最近，三星掌門人李在镕訪問小米。他跟雷軍合影的照片流出來后，部分網(wǎng)友腦補(bǔ)出了“三十年河?xùn)|三十河西”的爽文大戲。

有人扒出舊賬稱，當(dāng)年小米某高管因供應(yīng)鏈問題得罪三星，三星直接斷了小米的貨。

雷軍硬是親自飛往韓國跟三星道歉，喝光5瓶紅酒才換來三星的“原諒”。如今風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，終于換到李在镕主動(dòng)登門拜訪了，甚至還有網(wǎng)友夸張地聲稱：“李在镕終于要給雷軍賠笑臉了。”

不得不說，這些說法有點(diǎn)過于夸張。

三星現(xiàn)在依然是不折不扣的全球科技巨頭，依然是包括小米在內(nèi)許多大廠的供應(yīng)商。這次李在镕來華，主要是來參加中國發(fā)展高層論壇2025年年會(huì)。他拜訪完小米后又去了比亞迪，都是為了擴(kuò)大自家生意。

商業(yè)巨頭的握手，無關(guān)恩怨，只關(guān)乎利益棋局中的落子。

不過，去年到現(xiàn)在三星的生意的確不太妙。雖然去年整體營收和利潤在增長，但一些業(yè)務(wù)的市占率出現(xiàn)了下滑。最近的一波三折，更是給三星陡然增加了不少壓力。先是今年3月25日，三星電子聯(lián)席CEO韓鐘熙突發(fā)心臟病離世。

接著3月31日，三星電子發(fā)布報(bào)告稱，預(yù)計(jì)今年第一季度營業(yè)利潤將出現(xiàn)下滑，主要原因是半導(dǎo)體表現(xiàn)不佳。多家券商預(yù)計(jì)，三星電子今年一季度的營業(yè)利潤將為4.7萬億韓元，同比下降27.8%，環(huán)比下降26.6%，連續(xù)三季度下滑。

前不久，三星組織三星電子、三星物產(chǎn)等子公司的2000多名高管培訓(xùn)，李在镕用“生死存亡”形容三星現(xiàn)狀，要求管理層徹底反省，用置之死地而后生的態(tài)度果斷行動(dòng)，應(yīng)對AI時(shí)代的挑戰(zhàn)。

濃眉大眼的三星，也開始急了嗎？

01 AI時(shí)代顯露頹勢，

三星的“鈔能力”還奏效嗎？

韓國人的一生，離不開三件事：死亡、稅收和三星。

這家龐大的科技巨頭，將業(yè)務(wù)觸角蔓延到韓國社會(huì)的方方面面，幾乎涵蓋了韓國人的大部分生活。不過，雖然業(yè)務(wù)枝繁葉茂，但通過拆解它的財(cái)報(bào)，還是能找出根部的潛在問題。

三星電子是三星集團(tuán)最大的子公司，也是最核心的搖錢樹，包含了半導(dǎo)體、晶圓代工、智能手機(jī)、顯示面板、家電等業(yè)務(wù)。2024年，三星電子的營收達(dá)到300.9萬億韓元（約1.52萬億元人民幣），同比增長了16%，凈利潤達(dá)到33.6萬億韓元（約1692.43億元人民幣），同比激增131%，算是一份非常不錯(cuò)的成績單。

具體來看，三星電子的“搖錢樹”半導(dǎo)體業(yè)務(wù)收入132.9萬億韓元，約占三星電子總收入的43%，其中存儲芯片業(yè)務(wù)銷售額達(dá)到84.5萬億韓元，同比增長91%。可以說，存儲芯片就是三星電子乃至三星集團(tuán)的核心業(yè)務(wù)。

不過，三星電子2024年四季度的營業(yè)利潤，下降26%至6.5萬億韓元。同期，同為韓國企業(yè)的老對手SK海力士，營業(yè)利潤同比增長超過20倍，超過三星達(dá)到8.1萬億韓元，這對于李在镕來說不是個(gè)好的信號。

拉開差距的關(guān)鍵戰(zhàn)役，發(fā)生在HBM（高帶寬存儲器）領(lǐng)域。

AI浪潮中，HBM已經(jīng)成為半導(dǎo)體巨頭們新的戰(zhàn)場。它是一種基于3D堆疊工藝的高性能DRAM，適用于AI訓(xùn)練卡或少數(shù)高端AI推理卡。去年美光、SK海力士和三星先后發(fā)送了HBM3E樣品給英偉達(dá)。結(jié)果到了去年四季度，只有三星沒有通過英偉達(dá)的認(rèn)證。沒有拿到訂單，也就造成了四季度利潤的下滑。據(jù)Wccftech報(bào)道，三星之所以落后于競爭對手，主要原因是HBM芯片良品率偏低。

