2025年4月7日，在關稅風暴影響下，A股超3000只個股跌停，兩市僅有92家逆勢上漲。其中，蓮花控股（600186.SH）股價逆勢收漲0.64%，成為“萬綠叢中一點紅”的股票之一。

這一“真香”表現，與蓮花控股此前一天發布的亮眼業績密不可分——2024年營收26.59億元，同比增長26.55%，歸母凈利潤2.07億元，同比增長59.12%。

與此同時，2025年一季度，蓮花控股又迎來“開門紅”，預計歸母凈利潤為1 億元至1.2 億元，同比增幅達103.16%至143.79%。

回顧蓮花控股的歷史業績表現，公司2024年以及2025年一季度的業績數據，堪稱“逆天改命”。這背后，除了“味精巨頭”王者歸來的勵志劇情，還有“算力新貴”的新科技敘事。

可以說，蓮花控股所處的消費與科技賽道，正是“關稅戰”背景下長期雙向受益的賽道。為了對沖關稅沖擊，國內消費將會得到政策進一步激勵。同時，科技毫無疑問也是國家競爭的重中之重，AI與算力，即便短期遭遇市場情緒性的波動，未來也將繼續歷史級的機遇期。

市場短期是投票機，長期是稱重機。消費和算力雙輪驅動的蓮花控股，正越增越穩、越戰越強，這也撐起了蓮花控股的“逆勢堅挺”紅盤行情。

王者歸來，越增越穩

很多人了解蓮花控股，是從廚房那一包味精開始的。

上世紀90年代，蓮花味精成為家家戶戶廚房里的必需品。1994年，蓮花味精年產量“中國第一，世界第二”；1997年，單廠味精產量居世界排名第一，國內市場占有率超過40%，是名副其實的“味精大王”。

早在1998年，蓮花味精在上交所掛牌上市，成為中國調味品行業“第一股”。然而，在“味精謠言論”、內卷式競爭等多種因素影響下，蓮花味精陷入了“經營困難”“瀕臨破產”的窘境。

但這家老牌企業有著超乎尋常的韌勁。自2020年完成司法重組以來，蓮花味精在公司治理、發展戰略、產品創新、渠道拓展等等多個維度進行了大刀闊斧的改革，并更名“蓮花控股”，業績數據煥然一新。

2025年4月6日晚，蓮花控股披露2024年業績快報，公司實現營業總收入26.59億元，較上年同期增長26.55%；歸母凈利潤2.07億元，同比增長59.12%；扣非凈利潤2.07億元，同比增長75.89%。

值得注意的是，2024年無論是營收還是凈利潤，蓮花控股都創下歷史最高數據，且這是2020年重組后第二次營收凈利潤雙增長，增長態勢愈發穩健。

利潤端的增長尤為顯著。2022年至2023年，蓮花控股歸母凈利潤分別為0.46億元、1.3億元。這意味著，蓮花控股兩年歸母凈利潤漲了近4倍，而扣非凈利潤的增長，彰顯了穩固的經營根基。

回顧2010年至2019年，蓮花控股曾連續10年扣非凈利潤虧損。如今來看，蓮花控股的業績數據徹底實現了“逆天改命”。

進入2025年，蓮花控股依然是高速模式。一季度業績預告顯示，蓮花控股預計實現歸母凈利潤1億元-1.2億元，同比增長103.16%-143.79%;扣非凈利潤1億元-1.2億元，同比增長105.54%-146.65%。

蓮花控股這組“開門紅”數據含的金量極高。首先，歸母凈利潤和扣非凈利潤數據，雙雙創下歷史新高。其次，繼2024年一季度后，蓮花控股的一季度歸母凈利潤再次三位數增長。

連續三位數增長，無疑彰顯了蓮花控股強大的發展韌性與潛力。

頗有戲劇性的是，就在幾天前，蓮花控股還被黑“窮得只剩一棟辦公樓了！”。如今，蓮花控股甩出亮眼業績，用實力回擊謠言。有網友對此評論，“這反轉比味精還鮮” 。

蓮花控股王者歸來，增長的動力更為多元強勁，除了味精業務的強勢回歸，還有算力業務第二增長曲線的強力托舉。

雙輪驅動，越戰越強

蓮花控股連發亮眼財務數據后，華鑫證券分析師火速點評，稱“業績超預期”，并表示：公司調味品主業市占率穩步提升，同時積極開拓算力第二增長曲線，盈利增勢延續確定性強。由此，給出了維持“買入”投資評級。

根據快消行業數據服務商馬上贏的數據，2024年味精市場規模同比增長13.7%，其中蓮花味精線下市占率超25%，位列第一，為 TOP5 味精品牌中唯一市場份額同比增長企業，

分SKU來看，在味精TOP5 SKU 中，蓮花味精200g/400g/100g 包裝市場份額分別為8.35%/7.18%/5.40%，包攬前三位置。

可見，在“味精謠言論”破產后，蓮花控股首先受益于行業需求恢復，且品牌效應持續釋放，行業規模增加疊加市占率提升。那個熟悉的“味精大王”強勢歸來了。

如今，蓮花控股廠區內，現代化的流水線一派繁忙，除了生產味精，公司還有雞精、松茸鮮、醬油、醋等600多個產品。其中，蓮花松茸鮮表現亮眼，大有成為第二個蓮花味精的潛力。

在調味品業務穩健發展的基礎上，蓮花控股在算力行業穩扎穩打，相關收入規模正快速起量。

數據是最有力的見證者，蓮花控股算力業務收入已由2023年第四季度的76.46萬元起步，環比逐季增至2024年第三季度的3328.72萬元。2024前三季度，算力業務實現營業收入5570.7萬元。

邁入2025年，蓮花控股在算力業務上迎來開門紅。根據蓮花控股披露的轉型算力業務進展公告，1月簽訂了5.72億元算力服務大單。從回款情況看，2025年一季度，算力業務回款共計約4230萬元。

訂單上的突破背后，是技術研發和創新的強力支撐。目前，蓮花控股旗下的蓮花紫星已獲得9項計算機軟件著作權登記證書，其技術能力廣泛覆蓋云計算、算法算力底座等多個關鍵領域。

目前，蓮花紫星已在深圳、廣州、上海、寧波、無錫等地建設9個智算中心，在長三角區域，實現了江浙滬皖四省均有業務落地和服務器部署。這意味著蓮花紫星未來的智算承載力毫無疑問有著巨大的想象空間。

不難看出，身處消費調味品和算力兩大超級賽道的蓮花控股，憑借雙輪驅動，正越戰越強，增長動力更為多元、市場前景愈發廣闊，增長預期也更加明確。

這一良好態勢反映到二級市場上，2024年9月以來，蓮花控股股價漲幅110%。

由此而言，4月7日，蓮花控股實現“萬綠叢中一點紅”的“真香”表現并非偶然，而是基于其堅實的基本面的必然結果。

越來越多的投資者也意識到，在關稅戰風暴下，蓮花控股如今正成為極具價值的上市公司，即退可守的有消費根基、有高增長預期退可守的避險投資標的，有新科技大力布局、有超級科技創新賽道預期進可攻的進取型投資標的。

市場劇震，檢驗著個股的成色。展望未來，蓮花控股的業績和估值表現，值得投資者給予更多期待。