作者 |田思

編輯 |韓成功

4月8日（美東時間），白宮新聞秘書萊維特在白宮新聞發布會上宣布，自4月9日凌晨00:01起（北京時間4月9日中午12:01），美國將對所有中國進口商品加征50%的關稅。

加上此前已經生效的20%、34%關稅，美國針對中國的關稅達到了史無前例的104%。這意味著，中美之間的正常貿易之門將實質性關閉。

美國特朗普政府瘋狂揮舞“關稅大棒”，給世界貿易秩序帶來巨大破壞，全球化進程將嚴重倒退。

對于美國的霸凌行為，中國光伏企業并不陌生。一多半產品依賴出口的中國光伏，將再一次經受嚴峻考驗，兇險程度僅次于十余年前的歐美“雙反”。

股市最直接反應出美國加稅的殺傷程度。4月7日，105家光伏上市公司中，超過六成直接跌停或觸及跌停邊緣，全天市值蒸發超過2100億元。Wind光伏指數顯示，當天以下跌207.38個指數、11.96%的跌幅刷新今年光伏股的暴跌紀錄。

在“雙反”風暴后，中國光伏將部分產能轉移到東南亞，借道出海。如今，這條路也被徹底堵死，美國對東南亞各國也加征了24%-49%的高額關稅，東南亞建廠變得不可行了。

面對美國一波又一波的圍追堵截，中國光伏該何去何從？赴美建廠還有沒有意義？

中國光伏徹底被堵在美國市場外

據美國太陽能行業協會(SEIA)和伍德麥肯茲聯合發布的《美國太陽能市場洞察2024年回顧》報告，美國2024年新增太陽能裝機50GW，比2023年同比增長21%。預計未來十年，美國市場年均新增裝機有望達45GW。

此外，美國光伏市場一直保持著不錯的溢價和利潤。隆基綠能(SH:601012)數據顯示，近兩年，美國組件價格約是其它地區價格的3倍。

從上述兩點可以看到，美國是不錯的光伏市場，是中國光伏理想的出海地。如今,在美國對全球范圍內無差別的關稅攻擊下，中國光伏面臨著最嚴密的封堵。

首先，是對中國光伏直接出口的封堵。

此次美國對中國商品加征的104%關稅，并不是光伏產品出口美國的全部。針對中國光伏，美國政府是“關愛有加”，此前已經多次加稅。2012年先是征收反傾銷、反補貼稅，2018年后又掀起201、301調查。

2024年，美國對進口中國的光伏組件征收14.25%的“201關稅”，直至2026年2月6日到期。2024年5月14日，美國將從中國直接出口的晶硅光伏電池及組件的301關稅從25%提高到50%；2025年1月1日起，美國對中國進口的太陽能硅片和多晶硅的關稅也提高到50%。

在這些關稅累加下，中國大陸產光伏產品直接出口美國沒有任何意義。“因為各種貿易政策的限制，在過去幾年里從中國能夠直接出口到美國的光伏產能幾乎為零。”隆基董事長鐘寶申此前曾表示。這其實也意味著，美國此次以及往后把關稅加到多高，對中國本土光伏出口實際都沒啥影響了。

再來看對位于東南亞的中國光伏產能的封堵。

去年5月15日，美國商務部宣布對柬埔寨、馬來西亞、泰國和越南的光伏產品啟動雙反調查，初步判定的涉嫌傾銷幅度分別為125%、81%、70%和271%。這將中國光伏企業在這四國的產能封死，轉口美國變得不可能。

作為應對，一些中國光伏企業選擇從東南亞四國轉到老撾、印尼去建產能。如今，這條小縫隙也被堵死。

美國本次加稅，東南亞四國越南、泰國、馬來西亞、柬埔寨分別被征收46%、36%、24%、49%的高關稅。曾作為東南亞建廠“避風港”的老撾、印尼，此次也分別被加征48%、32%的關稅。

此外，印度、韓國、日本也分別被征收26%、25%、24%，中國臺灣地區也被征32%關稅；其他地區如南非被征收30%，就連美國的鐵桿盟友歐盟國家關稅也增加20%。新增關稅政策下，中國光伏企業到第三方國家建廠、出口美國的路子被全面封堵。

如今，中國光伏再想出口美國，只能選擇相比起來稅率略低的地方。比如，印尼（32%）、馬來西亞（24%）、菲律賓（17%）的綜合稅率在東南亞稍低，這些國家有可能成為最大的對美國光伏出口市場。

天合光能（SH:688599）4月7日在互動平臺的回復呼應上述觀點，“公司的印尼合資TOPCon電池組件工廠不受東南亞四國“雙反”的影響，且本次已公布擬新增稅率中印尼稅率相對較低，印尼工廠具備相對競爭優勢。”

不過，也有券商表示，東南亞地區的制造商受益于靠近中國的光伏供應鏈和投資，一體化光伏工廠可以更快地降低成本和提升新型電池技術，從而抵消較高的關稅。“預計東南亞工廠將比特朗普征收報復性關稅之前更具韌性。”彭博新能源財經表示。

國際半導體行業協會（SEMI）中國光伏標委會聯合秘書長呂錦標對華夏能源網表示：此前美國對東南亞四國的直接雙反稅率加上本次新增關稅，合計稅率較低者約在50%—60%左右。

“按照0.8元/W的出口價格計算，東南亞組件在美國市場的銷售價格達到1.2—1.28元/W，相比美國本土一體化組件依然有競爭力。其后果就是美國光伏電站投資商將為高稅率買單，同時美國今年裝機量會比預期下滑。”呂錦標說道。

