資產漲到后期 ， 都給我們一種錯覺 ， 這類資產可以躺贏 ， 然后買進去發現站在了估值高點 。

這個世界不存在又有超額收益 ， 又不難的事情 ，

在股市如何度過大幅下跌的時期是一門必修課 。 過去幾年每當我寫起對下跌的應對 ， 很多人有一個結論 ， 自己是在A股才這么倒霉 ， 要承受下跌 ， 如果去美股就沒這個煩惱 。

這兩天的全球暴跌 ， 也告訴我們一個道理 ， 這不是一個可以逃避的事 。 所以無論是心態上還是體系上 ， 你得有能力應對 。

至少 ， 任何一筆買入的前提是想好如果他回撤30% ， 自己如何面對 。

第二 、 選股認真 ， 是對逆境時的負責 。

每一筆盲目交易 ， 最終都會帶來煎熬和痛苦 。

昨天的下跌大家都必須要經歷 ， 這是短期的情緒宣泄 。

短期相同的是都會被悲觀的情緒影響造成下跌 ， 長期不同的是優秀的企業早晚還能漲起來 。

下跌不煎熬不恐慌 ， 是源自當時你買入時足夠負責 。

第三 ， 每一次巨大的困難 ， 認真對待都是一種成長

昨天的下跌我個人感覺還好 ， 首先確實對持倉有信心 。

互聯網 、 保險 、 家電 、 白酒 、 石油 、 包裝 ， 目前我們可以思考到的未來 ， 依然是生活的必需品 。 我選擇的這些企業主要業務又在國內 ， 好心態的來源 ， 是我堅信這些企業不會倒閉 ， 會越來越好 。

短期會有波動 ， 長期時間站在我的這邊 。

另一方面千股跌停這樣的日子2016年就經歷過 ， 天數比這次多 ， 速度比這個更快 ， 最快的一天十點多就跌完了 。

讓人成長的不是時間 ， 是經歷 ， 人都是面對巨大困難才能成長的 。

信心怎么來的 ， 你遇見過一次困難 ， 你直面問題 ， 成功了 ， 又遇見一次你又成功了 。

認真面對每一次困難 ， 并積極解決問題 ， 這就是不斷提高你能力的過程 。

第四 、 信任來自長期的積累

這兩天下跌收到幾條類似的留言 ， 相比股市下跌更難的是無法得到家里的信任和支持 。

這個不必抱怨 ， 家里人能給我們一部分資金已經是一種支持了 。

相互理解 ， 如果我們的伴侶或者孩子去做一件我們印象中非常危險的事 ， 我們也會有疑慮 。 大多數人對股市的定義就是賭場 ， 因此擔心也很正常 。

信任不是來自于說服 ， 而是來自于一次次的正反饋 。

黑白也經歷過這個過程 ， 大致分為三個階段 。

最開始每次暴跌 ， 長輩都會勸我別弄股票了 ， 這事不可能賺錢 。

第二個階段每次暴跌 ， 會打電話來委婉的關注一下 ， 雖然沒有聊股市 ， 但你知道他們想問的是股市 。

第三階段 ， 近幾年的暴跌 ， 他們已經無感 。

這個過程的轉變是因為他們看到我過去十多年都很認真的做這件事 ， 且結果還不錯 。

信任來自于時間的積累 ， 爭辯沒用 ， 爭吵沒用 ， 如果這事我們就做了一兩年 ， 就斷定自己能贏 ， 讓家里不留余地的支持 ， 顯然也有些盲目自信 。

如果這事我們做了三五年 ， 已經有不錯的結果 ， 自然會得到家人的信任 。

03自由的來源是接受一年四季

過去的一年多 ， 是個比較舒服的狀態 ， 收益不斷積累 ， 持倉表現不錯 。 昨天幾千家企業跌停 ， 一定程度上算是打破了這份平靜 。

未來一段時間波動可能多一些 ， 但咱們做的就是這件事 ， 金融這個行業就是高敏感且影響因素多 。

順利賺錢 ， 無聊時間 ， 一定的回撤 ， 這都是我們必須要經歷的 。

就像一個人必須要經歷一年四季 。

自由不是強求只有我們喜歡的季節 ， 而是每個季節都有我們喜歡的度過方式 。

我們都追求財務自由 ， 但那是一個較遠的目標 ， 對于我們大多數人四十歲 ， 五十歲能實現都已經是很完美的狀態 。

那這個過程中如何獲得自由呢 。

之前看到一個叫錢江之畔的網友總結的很好 ：

何為自由 ？ 自由非身體之自由 ， 非財務之自由 。 而是面對人生的是是非非 ， 各種困難 ， 內在的感性情緒和后天的理性不再發生沖突 ， 完美融合 ， 隨心所欲而不逾矩 ！

