近日，受美國“對等關稅”政策沖擊，全球資本市場劇烈震蕩。截至4月4日，美國納斯達克指數自高位回落逾20%，進入“技術性熊市”；與此同時，歐洲、亞太地區股市均出現大幅下跌。在此背景下，亞太地區多國宣布采取救市行動。

全球風險資產重挫

美國“對等關稅”來襲，全球風險資產遭遇重挫。納斯達克指數、標普500指數4月3日至4日累計分別下跌11.79%、10.81%，納斯達克指數更是自此前高點下跌逾20%，進入“技術性熊市”。此外，歐洲和亞太股市也出現劇烈震蕩。

摩根士丹利主經紀商部門發布的最新周報數據顯示，上周四，對沖基金在股票市場的拋售行為達到驚人規模，此輪拋售尤其集中在幾個此前備受追捧的領域，包括大型科技股、與人工智能主題相關的軟件和半導體公司股票、高端消費品板塊以及投資銀行股。

大規模的拋售直接觸發了對沖基金行業的快速去杠桿進程。摩根士丹利的報告稱，美國多/空股票基金的凈杠桿率已驟降至約42%，創下過去18個月以來的最低水平。

多位海外對沖基金人士表示，對沖基金正以華爾街投行有記錄以來最快的速度凈賣出美國金融股。同時，美股已遠遠跌破CTA（商品交易顧問）系統性多頭平衡點5478點，截至4月4日，CTA基金持有247億美元美股空頭倉位。

摩根大通4月4日大幅下調了對美國經濟的預測數據，目前預計2025年第四季度美國經濟產出將環比下降0.3%，而之前預計的增長率為1.3%。花旗集團同樣將美國2025年經濟增長目標從之前的0.6%下調至0.1%。

在摩根資產管理看來，當前全球市場的波動水平由多重不確定性驅動，主要擔憂集中在美國經濟的健康狀況上，尤其是美國政府政策的影響。

多國采取救市行動

面對市場劇烈震蕩，4月7日，亞太地區多個國家宣布采取救市行動。

印尼央行稱，周二開市后將大舉干預國內市場，在現貨市場、非交割遠期和二級市場進行債券購買。此前，印尼央行在特朗普宣布“對等關稅”后表示，承諾維持印尼盾的穩定，將優化對即期市場、國內非交割遠期市場和債券市場的干預，以確保流動性。4月7日，印尼央行已經開始干預離岸NDF，以穩定印尼盾匯率。

韓國交易所4月7日表示，當天上午9時12分11秒，韓國綜合股指的期貨指數KOSPI200大跌，交易所啟動了暫停程序化交易的“臨時停牌”（Sidecar）措施。韓國央行表示，由于關稅不確定性很高，將密切關注市場，在必要時采取可行的措施穩定市場。政府計劃通過產業銀行設立總規模達50萬億韓元的“高新戰略產業基金”，在未來五年內重點支持未來型汽車等出口核心產業，以應對日益上升的對外不確定性。

泰國證交所周一在聲明中表示，將暫時禁止賣空以及對股票交易設置新的上限、下限和動態價格區間，以增強市場穩定性并提振投資者信心。