2025年4月8日，A股市場(chǎng)迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)反彈。上證指數(shù)收盤報(bào)3145.55點(diǎn)，較前一日暴跌7.34%后回升1.58%，成功收復(fù)3100點(diǎn)關(guān)口；深證成指漲0.42%至9404.20點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲1.83%。全市場(chǎng)超3000只個(gè)股上漲，北向資金單日凈流入200億元，創(chuàng)年內(nèi)新高。這一反彈背后，“國(guó)家隊(duì)”聯(lián)合超30家央企及上市公司，通過(guò)增持、回購(gòu)及政策聯(lián)動(dòng)注入超2000億元資金，釋放強(qiáng)烈政策托底信號(hào)。

普漲與外資回流

農(nóng)業(yè)種植、食品飲料、商業(yè)零售等板塊表現(xiàn)強(qiáng)勁，秋樂(lè)種業(yè)、東百集團(tuán)等個(gè)股漲停。富時(shí)A50期貨夜盤反彈超4%，對(duì)沖美股分化壓力。

當(dāng)前上證指數(shù)市盈率13.51倍，處于近十年低位；創(chuàng)業(yè)板指PE較2020年高點(diǎn)折價(jià)超60%，配置價(jià)值顯著。

“國(guó)家隊(duì)”護(hù)盤：資金布局與央企聯(lián)動(dòng)

中央?yún)R金、中國(guó)誠(chéng)通、中國(guó)國(guó)新等核心機(jī)構(gòu)成為護(hù)盤主力。

中央?yún)R金增持滬深300ETF、上證50ETF等寬基ETF，單日帶動(dòng)相關(guān)ETF成交額激增40%。 繼7日罕見(jiàn)于盤中發(fā)布公告后，中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司有關(guān)負(fù)責(zé)人8日答記者問(wèn)時(shí)表示，中央?yún)R金公司充分認(rèn)可當(dāng)前A股配置價(jià)值，將加大配置力度，充分發(fā)揮耐心資本、長(zhǎng)期資本作用。

7日，中國(guó)誠(chéng)通集團(tuán)宣布，旗下誠(chéng)通金控和誠(chéng)旸投資增持交易型開放式指數(shù)基金和中央企業(yè)股票，堅(jiān)決維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。中國(guó)誠(chéng)通作為國(guó)務(wù)院國(guó)資委資本運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，堅(jiān)定看好中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展前景，后續(xù)將進(jìn)一步發(fā)揮國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司功能作用，持續(xù)大額增持央國(guó)企股票和科技創(chuàng)新類股票，當(dāng)好上市公司的長(zhǎng)期投資者，有力支持上市公司高質(zhì)量發(fā)展。

中國(guó)國(guó)新啟動(dòng)800億元專項(xiàng)再貸款，利率低至1.75%，重點(diǎn)投向半導(dǎo)體、AI等硬科技領(lǐng)域，帶動(dòng)科創(chuàng)50ETF單日成交激增230%。 中國(guó)國(guó)新控股有限責(zé)任公司表示新堅(jiān)定看好中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展前景，堅(jiān)決當(dāng)好長(zhǎng)期資本、耐心資本、戰(zhàn)略資本，其旗下國(guó)新投資有限公司增持中央企業(yè)股票、科技創(chuàng)新類股票及ETF，積極支持關(guān)鍵領(lǐng)域科技創(chuàng)新，為維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行貢獻(xiàn)力量。

中國(guó)電科完成旗下47家上市公司超20億元回購(gòu)，強(qiáng)化關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域控制權(quán)。中國(guó)電子科技集團(tuán)有限公司表示，堅(jiān)定看好資本市場(chǎng)，增持回購(gòu)旗下上市公司股票。中國(guó)電科基于對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的堅(jiān)定信心，積極履行對(duì)資本市場(chǎng)承諾，已完成增持回購(gòu)旗下上市公司股票超過(guò)20億元。

央企同步發(fā)力：中國(guó)石油、中國(guó)石化宣布增持A股及H股；招商局集團(tuán)旗下7家上市公司單日回購(gòu)金額突破15億元；中國(guó)中車戰(zhàn)略性增持高端裝備板塊。能源、科技、制造領(lǐng)域形成護(hù)盤合力。

