導(dǎo)讀：他們手里沒(méi)牌。

注：本文成于4月7日。

【正文】

在特朗普的“關(guān)稅大棒”下，除中國(guó)外的大部分國(guó)家（地區(qū)）都會(huì)選擇屈服和讓步。原因很簡(jiǎn)單，它們手里沒(méi)牌，或者說(shuō)沒(méi)有與美國(guó)持久戰(zhàn)的資本。

一、15個(gè)主要國(guó)家（地區(qū)）在外貿(mào)端對(duì)美國(guó)的依賴度非常高，大概率都會(huì)選擇屈服順從

（一）在對(duì)等基準(zhǔn)關(guān)稅之外，本次美國(guó)合計(jì)對(duì)60個(gè)國(guó)家（地區(qū)）征收了高額關(guān)稅。這60個(gè)國(guó)家（地區(qū)）中，對(duì)美國(guó)出口金額（2024年數(shù)據(jù)）超過(guò)100億美元的國(guó)家（地區(qū)）有15個(gè)，從高到低依次為歐盟、中國(guó)、日本、越南、韓國(guó)、中國(guó)臺(tái)灣、印度、瑞士、泰國(guó)、馬來(lái)西亞、印尼、以色列、南非、菲律賓、柬埔寨。

（二）從對(duì)美國(guó)出口占其全部出口金額的比例來(lái)看，柬埔寨、以色列、越南、菲律賓、中國(guó)臺(tái)灣、斯里蘭卡、歐盟均超過(guò)20%，日本、印度、韓國(guó)、泰國(guó) 亦均超過(guò)18%，意味著這些國(guó)家（地區(qū)）在外貿(mào)端對(duì)美國(guó)的依賴度實(shí)際上是非常高的。

（三）從對(duì)美國(guó)出口占其經(jīng)濟(jì)總量的比例來(lái)看，柬埔寨和越南最高，分別高達(dá)29.91%和27.81%，中國(guó)臺(tái)灣、馬來(lái)西亞和泰國(guó)亦均超過(guò)10%（分別為14.61%、13.14%和10.67%）。

上述15個(gè)國(guó)家（地區(qū)）中，出口端對(duì)中國(guó)的依賴度大于美國(guó)的國(guó)家（地區(qū)）分別為中國(guó)臺(tái)灣、馬來(lái)西亞、韓國(guó)、老撾、菲律賓、印尼、文萊、緬甸和哈薩克斯坦。

上述數(shù)據(jù)告訴我們，就對(duì)美國(guó)的依賴度而言，被美國(guó)賦以高關(guān)稅稅率的主要國(guó)家（地區(qū)）中，大部分對(duì)美國(guó)是沒(méi)有辦法，其強(qiáng)硬表態(tài)（如歐盟）大概率也就止于表態(tài)而已，其中尤以以色列、越南、中國(guó)臺(tái)灣、馬來(lái)西亞、泰國(guó)等最為明顯。

二、將主要國(guó)家（地區(qū)）進(jìn)一步分類后會(huì)發(fā)現(xiàn)，中國(guó)才是美國(guó)的終極目標(biāo)

（一）我們可以進(jìn)一步將被賦予高關(guān)稅稅率的19個(gè)國(guó)家（地區(qū)）進(jìn)行分類：

1、與中國(guó)關(guān)聯(lián)度更大的國(guó)家和地區(qū)：9個(gè)東盟國(guó)家（柬埔寨、越南、馬來(lái)西亞、泰國(guó)、老撾、菲律賓、印尼、文萊和緬甸），2023年經(jīng)濟(jì)體量合計(jì)達(dá)到3.29萬(wàn)億美元，對(duì)美國(guó)出口金額合計(jì)為2895.9億美元、對(duì)中國(guó)出口金額合計(jì)為3365.87億美元；

2、6個(gè)美國(guó)的同盟國(guó)家或地區(qū)：中國(guó)臺(tái)灣、菲律賓、以色列、韓國(guó)、日本、歐盟，2023年GDP合計(jì)達(dá)到26萬(wàn)億美元，2024年對(duì)美國(guó)出口金額合計(jì)為9781.17億美元、對(duì)中國(guó)出口金額合計(jì)為7470.24億美元；

3、相對(duì)中立的其它亞洲國(guó)家：5個(gè)其它國(guó)家（印度、孟加拉國(guó)、巴基斯坦、斯里蘭卡和哈薩克期坦），2023年經(jīng)濟(jì)體量合計(jì)達(dá)到4.69萬(wàn)億元，2024年對(duì)美國(guó)出口金額合計(jì)為1062.54億美元、對(duì)中國(guó)出口金額合計(jì)為382.34億美元。

（二）經(jīng)過(guò)上述分類后，大致可以發(fā)現(xiàn)，

1、與中國(guó)關(guān)聯(lián)度更大的9個(gè)國(guó)家和地區(qū)在姿態(tài)上預(yù)計(jì)會(huì)選擇向美國(guó)屈服，在對(duì)等中國(guó)的態(tài)度上則會(huì)比較搖擺，相對(duì)比較被動(dòng)。

