報告要點：

·融資概況：信用債仍是融資絕對主力

· 融資利率：整體融資成本下降

· 企業發行動態：首開發行額度最高，蘇州高新融資成本最低

中指研究院每月發布房企最新融資數據，

融資概況：信用債仍是融資絕對主力

中指研究院監測，2025年3月房地產企業債券融資總額為454.3億元。從融資結構來看，房地產行業信用債融資332.1億元，占比73.1%；ABS融資122.2億元，占比26.9%。債券融資平均利率為3.08%，同比下降0.03個百分點，環比下降0.55個百分點。

數據來源：

企業研究：https://u.fang.com/ytcrnn/

3月，3家民營和混合所有制房企完成信用債發債，發行企業為綠城、濱江、新希望地產，發行總金額19.1億元。本月首開、珠江實業等央國企仍積極發行信用債，發行總額均為47、20億元。本月短期融資券占比較上月略有上升，3年以上債券占比較上月略有下降至51.3%，信用債平均發行年限降至3.40年。

數據來源：

企業研究：https://u.fang.com/ytcrnn/

ABS發行規模為122.2億元，其中，類REITs是發行規模最大的一類資產證券化產品，占比達44.9%；其次是CMBS/CMBN，占比為38.6%，供應鏈ABS占比為16.6%。3月31日，匯添富上海地產租賃住房REIT于上交所上市，募資規模13.62億元，這是全國首個獲批的“商改?！盧EITs，即從商辦項目調整為保障性租賃住房項目。在當前商業地產行情處于低位背景下，“商改?！盧EITs為資產持有人盤活存量資產提供了新路徑。

融資利率：整體融資成本下降

從融資利率來看，本月債券融資平均利率為3.08%，同比下降0.03個百分點，環比下降0.55個百分點。本月無海外債，因此債券融資平均利率同環比均下降。其中，信用債平均利率為2.86%，同比下降0.23個百分點，環比上升0.04個百分點；ABS平均利率為3.70%，同比上升0.62個百分點，環比上升1.32個百分點。

企業融資動態：首開發行額度最高，蘇州高新融資成本最低

從典型房企債券發行來看，本月首開發行金額最高，達47.0億元；蘇州高新融資成本最低，為2.16%。

表：典型企業2025年3月信用債發行統計

備注：規模單位為億元，利率單位為%

數據來源：

企業研究：https://u.fang.com/ytcrnn/

報告下載
（電腦端復制鏈接）

最新！地方落地三類樓市新舉措

https://u.fang.com/ypplh4/

政策盤點丨四類舉措推動房地產市場止跌回穩

https://u.fang.com/ypplgu/

中辦、國辦發文，適時降低住房公積金貸款利率

https://u.fang.com/ypplgp/

兩部門聯合發文，明確專項債用于土地儲備的多項細則

https://u.fang.com/yqew9v/

落實兩會精神，房地產市場止跌回穩的重要舉措！

https://u.fang.com/yqieqs/

2025政府工作報告全文發布，樓市政策的七大看點！

https://u.fang.com/yqsycd/

從地方兩會看2025年樓市政策方向

https://u.fang.com/yqvakq/

?企業研究

2025年1-3月中國房地產企業銷售業績排行榜

https://u.fang.com/ypqgpp/

2025年1-3月全國房地產企業拿地TOP100排行榜

https://u.fang.com/ypqgpo/

2025年1-3月中國房地產代建企業排行榜

https://u.fang.com/yppliu/

?房地產市場

2025年一季度中國房地產市場總結與趨勢展望

https://u.fang.com/ypplh7/

重磅！新版住宅項目規范發布，不僅3米層高修訂

https://u.fang.com/ypqgoi/

2025年開年多地樓市保持平穩

https://u.fang.com/yqvajg/

開年土拍升溫背后：優質地塊加量與專項債收地提速

https://u.fang.com/yqvajd/

?指數研究

中國房地產指數系統百城價格指數報告（2025年3月）

https://u.fang.com/ypqgpr/

2024中國寫字樓租金指數研究報告

https://u.fang.com/yqvaj5/

2024中國商鋪租金指數研究報告

https://u.fang.com/yqvaiy/

?物業研究

2025年1-2月中國物業服務企業新增合約面積TOP50

https://u.fang.com/yqevxg/

2024中國物業管理行業市場總結&2025趨勢展望

https://u.fang.com/yqvaiv/

2024物業上市服務公司ESG測評研究報告

https://u.fang.com/yqvait/

中指研究院官網·中指云平臺

www.cih-index.com

為行業提供：

●4萬+房地產報告每日更新，涵蓋住宅市場、房企研究、土地市場、物業研究、政策解讀、指數研究等諸多領域；

●2300個城市地產數據、225萬宗土地的推出成交信息、40萬個住宅項目和5萬棟商用物業的交易數據；

●中國城市投資吸引力排名，百城房價，查城市、查房企、查地產數據、查房地產政策；

●京津冀、長三角、珠三角、成渝、長江中游等核心城市群集中供地、土地拍賣快訊。

中指產品！