國(guó)務(wù)院國(guó)資委8日表示，將全力支持推動(dòng)中央企業(yè)及其控股上市公司主動(dòng)作為，不斷加大增持回購(gòu)力度，切實(shí)維護(hù)全體股東權(quán)益，持續(xù)鞏固市場(chǎng)對(duì)上市公司的信心，努力提升公司價(jià)值，充分彰顯央企責(zé)任擔(dān)當(dāng)。同時(shí)，加大對(duì)央企市值管理工作的指導(dǎo)，引導(dǎo)中央企業(yè)持續(xù)為投資者打造負(fù)責(zé)任、有實(shí)績(jī)、可持續(xù)、守規(guī)矩的價(jià)值投資優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，為促進(jìn)資本市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展作出貢獻(xiàn)。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，自4月7日盤后至4月8日收盤，A股市場(chǎng)共有78家上市公司發(fā)布回購(gòu)公告，22家發(fā)布增持計(jì)劃，擬投入資金總額超百億元。根據(jù)專家統(tǒng)計(jì)，本輪有一半以上的上市公司回購(gòu)增持行動(dòng)使用了央行結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，充分發(fā)揮了專項(xiàng)政策工具精準(zhǔn)滴灌、高效實(shí)施的作用。

中金公司研究部負(fù)責(zé)人彭文生認(rèn)為：“‘國(guó)家隊(duì)’通過(guò)低息貸款定向支持硬科技領(lǐng)域，不僅緩解了市場(chǎng)流動(dòng)性壓力，更與國(guó)家戰(zhàn)略高度協(xié)同，為科技突圍提供了長(zhǎng)期資金保障?！?/p>

政策加持 雙線護(hù)航

央行設(shè)立5000億元專項(xiàng)再貸款額度，承諾“必要時(shí)無(wú)上限支持”；金融監(jiān)管總局提高險(xiǎn)資權(quán)益類資產(chǎn)配置比例上限5%，釋放超萬(wàn)億長(zhǎng)期資金，重點(diǎn)支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

短期目標(biāo)：對(duì)沖美國(guó)加征關(guān)稅引發(fā)的流動(dòng)性危機(jī)，穩(wěn)定市場(chǎng)情緒。

長(zhǎng)期布局：通過(guò)增持低估值央企（如中國(guó)神華、長(zhǎng)江電力）重塑價(jià)值投資邏輯；引導(dǎo)資金向半導(dǎo)體、商業(yè)航天等“新質(zhì)生產(chǎn)力”聚集，預(yù)計(jì)每增持1萬(wàn)億元ETF可帶動(dòng)相關(guān)領(lǐng)域研發(fā)投入增加1200億元。

中國(guó)人民大學(xué)金融與證券研究所所長(zhǎng)吳曉求指出：“專項(xiàng)再貸款和險(xiǎn)資松綁雙管齊下，既解決了短期流動(dòng)性危機(jī)，又為新興產(chǎn)業(yè)引入了‘耐心資本’，政策設(shè)計(jì)具有前瞻性。”

華夏基金首席策略分析師軒偉分析：“AI預(yù)警機(jī)制和區(qū)塊鏈溯源技術(shù)的應(yīng)用，標(biāo)志著救市手段從‘粗放式’轉(zhuǎn)向‘精準(zhǔn)化’，為資本市場(chǎng)穩(wěn)定性設(shè)立了新標(biāo)桿?！?/p>

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)：市場(chǎng)修復(fù)與外資共識(shí)

中信建投等機(jī)構(gòu)認(rèn)為，政策組合拳有效緩解市場(chǎng)恐慌，低估值板塊及政策驅(qū)動(dòng)的科技領(lǐng)域值得關(guān)注。外資機(jī)構(gòu)摩根士丹利、高盛上調(diào)A股評(píng)級(jí)，預(yù)測(cè)2025年外資凈流入或達(dá)3000億元，硬科技與消費(fèi)龍頭為核心配置方向。

摩根士丹利亞太區(qū)股票研究主管郭強(qiáng)稱：“‘國(guó)家隊(duì)’行動(dòng)迅速且力度空前，外資對(duì)A股的配置偏好已從‘避險(xiǎn)’轉(zhuǎn)向‘主動(dòng)布局’，硬科技龍頭和消費(fèi)白馬仍是核心標(biāo)的?！?/p>

本文來(lái)源：綜合自網(wǎng)絡(luò)

監(jiān)制：張劍

編輯：李南