在去年全球HBM市場中，SK海力士以54%的市場占有率領(lǐng)先全球，超過三星電子（41%）和美光（5%）。在DRAM市場，由于在HBM上栽了跟頭，三星的全球份額從42.2%降至41.5% ，而SK海力士憑借HBM3產(chǎn)品將市占率提升到了29.6%。分析機(jī)構(gòu)TrendForce預(yù)測，如果三星在2025年仍無法突破HBM認(rèn)證，其存儲芯片的龍頭地位極有可能受到很大影響。

不怕對手比你強(qiáng)大，就怕強(qiáng)大的對手還在努力。今年以來，SK海力士還在HBM和NAND閃存領(lǐng)域全面加速，對三星造成壓力。

3月27日，SK海力士的CEO郭魯正表示公司今年的HBM芯片產(chǎn)能已經(jīng)售罄，2026年全年的產(chǎn)能也將在今年上半年鎖定，翻譯過來就是自家貨根本不愁賣。第二天，SK海力士又宣布完成對英特爾NAND閃存及SSD業(yè)務(wù)的第二階段收購。有研究機(jī)構(gòu)分析，這將讓SK海力士的NAND市場份額提升至20%，進(jìn)一步縮小跟三星的差距。

存儲芯片業(yè)務(wù)是三星的根基，如果被對手動(dòng)搖，就必須提高警惕了。

回顧三星過去幾十年的發(fā)展史，其能夠不斷崛起離不開一門祖?zhèn)鹘^學(xué)——逆周期大法。1984年存儲芯片價(jià)格崩盤，三星以每片虧1美元的代價(jià)擴(kuò)產(chǎn)，逼退英特爾。2008年金融危機(jī)期間，三星逆勢擴(kuò)產(chǎn)能，導(dǎo)致德企奇夢達(dá)破產(chǎn)、日企爾必達(dá)元?dú)獯髠?/p>

這種策略的本質(zhì)，是在市場遇冷時(shí)擴(kuò)產(chǎn)能，用短期的虧損換長期壟斷，然后等到市場回暖時(shí)進(jìn)行收割（祖?zhèn)鲝S房失火）。主管芯片等業(yè)務(wù)的三星電子高管全永鉉甚至直言，三星芯片業(yè)務(wù)的盈利依賴的就是市場周期。

在當(dāng)下的AI時(shí)代，三星傳統(tǒng)的逆周期大法很難見成效。因?yàn)檫@個(gè)時(shí)代需要的是定制化和快速迭代的能力。英偉達(dá)、亞馬遜、微軟等大廠都在推動(dòng)客制化HBM方案，而且更新速度很快，簡單粗暴的擴(kuò)產(chǎn)能沒法打動(dòng)他們。

如果只是芯片業(yè)務(wù)市占率受到?jīng)_擊，李在镕或許不會(huì)用“生死存亡”這么嚴(yán)重的詞來形容三星。

關(guān)鍵在于，2023~2024年三星電子的整個(gè)業(yè)務(wù)線出現(xiàn)了全面下跌：

OLED面板方面，全球份額從43.9%降至43.2%；
智能手機(jī)方面，全球份額從19.7%降至18.3%；
電視方面，全球份額從30.1下降至28.3% 。

業(yè)務(wù)全面呈下滑態(tài)勢，三星到了必須激發(fā)內(nèi)部危機(jī)意識的時(shí)候。李在镕指出，恢復(fù)技術(shù)競爭力和人才經(jīng)營是克服危機(jī)的方法。市場也預(yù)測，三星為恢復(fù)競爭力，將進(jìn)行大幅度的組織重構(gòu)和管理層人事調(diào)整。

管理學(xué)大師德魯克指出，企業(yè)只有一項(xiàng)真正的資源——人。組織團(tuán)隊(duì)，的確是三星出現(xiàn)危機(jī)的根源。

02 家族企業(yè)的“組織頑疾”

全永鉉曾經(jīng)承認(rèn)，公司在獲得英偉達(dá)認(rèn)證方面存在延誤，需要審視組織文化和流程。事實(shí)上，延誤的種子在2019年就埋下了。

