查理芒格有一個思路，叫做跨學科思維，也就是應用不同的學科內容解讀同一件事情。這樣可能會有不同的見解，同時也打開了自己的思路。

靠著跨學科思維，他指導了巴菲特買進了喜詩糖果，并且由此開創了以合理價格買進優質公司的先例，同樣的，憑借著跨學科思維模式，指導巴菲特買進了比亞迪，并且持有了那么多年。現在我們從財務分析的視角，解讀一下互加關稅的后果。

一家公司的價值，取決于它的盈利能力，也就是說，能持續實現業績高增長的公司，才會更有價值。那么，實現業績增長的方式有三種途徑。

第一，提高毛利率，這個是源泉，毛利率越高的公司，凈利率也會相應的提高，凈利率越高，公司的賺錢能力越強。

第二，提高運營效率，也就是供應鏈管理能力。這個是拉開公司與公司之間差距的根本性問題。比如，同樣毛利率的產品，A公司每年銷售一萬件產品，B公司每年銷售10萬件同樣的產品，最終會因為銷售規模不同，產生的營業額不同。年實現的凈利潤也不同。

好公司與壞公司的差別，最重要的一點，就是運營效率的區別。

第三點，就是擴大規模，擴大規模的方式最有效的辦法就是通過向銀行借款，增設分公司。行業通俗的叫法：財務杠桿。這個東西對于股票投資者來說并不陌生，很多人接觸過融資融券，這就是最簡單的杠桿模式之一。

因此一家公司的盈利能力，取決于凈利率*運營效率*財務杠桿。

這三個指標，雖說都非常重要，但有一個是核心變量，那就是凈利潤率。試想一下，假如提高成本，讓這個產品的成本價高于當下公司正在出售商品的實際銷售價格。也就是說，公司每賣出去一個產品，就是負利潤。

在這種情況下，提高運營效率，讓自己賣更多的產品，這樣就會虧的更狠。加大財務杠桿，也毫無意義。

因此，無論是提高運營效率或者加大財務杠桿的前提就是，這個產品得有利潤。

第一個結論：如果對方提高關稅，出口型的企業，成本增加了，如果要想有利潤，必然會提高銷售價格。所加的關稅，最終分攤到每個消費者身上。這相當于他們對自己本國的公民收稅。

貿易逆差的根本原因

貿易逆差，這個很好理解，比如，漂亮國每年向咱們這邊購買了100億的商品，而咱們每年只向它們那邊購買了10億的商品，這就是貿易逆差。

長期維持這個狀態，川大爺受不了，他認為他們吃虧了。跳起來喊：這不行啊，你們得多買它們的商品，不然，就對你們做出懲罰。

這個底層邏輯也很好理解，比如說你月薪10萬，每個月可以消費6萬或者8萬塊，而我月薪只有3000，我每個月只能消費2999元。不是我不想多消費，是因為沒有那個消費力。

漂亮國每年的消費力是最強的，歸根結底還是因為它們太富裕。80年代的島國，它們的經濟飛速發展，幾乎與漂亮國持平，它們的口號是：要買下漂亮國。全民買買買。后面簽了個廣場協議，自1989年開始，房地產崩盤，股市暴跌，再后來就沒有后來了。夠狠！

咱們有14億人口，漂亮國只有3億人口，這樣卻有著巨大的貿易逆差，就是因為它們太富裕。反過來講，假如咱們跟他們同樣的富裕，貿易逆差跟本不存在，反而會出現巨大的順差。

從人性的角度來講，沒有人愿意不消費，低消費的原因是低收入。

第二個結論：中美貿易逆差將會長期存在，調節關稅無法解決這個問題，終將適得其反。通俗來講，假如你讓我變的更窮，我的消費力更低，反而會加大這個逆差。

互加關稅造成的影響

從企業的角度來講，必須得有利潤，增加關稅后，它就得提高銷售價格，這終將由每個消費者承擔。當商品的價格提高的時候，購買力低的一方，需求會變的更弱，進一加劇這種逆差。

總的來說，相互提高關稅的作法，不能消除這個逆差，反而會繼續的增大逆差的幅度，同時，也損害了雙邊的利益。換句話來說，這樣的做法，百害而無一利。那為什么還要這么做呢？

從根本上來說，降低關稅為了利益，那么，增加關稅也是為了利益。一切都在變，但利益不會變，這么做，一定是對它們有利可圖。

從利益的角度看整個事件。發起關稅戰之前，對方肯定知道這樣做會導致全球股市大跌，但它仍然這樣做的原因只有一個，這樣對它有利益。換個角度來說，發起人的行為越是匪夷所思，對它的利益就越大。對實體經濟造成的傷害，可能以數倍的收益，以另一種方式賺回。

還記得原油寶事件嗎？中行推行的掛鉤美國WTI原油期貨和英國布倫特原油的期貨。結果原油期貨跌到-37.63美元/桶。給出的解釋就是：需求降低，倉儲空間有限，油桶漲價。從而導致了負油價。

這樣的說辭，糊弄鬼，鬼也不會信。但結結實實的，就是負油價。無數的投資者做夢都想不到的事情，它發生了，造成無數的投資者爆倉。

因為一部分人爆倉，對另外一部分人是利的，它就是一場陰謀。

昨天跟期貨公司的朋友聊天，朋友給的反饋是，很多做股指期貨的投資者爆倉或者有些已經跌到了平倉線附近，交易所要求追加保證金，客服打電話通知客戶追加保證金。那種情況下，客戶心理能舒坦呢？她們從早上到晚上，不斷的通知客戶追加保證金，也沒有幾個人愿意搭理，想想有多慘。

為了模仿國外的成熟市場的做法，咱們也試著推出熔斷機制，結果呢，一周之內，大盤兩次跌停，幾乎所有股票被摁跌停，這是一段刻骨難忘的經歷。緊接著，管理層取消了融斷機制。 這就是一個赤裸裸的被收割的案例之一。

大幅度提高關稅的作法，極有可能就是一場陰謀，人家就是要通過股指期貨進行新一輪的大收割。待賺到盆滿缽滿之后，再降低關稅稅率，一切又恢復到原來的樣子。

這樣的事情，每隔一段時間就會有發生，而且以匪夷所思的情況下出現，就像原油寶期貨跌到負數一樣邪門。同樣的，前幾天，你能想到如此大的幅度上調稅率嗎？

很多事情，總感覺有一只無形的大手，在背后操控著。

我的看法是，當下的點位就是一個大底部，這個時候沒有必要去割肉。相反，能加倉就盡量的加。股市跌的多了，肯定對一小部分做空者有利，相反，它損害了大部分人的利益。預計某隊會在最近幾天發出利好或者直接進場穩定股市，它們肯定不會放任做空者肆無忌憚的揮舞著鐮刀。或者直接暴力拉升，關門打狗。最終的結果就是：過不了多久，雙方就會互降關稅稅率，然后一切太平。指數慢慢的向上爬升，又回到歌舞升平的景象。

但是，在最近這段時間割肉的投資者，就再也回不到最初的樣子。