【全球及國內大類資產表現情況及展望】3 月 31 日—4 月 04 日當周，美國實施“對等關稅”政策，對大類資產價格產生重大沖擊，美國 3 月新增非農就業人數超出市場預期，股市商品大幅回落，債市上漲，以美元計價，債＞商品＞股。 同期國內，3 月中采制造業 PMI50.5%，較前一個月抬升 0.3 個百分點。3 月中國非制造業商務活動指數 50.8%，較前一個月抬升 0.4 個百分點。3 月中國財新制造業 PMI51.2%，與中采制造業 PMI 走勢一致。3 月財新服務業 PMI51.9%。股市回落，債市商品收漲，綜合來看，債＞商品＞股。 綜合而言，美國關稅政策階段性落地，風險資產價格壓力增加，需關注短期市場走勢，謹防因流動性緊張引發資產進一步回落的風險。同時，美國通脹數據改善不及預期存在風險。