當(dāng)時(shí)，三星的一眾高管傲慢地將HBM列為“低優(yōu)先級技術(shù)”，認(rèn)為不值得投入高昂的開發(fā)成本，于是縮減了HBM研發(fā)團(tuán)隊(duì)，而那時(shí)候SK海力士已經(jīng)發(fā)布了HBM2。在快速迭代的HBM市場，一步慢步步慢，三星的掉隊(duì)從那時(shí)候就開始了。HBM目前總共有五代產(chǎn)品，分別為HBM1/2/2E/3/3E，正開發(fā)HBM4。基本上在每一個(gè)階段，SK海力士都走在三星前面。

為何三星高管短視且傲慢？

一個(gè)顯然的原因是三星董事會(huì)充斥著財(cái)務(wù)和法務(wù)專家，技術(shù)背景的高管不足，這是其經(jīng)常被外界詬病的地方。相比之下，SK海力士、臺積電董事會(huì)基本上都是技術(shù)派。另外，三星跟資深經(jīng)理人只簽訂為期一年的合同，如果無法在合同期內(nèi)完成目標(biāo)，他們的合同將不會(huì)續(xù)簽。這意味許多三星高管更注重短期業(yè)績，眼光不夠長遠(yuǎn)。某些高管為保住職位偏向回避風(fēng)險(xiǎn)，底層技術(shù)人員的提案往往石沉大海。

日經(jīng)新聞曾報(bào)道，一位三星研發(fā)員工提出良品率的改進(jìn)提案，然而上司對他說：“因?yàn)闆]有先例，我們無法批準(zhǔn)你的改進(jìn)提案”。 雖然這位員工主張“就是因?yàn)闆]有先例，才想嘗試一下”，但依然遭到高管拒絕。 這位員工表示，在三星雖然能得到豐厚報(bào)酬，但自己想做的工作越來越難實(shí)現(xiàn)。

如果說，高管的短視打消了三星員工的積極性。那么工資待遇的不足，則成為他們離開的直接導(dǎo)火索。

去年7月，三星電子爆發(fā)了史上第一次大規(guī)模罷工。超過6500名三星電子的工人罷工，其中大部分來自半導(dǎo)體設(shè)備、制造、研發(fā)等崗位。他們要求提高工資和調(diào)整績效，認(rèn)為5.1%的漲薪幅度過低，要求升至6.5%。外界認(rèn)為，三星勞資矛盾的擴(kuò)大本質(zhì)上跟半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的波動(dòng)有關(guān)。

由于提出的要求沒被滿足，一些三星員工跳槽去了SK海力士和其他公司。某位跳槽至SK海力士的前三星員工強(qiáng)調(diào)了兩家公司的文化差異——SK 海力士更會(huì)積極采納新想法，因?yàn)橹挥羞@樣做才能跟三星這樣的巨頭抗衡。

《華為基本法》中提到，機(jī)會(huì)、人才、技術(shù)和產(chǎn)品是企業(yè)成長的主要牽引力。機(jī)會(huì)牽引人才，人才牽引技術(shù)，技術(shù)牽引產(chǎn)品，產(chǎn)品牽引更多更大的機(jī)會(huì)。四種力量相互作用，牽引企業(yè)成長。也就是說，機(jī)會(huì)到來的時(shí)候必須有人才承接，才會(huì)有后面的技術(shù)和產(chǎn)品。三星員工對施展空間和待遇提升的不滿，必然會(huì)影響面對新機(jī)會(huì)的積極性，從而影響三星的整體戰(zhàn)斗力。

拋開高管和員工不談，掌舵人李在镕本身也給三星的管理增添了許多不確定性。

《金融時(shí)報(bào)》指出，跟現(xiàn)代、LG 等韓國其他財(cái)團(tuán)的第三代領(lǐng)導(dǎo)人不同，李在镕的決策風(fēng)格比較保守。另外，他一直在應(yīng)對自己的法律訴訟，很難持續(xù)進(jìn)行改革。三星曾經(jīng)準(zhǔn)備投入數(shù)十億美元在美國多地建造半導(dǎo)體工廠，但因?yàn)槔钤陂F被捕，導(dǎo)致投資計(jì)劃出現(xiàn)遲滯。

“家族財(cái)閥+大企業(yè)病”的組合像一劑慢性毒藥，讓三星的組織團(tuán)隊(duì)暴露各種問題。很多韓國網(wǎng)民對李在镕管理下的三星感到不滿，紛紛要求李在镕辭職，把社長的位置交給職業(yè)經(jīng)理人。這一想法顯然是不切實(shí)際的，目前只能希望三星刀刃向內(nèi)，對自身的組織團(tuán)隊(duì)進(jìn)行大刀闊斧的改革。

03 手術(shù)刀式改革：

三星需要一場“中年叛逆”

