穩定股市，不僅關乎投資者信心，也是國家應對外部經濟沖擊、維護經濟基本盤的重要一環。

▲4月8日，在“國家隊”出手之后，多家A股上市公司發布了關于回購公司股份的公告。圖/IC photo

新京報社論

美國特朗普政府實施“對等關稅”引發節后A股下挫后，“國家隊”力挺中國資本市場，多方力量密集出手增持，A股市場截至4月8日收盤，四大股指全線飄紅。

據新京報報道，4月8日，中國人民銀行發聲表示，堅定支持中央匯金公司加大力度增持股票市場指數基金，并在必要時向其提供充足的再貸款支持，堅決維護資本市場平穩運行。

同日，國務院國資委亦表示，將全力支持推動中央企業及其控股上市公司主動作為，不斷加大增持回購力度；金融監管局發布《關于調整保險資金權益類資產監管比例有關事項的通知》，上調權益類資產配置比例上限。

“國家隊”連續釋放積極信號，以“真金白銀”密集出手穩定股市效果明顯，也是我國積極應對美國關稅戰的重要步驟。

自從2024年9月份新一輪行情啟動以來，A股日成交量基本在萬億元以上，即便以國家之力，單靠資金也很難影響股市走向。但在關鍵時刻，“國家隊”適時出手，往往又能起到立竿見影之效。這是因為，國家力量出手所注入的不只是資金，更有信心，以及堅決維護資本市場平穩運行的決心。這就像一劑藥引，可以帶動市場做多力量的聯動。

事實也確實如此。在“國家隊”出手之后，多家A股上市公司發布了關于回購公司股份的公告，數量之多、反饋之快實屬罕見。這體現出國內企業界集體應對特朗普濫加關稅的眾志成城之心，也反映出上市企業對經濟基本面和未來前途的信心。

此次美國特朗普政府對我大幅加征關稅，將嚴重抑制雙邊貿易，資本市場做出應激反應，實屬正常。但也應注意到，股市震蕩往往也包含過度恐慌等非正常因素，如不及時加以干預，無限放大致使投資者信心垮塌，再行修復則費時費力。

針對類似“黑天鵝”突發事件，市場一直有建立股市平準基金的呼聲。此次，中央匯金公司在出手之后，更明確表示其是資本市場上的“國家隊”，發揮著類“平準基金”作用。這一表述當屬首次，釋放的信號尤其值得重視，其“平準基金”角色將益發鮮明。

中國是超大規模經濟體，面對美國的關稅霸凌沖擊，具有強大的抗壓能力。一方面，要“集中精力辦好自己的事”，以國內經濟結構調整應對外部環境調整。

另一方面，對于各種可能發生的“黑天鵝”事件，及時建立完善的預警及應對體系，其中就包括如何應對突發事件和“不確定性”對資本市場的沖擊，確保信心不被沖垮。

面對美國關稅施壓，要保持中國經濟企穩向好，擴大內需市場，一個重要前提就是要保持民眾對經濟的信心。這使得維護資本市場穩定上升，提升群眾財產性收入變得更為重要。

也因此，中國今年的政府工作報告，首次把穩住樓市股市寫進了總體要求，股市地位重要性之凸顯前所未有，甚至事關宏觀經濟運行。盡管特朗普制造的“黑天鵝”襲來，但穩樓市穩股市的內在邏輯并沒有變化，反而得到了加強。

高關稅會不可避免地對企業利潤造成影響，而資本市場則是企業重要融資來源。如果市場陷入持續性下跌，就將削弱企業融資能力，進而傳導至實體經濟，形成惡性循環。

因此，穩定股市，不僅關乎投資者信心，也是國家應對外部經濟沖擊、維護經濟基本盤的重要一環。從歷史經驗來看，從2008年經濟危機到2020年新冠疫情，各國政府及時發出穩定信號，出臺托底措施，也都起到了重要的市場定向作用。

當前，在貿易保護主義抬頭、外部風險密集的形勢下，“國家隊”及時出手，積極應對，守住市場信心，理應成為一個長期戰略選擇——危機出現在哪里，“國家隊”的力量就要及時出現在哪里。

編輯 / 徐秋穎

校對 / 楊許麗

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