未來(lái)幾天，全球蛋白質(zhì)和飼料市場(chǎng)將不得不做出一些艱難的決定，在特朗普4月2日宣布對(duì)來(lái)自大多數(shù)美國(guó)貿(mào)易伙伴的進(jìn)口商品征收更高關(guān)稅后，參與者將考慮替代來(lái)源并評(píng)估成本。

本月4月3日，芝加哥商品交易所和芝加哥期貨交易所的主要蛋白質(zhì)、谷物和膳食商品期貨合約下跌。

在芝加哥商品交易所，6月份最活躍的瘦肉豬期貨合約在4月3日開(kāi)盤時(shí)下跌約1%，至95.65美分/磅，而6月份的活牛期貨合約下跌1%，至205.2美分/磅。

芝加哥期貨交易所7月玉米期貨下跌0.5%，至4.62美元/蒲式耳，5月大豆期貨下跌2%，至10.10美元/蒲蒲式耳。

在全球范圍內(nèi)，巴西豆粕期貨上漲2.5%，至295美元/公噸，預(yù)計(jì)中國(guó)需求將增加。豆粕是豬和家禽的重要飼料。

供應(yīng)鏈動(dòng)搖

新的關(guān)稅最終可能迫使出口商和進(jìn)口商談判新的合同并重新評(píng)估供應(yīng)動(dòng)態(tài)。

在美國(guó)出口商中，人們的看法各不相同，從長(zhǎng)期樂(lè)觀地認(rèn)為特朗普的關(guān)稅可能導(dǎo)致價(jià)格上漲和飼料成本降低，到悲觀地認(rèn)為來(lái)自其最大市場(chǎng)的反制措施可能導(dǎo)致貿(mào)易轉(zhuǎn)移和消費(fèi)者需求減少。

亞洲是美國(guó)蛋白質(zhì)出口的最大市場(chǎng)，尤其是豬肉和牛肉，以及玉米和大豆等谷物。

美國(guó)國(guó)家豬肉生產(chǎn)商委員會(huì)的一名成員表示：“僅對(duì)中國(guó)的出口就損失了5億美元。”。“這不容易被取代。”

分析師表示，美國(guó)蛋白質(zhì)生產(chǎn)商正在考慮轉(zhuǎn)向東南亞等較小的市場(chǎng)，但物流成本以及來(lái)自澳大利亞牛肉和新西蘭羊肉的競(jìng)爭(zhēng)可能會(huì)限制收益。

澳大利亞聯(lián)邦銀行副行長(zhǎng)、農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Dennis Voznesenski告訴普氏能源資訊：“我們繼續(xù)預(yù)計(jì)，隨著我們進(jìn)入2025年，澳大利亞牛肉和牛的價(jià)格將得到支撐。”。

世貿(mào)組織總干事Ngozi Okonjo-Iweala表示，根據(jù)世界貿(mào)易組織“最惠國(guó)待遇”規(guī)則進(jìn)行的全球貿(mào)易已從年初的80%降至74%，他敦促所有國(guó)家負(fù)責(zé)任地管理由此產(chǎn)生的壓力，以防止貿(mào)易緊張局勢(shì)擴(kuò)散。

美國(guó)農(nóng)民批評(píng)關(guān)稅

代表美國(guó)農(nóng)民和食品加工商的團(tuán)體對(duì)特朗普的關(guān)稅表示不滿。

美國(guó)農(nóng)業(yè)局聯(lián)合會(huì)主席Zippy Duvall表示：“我們與政府有著共同的目標(biāo)，即與我們的國(guó)際合作伙伴建立公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，但關(guān)稅的增加威脅到了農(nóng)民的經(jīng)濟(jì)可持續(xù)性，他們?cè)谶^(guò)去三年中在大多數(shù)主要作物上都虧損了。”。

總部位于華盛頓的全國(guó)農(nóng)民聯(lián)盟主席羅伯·拉魯在一份聲明中表示：“有一件事是肯定的：美國(guó)家庭農(nóng)民和牧場(chǎng)主將在這場(chǎng)全球貿(mào)易戰(zhàn)中首當(dāng)其沖。”。他補(bǔ)充道：“農(nóng)民面臨的經(jīng)濟(jì)壓力和不確定性已經(jīng)到了臨界點(diǎn)。”

美國(guó)農(nóng)業(yè)部3月份表示，預(yù)計(jì)2025年牛肉價(jià)格將上漲5.2%，而豬肉價(jià)格預(yù)計(jì)將下跌1.5%。

Commodity Insights分析師預(yù)計(jì)，美國(guó)與中國(guó)和加拿大的關(guān)稅戰(zhàn)可能會(huì)在2025-26年大幅降低美國(guó)豬肉出口，從而威脅到超過(guò)6億美元的貿(mào)易。

堪薩斯州的一家畜牧業(yè)生產(chǎn)商表示了更大的擔(dān)憂：“這對(duì)豬肉和牛肉出口商來(lái)說(shuō)是一個(gè)沉重的打擊。我們供應(yīng)過(guò)剩，但買家正在消失。”

市場(chǎng)關(guān)注免關(guān)稅路線

加拿大和墨西哥加起來(lái)占美國(guó)蛋白質(zhì)進(jìn)口的25%，可能會(huì)將出口轉(zhuǎn)向亞洲或歐洲。

加拿大阿爾伯塔省的一位養(yǎng)豬戶說(shuō)：“我們會(huì)在豬肉腐爛之前把它運(yùn)到日本。”。

美國(guó)貿(mào)易數(shù)據(jù)顯示，日本是僅次于墨西哥的美國(guó)第二大豬肉出口市場(chǎng)。

主要的蛋白質(zhì)供應(yīng)商巴西和阿根廷已經(jīng)在擴(kuò)大屠宰能力，并有望獲益。2024年，巴西對(duì)中國(guó)的豬肉出口增長(zhǎng)了10%，達(dá)到110萬(wàn)噸，市場(chǎng)觀察人士預(yù)計(jì)這一趨勢(shì)將加速。

一位大宗商品交易員表示：“南美的蛋白質(zhì)管道已經(jīng)準(zhǔn)備就緒。”。“他們有土地、飼料，也沒(méi)有美國(guó)的關(guān)稅可以躲避。”

在家禽業(yè)，美國(guó)雞肉出口商依靠其產(chǎn)品的質(zhì)量在貿(mào)易戰(zhàn)中保住市場(chǎng)。根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，墨西哥是他們的最大客戶，巴西是他們最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

一位大宗商品經(jīng)紀(jì)人表示：“市場(chǎng)正在關(guān)注中國(guó)的下一步行動(dòng)和巴西的收成。”。“波動(dòng)性是現(xiàn)在的游戲名稱。”