懂得了接納 ， 包容 ， 取舍 ， 不再痛苦掙扎 ， 必然不再迷茫 。

如一灣溪水 ， 靜靜流淌于山林之間 ， 看盡人間百態 ， 洞徹人性善惡 ， 慢慢歸于大海 。

大部分人能理解 ， 我們改變不了一年四季 ， 只能改變自己的生活方式 ， 讓自己度過一年四季盡量舒服 。

但在其他環境變量上就會有執念 ， 比如總希望世界按自己的想象運行 ， 比如做任何事情都不想遇見困難階段 ， 不然就會充滿憤怒和抱怨 。

一個人出生在荒島 ， 一定會想辦法生存 ， 而不是一直抱怨缺少生存要素 。

但一個人生活在城市中 ， 就會抱怨各種各樣的事情 ， 而不去行動 ， 說到底還是沒改變從小被照顧的思維 。

昨天暴跌后有讀者問 ， 如果這個摩擦持續股市又要調整幾年怎么辦 ？

以當前的估值我認為大概率不會 ， 2021~2024的調整本身還有一個因素就是大部分企業的估值其實都不算低了 ， 當下我還是比較有信心的 。

另一方面咱們也不能把希望都寄托在股市 ，假如股市三年不漲 ， 你也能開心的生活 ， 才能做好投資 。

面對問題我們要分清 ， 哪些是情緒帶來的 ， 哪些是問題本身

希望股市一直漲 ， 是我們的期望 ， 做到股市不漲也能很好的生活是我們對問題的應對 。

最終你會明白 ， 我們能解決的是事情本身 ， 情緒其實只是附帶的產物 ， 他本來并不存在 。

工作多年的單位說裁自己就裁 ， 可能會覺得心寒 ， 莫名被人搶了飯碗 ， 可能會覺得不甘 。 希望在股市慢慢積累 ， 突然貿易戰加劇 ， 會心灰意冷 。

這些情緒會讓你不開心 ， 睡不著 ， 甚至進一步影響了你對家人的態度 ， 再去傷家人的心 ， 但最后還是得回到根源 ， 還是得面對問題 。

行動改變結果是核心 ， 凡事不幻想 ， 做我該做的 。

總想有意外之喜 ， 反而總會失望 ，凡是你想控制的 ， 最后都會控制你， 當你不期待的時候 ， 你會發現生活充滿了驚喜 。

降低期待 ， 先想最壞 ， 就把股市三年不漲當成預案 ， 以此去配置長期被需要的企業 ， 以此為生活做好準備 ， 永遠不對短期暴富存在幻想 ， 這樣永遠都不會有手足無措 ， 永遠都不會失望難過 。

每次股市表現較好的階段 ， 很多人理解不了我為啥要放三五年的生活費在股市外 。

因為在我看來這個世界大部分事情都會有逆境的時候 ， 工作可能會突然失業 ， 開店可能會出現競爭對手 ， 投資也完全可能兩三年不賺錢 。

先對下限做好準備 ， 我們才能從容淡定 。

人沒有永遠的巔峰 ， 也沒有永遠的低谷 ， 巔峰每個人都能輕易接受 ， 走過低谷是獨特的能力 ， 要學會接納所有的困惑與不安 ， 調整好自己的狀態 ， 樂觀的走過低谷 ， 才能擁有未來的巔峰 。

千變萬化的是人心 ， 波瀾起伏的是命運 ， 唯有堅定的信念和行動 ， 可以陪我們走過一切 。

雪球三分法是雪球基于“長期投資+資產配置”推出的基金配置理念，通過資產分散、市場分散、時機分散這三大分散進行基金長期投資，從而實現投資收益來源多元化和風險分散化。