今年半導(dǎo)體行業(yè)，開啟了一場場熱鬧的組織變革。三星要如愿解決危機(jī)，也必須跟上。

作為三星最為強(qiáng)勁的對手之一，最近SK海力士給自己的組織做了場“手術(shù)”：提拔33位高管，其中七成都是實(shí)驗(yàn)室里摸爬滾打出來的狠角色。另外，它還引入以C級為中心的管理體系，把業(yè)務(wù)切成五塊“精密齒輪”—— AI基建、研發(fā)、開發(fā)、量產(chǎn)、企業(yè)中心，每個(gè)板塊由首席高管坐鎮(zhèn)，明確了責(zé)任和權(quán)限。

這場改革預(yù)計(jì)讓SK海力士的決策鏈條變得更短，能夠更加靈活地應(yīng)對市場和技術(shù)變化。

去年三星超越英特爾登頂全球最大半導(dǎo)體廠商后，后者進(jìn)行了徹底的反思，今年開始了重大的組織變革。

今年3月，英特爾宣布由華裔“芯片創(chuàng)投教父”陳立武接任CEO。去年，他痛批英特爾的官僚主義和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)文化，然后憤然從董事會(huì)辭職，如今以救世主的姿態(tài)重新歸來。新官上任三把火，陳立武第一把火就燒向組織——要精簡臃腫的中層管理層。

跟陳立武改革同步推進(jìn)的，還有英特爾董事會(huì)架構(gòu)的重組——去年，埃里克?穆里和和史蒂夫?桑吉兩位技術(shù)派加入了英特爾董事會(huì)。今年5月三位元老級董事將會(huì)退休，總席位砍至11席，相對于給臃腫的官僚體系來了一次瘦身手術(shù)。

排在三星、SK海力士和英特爾之后的美光，也在開啟組織變革。

3月5日，美光宣布任命臺積電前董事長劉德音擔(dān)任公司董事，給領(lǐng)導(dǎo)層打上更深厚的“技術(shù)烙印”。這位半導(dǎo)體老炮將主導(dǎo)美光在AI領(lǐng)域的戰(zhàn)略擴(kuò)張，發(fā)力數(shù)據(jù)中心與邊緣計(jì)算兩大市場。

對于三星而言，當(dāng)同行紛紛開啟變革，其自身需要用兩把“手術(shù)刀”對組織進(jìn)行開刀。

“第一刀”是簡化組織，提升決策效率，讓領(lǐng)導(dǎo)層能夠聽得到炮火。全永鉉就曾經(jīng)提出要用數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)決策，并且批評了三星的隱瞞文化，要求把多余部門合并，讓團(tuán)隊(duì)公開討論問題、消除溝通壁壘。

“第二刀”是砍向董事會(huì)，讓技術(shù)派掌權(quán)，讓領(lǐng)導(dǎo)層能夠聽得懂炮火。三星必須打破“財(cái)務(wù)官掌權(quán)”的傳統(tǒng)，讓技術(shù)精英進(jìn)入決策層。去年，三星開始提拔一些技術(shù)派擔(dān)任業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人，比如把Jinman Han提升為總裁并擔(dān)任代工業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人，這就是一個(gè)好苗頭。唯有讓“聽得懂炮火”的人指揮戰(zhàn)爭，才能避免失敗和打出勝仗。

歷史總是押著相似的韻腳，李在镕在這次高管培訓(xùn)會(huì)上發(fā)出警告，1999年末全球市值30強(qiáng)企業(yè)中，去年年末仍榜上有名的企業(yè)只有微軟、埃克森美孚、沃爾瑪、家得寶、寶潔、強(qiáng)生6家。就連諾基亞、英特爾等信息技術(shù)巨頭也不敵英偉達(dá)等新興強(qiáng)者，三星也可能會(huì)像落后的24家企業(yè)一樣。

三星的困境表面上看是技術(shù)落后，實(shí)則是組織僵化的結(jié)果。李在镕要讓三星從“生死存亡”中走出來，必須意識到：改革不是一場高管培訓(xùn)會(huì)，而是一場權(quán)力與利益的重新分配。

AI時(shí)代要的不只是“大力出奇跡”，更是“敏捷迭代+技術(shù)信仰”。要解決業(yè)務(wù)滑坡的“中年危機(jī)”，三星需要打破家族管理和大企業(yè)病帶來的組織桎梏和惰性思維。這可能需要來一次“中年叛逆”，向董事會(huì)、官僚主義等組織頑疾開刀，方能在AI時(shí)代找回“逆周期戰(zhàn)神”的鋒芒。

讓巨頭掉隊(duì)的有時(shí)候不是對手，而是對舊秩序的過度沉迷。