來源 | 東四十條資本

段sir出手抄底了。

4月8日一早，段永平在雪球陸續貼了5張交割單，分別賣出英偉達、蘋果、臺積電、谷歌以及騰訊的認沽期權。出手前段永平發帖，“山也還是那座山，梁也還是那道梁”……“懂王起碼還要折騰一陣子，賣點put來回一起折騰也許是個好玩的游戲。

通過計算得知（扣除交割單中疑似的重復交易），這次段永平“抄底”總共涉及資金約3.9455億美元（約29億元人民幣），其中蘋果約9000萬美元，英偉達約1.5億美元，谷歌約8000萬美元，臺積電約8000萬美元。交割單中的合約期限，近的只有幾天，遠的有2026年才到期，行權價當然也高低都有，但以段永平的性格，結合他前一段“空倉”的表態，倉位必然是已經備出來了。

騰訊則是實驗性質的操作，段sir以440港元/股分別賣出了不同期限的騰訊put，但體感一般，因此他說“長期一點的put的權利金不好，短期的一般，保費不好收啊。”

另外，段永平還以94美元/股的價格直接“進貨”了1萬股英偉達，“小錢”不到100萬美元。巴菲特說“別人恐懼我貪婪”，段永平這次是不是成功抄了作業還未可知，畢竟市場也都在等著巴菲特在五月份的講話，老爺子還有大筆現金沒動。

上個月美股開始暴跌時，段永平就高調宣稱自己在暴跌之前“已經空倉，享受空倉的快感”，“投資管理的核心是管理風險，而非追求收益。”空倉逃頂，轉頭又準備29億抄底。

29億是個好玩的游戲，不愧是段sir。

1

空倉，抄底

再來看看他這次抄底的四家企業，蘋果和谷歌是段永平的心頭好，截至2024年四季度末，段持有蘋果的市值達102.33億美金，持倉占比為70.50%，同樣，還持有谷歌377萬股，持股市值為7.17億美元。

在上個月底，段還公開表示“我會考慮增加一點Google。Google底蘊深厚，不可小看。”而即便特朗普的關稅對商業模式基石構成了威脅，段sir倒是依然看好蘋果。

AI時代的賣水人英偉達和臺積電，則成了段sir的新寵。

根據公開信息，段第一次買入英偉達是在今年3月19日，這天他在英偉達CEO黃仁勛演講前一小時宣布，以92.52美元的限價買入10萬股英偉達股票，同時以120美元的行權價賣出這批股票對應的看漲期權，合約有效期為2026年3月20日到期。

而在一年前，他還是一個對英偉達“不懂”的投資者，他寫道：“看懂一家公司確實很難。以前沒看懂，現在再看也還是沒懂。搞不清楚這家公司10年后會是更好還是不如現在。”

但今年開始，段永平在雪球提了十幾次英偉達，顯然態度開始轉變了。3月初，在仍覺得自己沒看懂英偉達時，段就選擇以37萬美元的總價，賣出1000份英偉達put。甚至在買入英偉達股票后，他還坦言，不能說完全看懂了，但確實覺得NVDA的護城河有點厲害。“看著這肯定是個不錯的公司啊，買點大概率也是會賺錢的。”

此外，他還提到在多年前曾和黃仁勛一起吃飯，“對他（黃仁勛）的印象確實非常正面，但可惜沒聊太多東西因為我英文不夠好。當時要看到這個東西的話我的關注度可能會提高很多很多，現在開始認真關注也不晚。”

如今，美股暴跌，段sir對英偉達“掉得越多，興趣越大”，“think different不意味著非要和別人不一樣的。在NVDA上是可以一樣的。”在對科技的接受能力上，段sir顯然是比巴菲特激進些。

相比之下，但總的操作則讓投資者啼笑皆非。2月底，他曾果斷減持70%倉位，持有大量現金。沒幾天，但總因為FOMO，又買回了英偉達及一系列美股，還加了杠桿，不幸的是，此后英偉達股價從高點回落超25%，導致但總管理的基金凈值大幅回撤。

