4月7日，受全球貿易沖突升級影響，包括A股在內的全球股市下跌。

基金公司認為，A股下跌主要受美國超預期關稅政策沖擊等因素影響，但展望后市，A股韌性仍較強，看好新質生產力等成長板塊，短期可關注紅利等避險資產。

多重因素引發市場調整

針對今日的市場表現，國泰基金方面認為，在美國超預期關稅政策沖擊影響下A股市場風險偏好大幅回落；關稅沖擊下出口或階段性承壓，但出口格局已較之前有明顯優化以及關稅反制下農林牧漁板塊避險屬性凸顯等是影響今日市場走勢的主要因素。

“對國內經濟而言，短期外部需求走弱會造成國內出口階段性承壓。但中長期來看，在出口目的地多元化、產業競爭力持續提升的背景下，國內出口韌性依然較強。”國泰基金方面分析稱。

方正富邦基金經理喬培濤認為，這輪市場大跌的主要邏輯是加征關稅沖擊了全球經濟增長，商品、股票大跌。從基本面來看，一季報業績承壓，出口受到較大沖擊，同時，市場情緒維持低位，融資余額連續兩周回落。全球來看，風險資產暴跌，風險偏好也在整體下行。

基金公司看好后市

市場調整之下，官方發出積極信號。臨近收盤，中央匯金公司發布公告稱，堅定看好中國資本市場發展前景，充分認可當前A股配置價值，已再次增持了交易型開放式指數基金（ETF），未來將繼續增持，堅決維護資本市場平穩運行。

展望后市，基金公司認為A股韌性較強，高股息、內需等板塊仍值得關注。

喬培濤表示，盡管市場短期震蕩難以避免，但中國資本市場仍展現出較強的抗跌韌性。我國在激發內需潛力方面具有顯著政策縱深，隨著二季度穩增長政策的持續加碼，消費復蘇主線或將成為A股市場的重要支撐。美股大跌更深層次的原因在于，其過去多年蘊含的高估值風險集中釋放。相比之下，A股市場當前整體估值不高，權益資產具備較高投資性價比。短期來看，可關注高股息（電力、公路、銀行）、內需（地產基建、航空、軍工）、自主可控國產替代（半導體材料、醫療設備）、受益關稅反制（農業、稀土）等板塊。中長期來看，中國在新質生產力領域的優勢正逐漸顯現，新科技浪潮仍在涌現，仍繼續看好以新質生產力為代表的成長板塊。

國泰基金認為，當下來看，關稅升級事件仍處于初步爆發階段，短期對市場情緒面沖擊較大，增加了市場不確定性，仍需注意避險。兩個避險方向為絕對的紅利避險，包括銀行、公用事業以及具有進口替代可能性的相關行業，包括國防軍工、農林牧漁、醫藥生物等。“中長期來看，A股資產具備反彈基礎。估值層面看，目前A股市場估值仍處于相對較低的位置，滬深300市盈率TTM僅為11.67，位于近10年20%的分位數左右。A股市場中長期仍有較大潛力。”

新京報貝殼財經記者 潘亦純