FX168財經報社(北美)訊 市場經歷了房地產崩盤、互聯網泡沫、全球疫情，以及俄烏沖突和近年來失控的通貨膨脹的雙重逆風，但沒有因特朗普的政策而出現衰退。現在情況已經改變了。

“這就是特朗普的衰退。”

這是一位美國CEO在回應CNBC在其CEO委員會成員中一項快速調查時說的話，該調查是在特朗普上周三宣布全面關稅后的幾天里進行的。

對關稅規模的驚訝和中國的巨大反應引發了為期兩天的市場恐慌，標準普爾500指數上周收盤下跌10%，貿易政策的不確定性讓投資者感到不安，并導致亞洲、歐洲和美國市場全部下跌。

上周末和周一（4月7日）上午，從對沖基金經理比爾·阿克曼（Bill Ackman）到摩根大通CEO杰米·戴蒙（Jamie Dimon），越來越多的華爾街高管開始談論對商業信心的打擊和即將對經濟的打擊。

CNBC的調查顯示，高管們的擔憂普遍存在。盡管在許多與關稅相關的問題上，CEO們表示，目前不確定性必須成為默認立場，但如果當前的貿易政策以目前的形式繼續下去，他們清楚地看到了一些結果：經濟衰退即將到來，價格將上漲，失業可能會發生。

根據調查，大多數CEO（69%）預計經濟衰退，其中超過一半的CEO表示經濟衰退將在今年到來。四分之三的CEO確實預計經濟衰退將是溫和的，而不是嚴重的，這與CNBC首席財務官委員會最近的一項調查對經濟的悲觀看法相吻合。

摩根大通剛剛將今年經濟衰退的可能性提高到60%。略高于三分之一的CEO受訪者（37%）表示，他們確實預計今年會裁員，另有14%的人表示他們尚未做出這一決定，但這仍然是一個考慮因素。第二大部分CEO受訪者表示，現在下結論還為時過早。

上周，美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）將關稅描述為“遠高于預期”，并補充說，“經濟影響也可能如此，這將包括更高的通貨膨脹和更慢的增長，”他說。

CEO調查是在CNBC理事會成員中進行的，其中包括22位CEO。

CEO們表達了各種各樣的觀點和情緒，他們擔心的問題從行業特定的問題到對關稅數學和邏輯的困惑、對美國品牌在全球范圍內的后果的擔憂，再到徹底的憤怒。

一位CEO這樣描述關稅：“令人失望的愚蠢和不合邏輯。”“如果不相信我們的政府知道自己在做什么，企業就不可能蓬勃發展。”

另一位人士表示：“特朗普對美國根本無法獲得且永遠不會獲得的零部件征收關稅。他身邊都是一群無能的唯命是從的人，他們無法或不愿意為他提供有說服力的建議。”

通貨膨脹情景

投資者拋售市場的不確定性在回應中顯而易見，46%的CEO表示關稅對他們的業務不利，但超過三分之一（36%）的人表示現在知道還為時過早。在采取觀望態度的CEO中，他們是涉及供應商和消費者的“戰爭空間”場景。

一位CEO表示：“我們認為，我們的供應商將不得不吞下部分關稅，我們將不得不將部分關稅轉嫁給我們的客戶。我們正在控制我們可以控制的東西、定價和采購決策。我們無法控制關稅對消費者心態的影響，我們認為這可能是重大的。”

幾乎所有銷售商品和服務的公司的CEO都表示，價格上漲即將到來，漲幅在5%至20%之間，絕大多數（82%）預計“通貨膨脹將再次抬頭”。

這位稱之為“特朗普衰退”的CEO表示，市場價值的損失將結束由財富效應驅動的消費者支出，特別是對于關鍵的40-60歲人群。

抵制美國恐懼上升

那些表示在多達100個市場銷售的CEO們也越來越擔心其他國家如何應對美國的關稅政策，不僅是以政府政策的形式，還有他們在海外銷售所依賴的消費者。

“我擔心的最大問題是抵制美國品牌和反美情緒，”一位CEO說，他的公司40%至45%的銷售額來自美國以外，“確實出現了反彈。”

另一位CEO委員會成員表示：“抵制美國商品確實有可能對企業產生重大影響，企業將不得不裁員。滯脹的可能性增加。”

以軟件、社交媒體和云計算為首的服務業繁榮也將成為目標。正如一位CEO所解釋的那樣，“通常認為的關稅適用于商品，但現在世界比過去更傾向于服務，各國將試圖在其服務中建立就業和稅收，同時限制其他國家的服務。”

在任何回流獲得收益之前的短期痛苦

特朗普和他的顧問們認為，隨著美國新建筑和制造業的興起，回流熱潮最終將證明短期擔憂是錯誤的。

上周末，他們沒有退縮，商務部長霍華德·盧特尼克表示“關稅即將到來”；財政部長斯科特·貝森特駁斥了人們對經濟衰退的擔憂，稱特朗普正在“為繁榮建立長期的經濟基礎”。

在周一上午接受CNBC采訪時，特朗普貿易顧問彼得·納瓦羅表示，越南最近提出的將美國關稅降至0%的提議不足以獲得緩刑，并補充說，“重要的是非關稅欺騙”。

特朗普在上周日晚上關于股市暴跌的評論中說“有時你必須吃藥”。

目前，CEO們正在發出信號，表明建筑計劃正在縮減規模，至少目前，很少有CEO表示，政府的優先事項將引導他們的公司建立新的國內制造業。

一位CEO表示：“建設資本支出的增加將推遲或減少項目的規模。”

建筑行業的一位CEO表示，“建筑產品的關稅可能會減緩并推遲基本建設項目。”

另一位CEO預計，由于政府削減研究資金和潛在的醫療保險改革，企業對建設的猶豫可能會加劇建設放緩，這將對機構建設產生“重大影響”，因為教育和醫療保健也會撤回擴張計劃。

總體而言，45%的受訪CEO表示，任何回流都需要至少兩年的時間，更有可能需要三年或更長時間。

這符合一種不確定性，導致CEO們對最重要、最根本的問題持否定態度：關稅是好的長期政策嗎？表示他們認為短期痛苦值得長期經濟收益的CEO仍然是少數，略高于四分之一的受訪者表示他們“在一定程度上同意”關稅最終將證明是有益的。更多的人（45%的CEO）表示他們“強烈”不同意這一觀點。總的來說，59%的人表示他們不同意關稅最終會被判定為成功的觀點。

不確定性和經濟悲觀主義的混合，前者直接導致后者，是企業前景中最明顯的表現。

在周一上午接受CNBC采訪時，前圣路易斯聯儲主席詹姆斯·布拉德（ James Bullard）闡述了為什么這種程度的不確定性可能是一種自我實現的衰退預言，“這些影響是立竿見影的，因為它影響了人們對全球投資的預期……我的意思是，當你不知道規則是什么的時候，誰愿意投資？因此，所有重大項目都將被推遲。在世界各地，直到你清楚這將如何發展。”

接受CNBC調查的CEO們表示同意，其中一位評論道：“在這一切結束之前，如何處理的所有不確定性都會損害我們的業務并限制投資。”