府庫第974期基金投顧觀察原創內容

在經歷單日巨大跌幅之后，咱們來趕緊看看各大類資產今年的情況。

恒生指數下跌-13.22%，恒生科技指數-17.16%，震驚一整天，本來今年還有很不錯的漲幅，一天時間全部干到水下去了。滬深300與中證1000跌幅也比較明顯。美股今年的跌幅也比較大。

除了黃金之外，今年可以說是各類資產都有或大或小的跌幅了，一個季度的累計收益，一天時間就給干虧損了。

不過從歷史上看，這樣的狀態往往幾年會出現一次。最近的2022年，納斯達克100指數年內跌幅-32.97%，恒生科技跌幅-27.19%，滬深300跌幅-21.63%，日子都不好過。這也是很多多元組合最近一次年內收益為負的情況。

前幾年除了A股與港股外，其他各類資產都有很不錯的漲幅，今年反向拉滿了，整個多元資產配置有比較大的挑戰。

再看一下最大回撤的情況，目前整體回撤情況還算良好，距離2022年還有比較明顯的差別。在制定交易計劃的時候，2022年是近期非常具備參考性的一段時間，可以以這段時間對組合進行壓力測試。

目前60日滾動波動率有比較明顯地抬頭了，當前階段的波動率已經是除了幾段特殊時期之外比較高的狀態了。目前是比較極限的狀態，再往前回顧，就是2018年、2020年、2022年這三個階段會更加極端，都是近些年比較難熬的階段。

當前全市場估值數據有明顯下降，但還處于正常區間當中，距離低估不遠。

市場強度指標盤中與收盤后，都進入極度超跌區間中了，但行情由于外力所造成的狀態，未來一段時間可能還會出現比較大幅的震蕩。

今天整個行情狀態確實出現了很大的變化，不過有些是計劃內的交易，但行情的走勢確實是出人意料的。最大的疑問就是在當前行情狀態下，是不是需要加倉，要不要抄底。

畢竟當前國際形勢的變化并不存在歷史上可以同類比較的事件，預測說行情會跌到什么點位，什么時間可以反彈也都是不可靠的。唯一知道的是在歷史上出現過很多次行情的暴跌，但是最終行情都爬出來之前的坑，獎勵了那些走過低迷周期的投資者。

所以當前我依舊會按照原本的交易計劃去執行，短時間內還會持續買入美股，把倉位再做提升，根據后續的行情變化，再逐步把美股的倉位提升到資產配置目標上。但其他沒有明確配置比例調整計劃的資產，我會在短期依舊保持它的持倉比例。

在行情大幅變動的時候，尤其是外部事件造成的波動，很難預期行情會極端到什么情況，所以計劃內的堅定執行，計劃外的維持不變，對于我來說就是最好的選擇。

我想起來以前特別有意思的一件事，我和朋友們一起吃飯，結果點的菜有點辣，我同事開始說，“辣是一種痛覺”，又吃了一陣子，就變成“好辣好辣好辣”。我現在要打開賬戶看虧損依舊比較慫，雖然理性地進行了分析，但架不住一天10%甚至更多的跌幅是真的疼……

最后再把之前有關美股相關的文章鏈接再貼一下，可以從歷史中找到一些參考呀：

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