除了英偉達，段最近還盯上了臺積電，結合段sir近期的表態，“TS-MC的商業模式和企業文化都很強。TS-MC和微軟都是很厲害的to B的公司，是我后知后覺了。”可能段sir也不是不會fomo吧。

2

抄底，只是常規操作而已

其實，抄底倒是段sir的常規操作。

段sir人盡皆知抄底網易的操作就不說了，2022年，段sir還曾五次抄底騰訊美股的ADR，在2月，3月，4月，8月和10月，持續抄底補倉，其中最便宜的時候價格到了32美元，當時段永平認為，從長期來看，購買騰訊股票可能比存銀行更安全，因為可以享受企業成長的紅利。

2008年金融危機時，段永平也上演過完美抄底。據他回憶，2008年9月，從雷曼兄弟倒下開始，金融危機的影響越來越大，整個市場風聲鶴唳。

“到11月，整個市場的恐慌越來越厲害，負面情緒幾乎到了頂點，我當時就想，這大概就是巴菲特講的人們的“恐懼”要來了，也就是輪到我該“貪婪”的時候了。開始的時候，我并沒有特別明確的目標，只是覺得市場上到處都是便宜貨，就是不知道哪個安全，好像每個都有很大問題，每個公司都可能要完蛋一樣。我當時想的最多的就是如何把手里的所有資源調動起來去抓住這一生難遇一次的機會。”

2009年2月時，GE跌破10塊。那時雷曼，AIG，Citigroup等很多和次貸有關的公司都已經破產或到了破產邊緣，關于GE的負面新聞也越來越多，華爾街上很多人都在說GE將會是下一個雷曼。

但段sir認為，金融危機不會摧毀GE強大的企業文化，過去的一些策略錯誤假以時日可以改正。因此，他在GE股價從9美元左右一路下跌到6美元時，開始大量買入。回報也挺豐厚，他在20多美元陸續賣出，帶來約200%的收益。

3

魔幻美股

昨晚美股經歷了相當魔幻的時刻，納斯達克開盤不久暴跌近5%，隨即傳出“關稅政策將暫停 90 天”，指數在半小時內從跌5%轉為漲超4%，標普指數漲超3%。

然而，大約七分鐘后，美國三大又指數急轉直下，上躥下跳像是支妖股。關注美股的朋友戲稱，美股現在也流行“小作文”炒股了。

值得一提的是，標普500指數兩個交易日累計跌幅逾10%的情況，此前只出現過3次，分別是1987年股市崩盤、2008年國際金融危機期間以及2020年初疫情初期。股市的至暗時刻也讓全球500位富豪的財富縮水了5000多億美元。

國內資本市場則是有序釋放出了一系列積極信號。

據中國證券報統計，4月7日晚，多家大型央國企、民營上市公司和股東發布回購相關公告。中央匯金、中國誠通、中國國新更是大手筆增持A股。

中央匯金表示，堅定看好中國資本市場發展前景，充分認可當前A股配置價值，已再次增持了交易型開放式指數基金(ETF)，未來將繼續增持，堅決維護資本市場平穩運行。中國誠通旗下誠通金控和誠旸投資增持交易型開放式指數基金(ETF)和中央企業股票，持續大額增持央國企股票和科技創新類股票，當好上市公司的長期投資者。中國國新控股發布消息稱，其旗下國新投資有限公司增持中央企業股票、科技創新類股票及ETF，積極支持關鍵領域科技創新，為維護市場穩定運行貢獻力量。

4月8日一早，中國人民銀行和中央匯金公司又重磅發聲。中央匯金明確了自己是資本市場上的“國家隊”，發揮著類“平準基金”作用。央行也表示，必要時向中央匯金公司提供充足的再貸款支持。與此同時，國家金融監管總局也發聲稱將提高保險資金投資股市比例。

或許，段sir也可以考慮考慮另一個“老相好”，茅臺？