2、6個(gè)美國(guó)的同盟國(guó)家或地區(qū)中在姿態(tài)上預(yù)計(jì)最終也會(huì)選擇向美國(guó)屈服，在對(duì)等中國(guó)的態(tài)度上會(huì)比較分化和糾結(jié)，總體上傾向于和美國(guó)站在一起。

3、5個(gè)相對(duì)中立的其它亞洲國(guó)家對(duì)美國(guó)更為依賴，總體上傾向于中立或搖擺。

（三）因此，總體上看，上述三類國(guó)家（地區(qū)）能夠保證在中美博弈中與中國(guó)真正站在一起的相對(duì)會(huì)比較少，其甚至還不具備與美國(guó)進(jìn)行博弈的資本，故這些國(guó)家（地區(qū)）在本輪貿(mào)易站中最終的結(jié)局基本是可預(yù)期的，即向美國(guó)屈服。

三、終局篇章：本輪關(guān)稅戰(zhàn)最終會(huì)演變中國(guó)與美國(guó)之間的貿(mào)易戰(zhàn)

（一）本次特朗普公布的“關(guān)稅大棒”中，一些美國(guó)同盟國(guó)家（地區(qū)）也被賦予高關(guān)稅稅率標(biāo)簽（如日韓、歐盟等），背后的原因可能是這些國(guó)家（地區(qū)）在圍堵中國(guó)這個(gè)問(wèn)題上與美國(guó)存在分歧，或態(tài)度上有所遲疑。不過(guò)數(shù)據(jù)告訴我們，無(wú)論表態(tài)多么強(qiáng)硬，這些國(guó)家（地區(qū)）在經(jīng)濟(jì)和外貿(mào)上拿美國(guó)是沒(méi)有任何辦法的（手里沒(méi)牌），后續(xù)特朗普完全可以通過(guò)與這些國(guó)家（地區(qū)）進(jìn)行談判，以迫使其加入圍堵中國(guó)的陣營(yíng)中，從而換取美國(guó)低關(guān)稅稅率。

因此從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，美國(guó)“關(guān)稅大棒”最終只會(huì)淪為美國(guó)和中國(guó)之間的事情。

（二）可預(yù)期的是，特朗普關(guān)稅大棒的真正想法是，那些向美國(guó)屈服的國(guó)家（地區(qū)）最終會(huì)與美國(guó)形成同一陣營(yíng)，這一陣營(yíng)內(nèi)部會(huì)形成一個(gè)低關(guān)稅稅率的自貿(mào)區(qū)。這個(gè)過(guò)程顯然并不容易，中國(guó)需要做的工作應(yīng)該是率先對(duì)這些國(guó)家奉行低關(guān)稅或零關(guān)稅政策。

（三）如果這些國(guó)家或地區(qū)不選擇向美國(guó)屈服或讓步，那么它們過(guò)去通過(guò)外貿(mào)這一路徑長(zhǎng)時(shí)間積累的外匯儲(chǔ)備會(huì)不斷被消耗，增長(zhǎng)亦會(huì)受限，在其內(nèi)部金融市場(chǎng)動(dòng)蕩的過(guò)程中，其維護(hù)內(nèi)部穩(wěn)定的力量亦會(huì)有所削弱，并引發(fā)更大的危機(jī)，除非他們能從中國(guó)獲得支持。因此，只要這些國(guó)家或地區(qū)還在美國(guó)制定的美元體系中，除了屈服或讓步是沒(méi)有辦法的。

例如，對(duì)美國(guó)依賴度較高的越南近期已經(jīng)做出類似表態(tài)，即越南提出取消對(duì)美國(guó)所有進(jìn)口商品的關(guān)稅。不過(guò)這樣做顯然是不夠的，畢竟特朗普想要的東西有很多（如圍堵中國(guó)），實(shí)際上特朗普貿(mào)易顧問(wèn)納瓦羅周日在接受福克斯新聞節(jié)目《周日早間期貨》采訪時(shí)亦指出“越南的這一舉措并不足夠…即使你們簡(jiǎn)單地降低我們的關(guān)稅，或者將關(guān)稅降至零，我們與越南的貿(mào)易逆差仍將高達(dá)約1200億美元…問(wèn)題在于他們采取的所有非關(guān)稅欺詐行為。”

（四）雖然中國(guó)表態(tài)也很強(qiáng)硬，但中國(guó)對(duì)外貿(mào)端對(duì)美國(guó)的依賴度其實(shí)也不算低（雖然這種依賴度近年來(lái)有所下降），內(nèi)地經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)還在承受雙重壓力，本應(yīng)于之前幾年解決的地產(chǎn)危機(jī)直至目前也沒(méi)有出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，故從以時(shí)間換空間的角度來(lái)看，預(yù)計(jì)中國(guó)也會(huì)在合適時(shí)機(jī)做出一定讓步，延緩中國(guó)與美國(guó)在外貿(mào)端的終極對(duì)決時(shí)間。

附表：美國(guó)對(duì)185個(gè)國(guó)家（地區(qū)）征收的“對(duì)等關(guān)稅”稅率表

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