據(jù)蔚來集團（09866.HK；NIO.NYSE）發(fā)布的 2024 年年報顯示，過去一年，蔚來在業(yè)務(wù)拓展、技術(shù)創(chuàng)新等多方面持續(xù)發(fā)力，但也面臨著諸多風(fēng)險與挑戰(zhàn)。這引發(fā)市場廣泛關(guān)注，從財務(wù)和市場角度來看，蔚來未來發(fā)展機遇與挑戰(zhàn)并存。

從財務(wù)狀況上看，蔚來尚未實現(xiàn)盈利。在 2022 - 2024 年期間，公司分別產(chǎn)生凈虧損人民幣 144.371 億元、207.198 億元及 224.017 億元（30.69 億美元） ，且在這三年中經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流出分別為人民幣 38.660 億元、13.815 億元及 78.492 億元（10.753 億美元）。這表明蔚來在盈利能力和現(xiàn)金流方面面臨較大壓力，其持續(xù)的虧損可能會影響投資者信心，進而對公司的融資能力產(chǎn)生不利影響。蔚來在研發(fā)、能源網(wǎng)絡(luò)、銷售和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)等方面投入巨大，雖然這些投入是為了長期發(fā)展和提升競爭力，但短期內(nèi)加重了財務(wù)負擔(dān)。從過往新聞報道來看，蔚來持續(xù)投入資源進行技術(shù)研發(fā)，如智能輔助駕駛技術(shù)的迭代升級，這雖然增強了產(chǎn)品的競爭力，但也使得成本居高不下。

在市場表現(xiàn)上，蔚來取得了一定成果。2024 年，蔚來交付了 221,970 輛汽車，包括蔚來品牌的 201,209 輛高端智能電動汽 車以及樂道品牌的 20,761 輛家庭智能電動汽車 ，銷量增長體現(xiàn)出市場對其產(chǎn)品有一定的認可度。蔚來不斷拓展產(chǎn)品線，推出新品牌和車型，如 2024 年發(fā)布的樂道品牌及其首款車型 L60，還有智能電動高端小車品牌螢火蟲 ，這有助于其覆蓋更廣泛的細分市場，滿足不同消費者的需求。從互聯(lián)網(wǎng)上的觀點來看，不少消費者對蔚來的產(chǎn)品設(shè)計、服務(wù)體驗給予好評，認為其在高端電動汽車市場具有較強的競爭力。

然而，蔚來也面臨著激烈的市場競爭。汽車市場尤其是中國的新能源汽車市場競爭異常激烈，蔚來不僅要與傳統(tǒng)新能源車企競爭，還要應(yīng)對新勢力品牌的挑戰(zhàn)。競爭對手在資金、技術(shù)、營銷等方面各有優(yōu)勢，部分對手憑借更具性價比的產(chǎn)品或更快的新品推出速度，給蔚來帶來了不小的壓力。從已發(fā)布的研究報告來看，整個行業(yè)競爭加劇導(dǎo)致汽車銷量下降、庫存增加，價格下行壓力增大，蔚來也難以避免受到影響。

蔚來在技術(shù)創(chuàng)新方面表現(xiàn)突出。在換電技術(shù)上，截至 2024 年 12 月 31 日，蔚來在逾 1,670 項專利技術(shù)支持下，所有車輛均支持換電，第四代換電站每天可進行多達 480 次的全自動換電 ，并支持復(fù)雜場景下的智能車站連接。在智能輔助駕駛領(lǐng)域，蔚來向用戶提供 NAD 和 OSD 服務(wù)，并持續(xù)推進技術(shù)迭代，發(fā)布了 NIO WorldModel 和全新的智能輔助駕駛架構(gòu) NADArch2.0 。這些技術(shù)創(chuàng)新提升了用戶體驗，增強了產(chǎn)品的差異化競爭力。

綜合蔚來 2024 年年報信息，公司在產(chǎn)品交付量和技術(shù)創(chuàng)新方面取得了一定進展，但尚未盈利的現(xiàn)狀以及激烈的市場競爭仍是其面臨的主要挑戰(zhàn)。未來，蔚來需進一步提升運營效率，控制成本，加強技術(shù)創(chuàng)新和市場拓展，以實現(xiàn)可持續(xù)的盈利增長。正如互聯(lián)網(wǎng)上部分觀點所指出的，蔚來需要在保持技術(shù)優(yōu)勢的同時，優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)，提高產(chǎn)品性價比，才能在競爭激烈的新能源汽車市場中脫穎而出。