中美科技競爭的故事還在繼續，而金融必須服務于實體經濟的原則與黨的二十屆三中全會提出“科技+產業+金融”的發展模式相契合，這正是中國科技創新后勁綿綿不絕的最佳保障。

本文作者系盤古智庫學術委員、中國發明成果轉化研究院首席經濟學家許維鴻，文章來源于《環球時報》。

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今年的中關村論壇，吸引了全球的經濟研究者和金融投資者，很多人驚訝于現實版的“機器人總動員”：制作咖啡拉花、上演機械太極、說著流暢雙語引導外賓。從技術驗證到場景落地，中國的科技創新絕非僅僅停留在紙面。然而，不無意外的，一些戴著有色眼鏡的國外媒體，提出了所謂“中國科創后勁不足”的問題。他們固執地認為中國的創新以模仿為主，而且這種政府主導的創新模式難以持續。

但是，以DeepSeek、宇樹機器人為代表的現象級創新，似乎一夜間絢爛綻放，還能說“中國科創后勁不足”嗎？答案顯然是否定的。想理解中國科創的原動力機制、預測中國科創的未來走勢，需要持續深入一線進行調研。遺憾的是，無論是股票市場，還是互聯網時代的自媒體，都更愿意趕時髦、炒概念、博眼球，缺少的恰恰是踏踏實實的深入一線，耐心理解中國實體經濟中各方面對科創發展的認識和努力。

通過一線觀察，就可以發現，中國科技創新的后勁，仍然需要各級政府提供利于創新的環境。要知道，具有劃時代意義的現象級創新，是遵循經濟規律和科學發展規律，靠長尾效應積累而成的。以廣受關注的科創明星城市——杭州為例，現象級創新企業“六小龍”的出現背后是杭州政府持續的招才引智，將財政的盈余不斷投入到科創轉型的經濟發展中、打造小政府大市場的營商環境，逐步積累了上萬家科創企業，最后才有6家明星企業脫穎而出。因此，投資者尋找下一個“蛙跳式”成長型企業，必須踏踏實實理解科技周期、到一線調研，而不是憑空猜測哪一棵樹會被兔子撞上。

當然，并不是所有中國的城市都有杭州的財政底氣，或者是長三角民營經濟活躍而來的資金支持。這也就是為什么今年兩會期間，國家發改委表示要設立“萬億級”國家創業投資引導基金。這是鼓勵地方政府加快發展創業投資、吸引壯大耐心資本，把培育新動能與升級傳統動能更好結合起來，加力構建現代化產業體系。科技競爭是未來社會發展的一大主旋律。越來越多的地方政府已經意識到，只有聚焦硬科技、堅持長周期、提高容錯率，才能形成市場化投資科技型企業的長效發展機制。而且，只有充分利用現代金融工具，轉型升級地方政府投融資平臺、夯實創新產業基金，才能實現區域經濟發展中的異軍突起。

可見，中國創新動力的后勁是否持續，在相當程度上取決于科技和金融相結合的成效。通過過去幾年中國科技在越來越多領域“趕上”歐美發達國家的過程，可以看出，未來中國科技創新的動力，很大程度上來自內生性的機制。除了上文提到的地方政府積極性，現代金融、創投基金、產業資本的積極性同樣不容小覷。作為一名金融老兵，筆者有幸在過去20年間，持續深入長三角、珠三角為代表的中國工業和產業基地，見證了中國企業自下而上的創新求索，因此并不意外這兩年大量“黑科技”的噴涌而出，也對中國科技創新的后勁充滿信心。

改革開放40余年，中國經濟的科技進步最初大多源于歐美日韓的技術引進和吸收轉化，出現了所謂“以市場換技術”的發展模式。然而，2008年次貸危機發生后，越來越多的美國政客意識到本國經濟“脫實向虛”空心化的弊端，他們開始尋求美國經濟的“再工業化”。與此同時，中國的企業為了讓產品更具競爭性，逐漸加大對創新的投入，重視與大學和科研院所的“產學研”聯動，重視發明成果轉化的投資，由此形成頗具規模和數量的產業投資基金。這也推動地方政府開始搭建各具特色的發明成果轉化平臺。

中國這種自下而上的發明成果轉化需求，基于的是新一代產品的市場競爭性。說白了，企業家關心的是新技術能否讓新一代產品性價比更高，能否在國內外市場上賣出去？這顯然不同于近些年的美國股市上，投機者不重視技術和產業的結合、而是為了股票市值炒作概念。中國的人形機器人產業從一開始就秉持物美價廉的理念，這使得宇樹科技在產品層面迅速發展，如今已遙遙領先于競爭對手美國的波士頓動力——后者甚至屢次被轉賣。這充分說明，科技創新只有與產業緊密結合，才能真正發揮金融工具的賦能作用。中美科技競爭的故事還在繼續，而金融必須服務于實體經濟的原則與黨的二十屆三中全會提出“科技+產業+金融”的發展模式相契合，這正是中國科技創新后勁綿綿不絕的最佳保障。■

文章來源于《環球時報》????????????????

責任編輯：劉菁波