“赴美建廠”的價值需要重估

在美國的圍追堵截下，中國光伏企業在前兩年啟動了“赴美建廠”計劃，截至到2023年上半年，有8家中國光伏企業在美建廠，整體規劃產能超過16GW（參見華夏能源網之前報道：）。

如今，在特朗普一頓亂拳之下，中國光伏企業需要重新評估赴美建廠的價值了。

特朗普支持油氣、煤炭等傳統能源，對民主黨出臺的應對氣候變化的政策持抨擊態度，并承諾要廢除前任拜登簽署的《通脹削減法案》（IRA）。去年11月特朗普當選美國總統后，中國光伏企業赴美建廠的熱情迅速降溫、變涼——在美國高昂的人工成本下，如果離開IRA補貼，赴美建廠勢必面臨虧損風險。

一個最典型例子是，去年11月6日，特朗普大選勝出當日晚間，天合光能發布公告，擬將位于得克薩斯州威爾默的5GW組件工廠出售給美國上市公司 FREYR（NYSE: FREY），而天合光能將獲得 FREYR部分股權及部分現金。

另外，有消息稱，特朗普政府目前正在制定有關“關注外國實體”的相關政策，意在限制中國資本企業借IRA之利在美設廠。這一規定如果出臺，或將顯著打消中資企業赴美建廠計劃。

不過，也有觀點認為，在大范圍關稅增長政策背景下，擁有美國本土產能的光伏企業或更有競爭力。這主要是指已經將產能落地美國的企業，現在再去新建產能就來不及了。

有券商表示，本次加征對等關稅舉措與美國扶持本土新能源制造戰略相契合。從長期看，對等關稅的舉措，與美國扶持本土新能源制造的戰略相符，或將促進美國光伏制造業的投資和發展。

另外，美國此次對加拿大和墨西哥進行了豁免。同時對英國、澳大利亞以及土耳其、沙特、巴西等多個中東、南美國家僅加征10%關稅。普遍抬高的關稅門檻前，那些加稅洼地或許也意味著建廠機會。

有專家對此解讀，美墨加貿易協定表明，美國對其周邊地區目前仍保持了相對寬容，對于產能轉移至墨西哥地區的公司影響較小。阿曼、沙特、墨西哥等地按10%關稅，利好在中東、墨西哥建廠的企業。

“在新關稅促使下，太陽能產品生產制造商或將離開東南亞，并轉移至生產成本和關稅相對較低的其他國家的地區，比如中東等。”彭博新能源財經認為。

光伏企業的應對之策和未來啟示

此次加稅后，多家在美國建廠的光伏大廠都做出回應，對外說明了可能的影響和短期應對之策。

4月7日，天合光能在互動平臺表示，截至目前公司在美國儲備有足夠規模的電池組件庫存，其成本預計不會受到美國加征對等關稅的影響。另有部分在運輸途中即將入關的產品，再加上其他的一些供貨渠道，可以滿足公司今年后續階段美國市場客戶需求。

“這次對等關稅可能會帶來產品價格一定幅度的上升，對于美國的電池組件庫存利潤會產生正面影響。”天合光能表示。

晶澳科技（SZ:002459）近日也表示，美國方面公司布局方式多元。除了提前與客戶洽談潛在關稅分配方式，鎖定非東南亞四國電池，投產美國2GW組件產能外，阿曼6GW電池與3GW組件項目有望年內建成。阿曼對等關稅僅10%，稅率優勢明顯，有望逐步成為出貨美國主要方式。

“美國市場有吸引力，但又有比較復雜的地緣政治影響。”隆基綠能也表示，其與美國能源巨頭Invenergy在俄亥俄州合資建立的5GW光伏組件工廠，主要生產PERC組件，產銷兩旺。長期看，需逐步引入BC技術以保持競爭力。但未來“企業到底在美布局與否、投入多大的資源、建立多少產能，都還需謹慎評估”。

另外，一些沒有在美國開拓業務的光伏企業也做出說明。例如，愛旭股份回答投資者提問稱：目前公司ABC電池和組件業務、PERC及TOPCon電池片業務均未直接銷售美國市場，目前海外銷售區域以歐洲、亞太、一帶一路沿線國家為主。美國全球關稅政策對公司業務沒有直接影響。

面對頻繁變動的美國關稅政策，光伏行業下一步該怎么應對？

呂錦標認為，挑稅收洼地轉移產能不現實，“中國光伏全行業虧損了一年多，其實已無力再投資轉移產能了。”他認為：斗爭策略是一回事，產業競爭力才是根基，極限施壓下激發的斗志更重要。

“以中國光伏產品的無敵競爭力，加再多稅也是美國消費者買單，中國光伏要有自信。當前最重要的是保持行業定力，團結一致對外，不在虧損市場內卷，不打價格戰。”呂錦標告訴華夏能源網說。

也有專業人士表示，美國政府所謂的關稅不對等程度，直接用逆差/進口來計算，如此粗糙的算法，沒有經過嚴謹的評估，最后真正落地的過程中，相信同樣也會遇到很多問題，撞到南墻還是可能糾偏的，中國光伏企業先不必著急，等待事態明朗后再做決定不遲。

實際上，無論美國的關稅政策最終如何落地，這都將是一次全球貿易秩序的破壞性重構。對中國光伏企業而言，在全球分散化布局，避免重蹈東南亞四國覆轍，同時開辟更加多元化的市場以減少對美國市場的依賴，當是長久之計。