美國關稅政策引發的經濟連鎖反應及我國應對思考

老美這邊一加關稅，美股就面臨危機，隨之而來的，或許就是降息契機。歷史上，只要美股下跌20%，老美就極有可能降息。而一旦老美降息，咱們這邊降息放水的空間也就打開了。

為啥老美加關稅會讓美股崩潰呢？

要知道，美股里那些厲害的公司大多是跨國公司，一半以上的營收都來自海外。有人可能會說，關稅不是會推高美國通脹，降低降息可能性嗎？

其實，一般說關稅推高通脹，是在正常范圍而言。但這次老美關稅力度大、范圍廣，連專業搞基金的人都沒預料到。這種情況很可能直接把美國經濟拖入衰退，因為這幾乎等同于毀掉全球貿易體系，而美國可是全球貿易體系最大的受益者。

現在加關稅，可不只是美國老百姓買東西變貴這么簡單，而是美國自己把供應鏈給砸了。這樣一來，美國所有企業的采購成本都會急劇上升。

那美國為啥要“搬起石頭砸自己的腳”呢？其實，如今的美國可以說是“兩個美國”：環球美國和鐵銹美國。不是美國整體想砸自己腳，而是鐵銹美國要砸環球美國的腳。這些年，錢都讓以“七朵金花”為代表的高端制造業，也就是環球美國賺走了。

而以汽車、鋼鐵為代表的低端制造業，即鐵銹美國，不僅沒賺到錢，還面臨大量失業。美國副總統就出身鐵銹帶，他寫過一本《鄉下人的悲歌》，講的就是環球美國和鐵銹美國之間巨大的矛盾。環球美國的利潤，很大程度上是以鐵銹美國的失業為代價的。環球美國為啥這么賺錢呢？

很重要的一點，就是他們把低端制造業都轉移到了東亞。就拿蘋果舉例，為啥蘋果利潤那么高？因為它90%的產能都放在東亞。為啥放這么多在東亞？因為美國本土的低端制造業，也就是鐵銹美國那邊成本實在太高，而東亞制造業成本低得驚人，每臺iPhone，東亞工人僅能分到2% - 3%的利潤。這么低的成本，鐵銹美國那些工人怎么競爭得過？

所以一旦加征高額關稅，這些跨國公司要么把產能遷回鐵銹美國，要么留在東亞但得交高額關稅，不管怎樣，成本都會大幅增加，利潤必然大幅減少。看看美股的反應就知道了，美國最賺錢的公司大多屬于環球美國，資本是最精明的，它們已經預見到了經濟衰退。

所以說，老美降息的可能性非常大，這也為我們實施降息提供了更大空間。面對老美這么高的關稅，我們降息也是必然選擇，而且我們早有預見。前幾天相關部門就表示，中國為外部潛在的超預期沖擊做了準備，必要時會推出新的增量政策。

其實，關稅也不完全是壞事，它能倒逼我們經濟結構更合理。怎么說呢？提高工資才能應對關稅。我們出口厲害，很大程度靠低工資拉動。比如，美國工資占GDP之比是58%，而我們只有33%。這就導致我們消費拉不起來，因為省下來的錢都讓外國人消費了。

我們雖是世界工廠，但靠的是低工資，相當于拿我們的錢補貼老外，這樣的世界工廠模式得改變。搞出口模式，往往要壓制勞動收入，這對居民不利；而搞內需模式，需要提升勞動收入，對居民有利。為啥發達國家消費旺盛？

因為人家勞動力值錢，洗盤子、修水管都能月入好幾萬。我們早就提出內循環，這次關稅就是倒逼我們提高工資、搞內循環的契機。咱得下定決心，別總指望出口了，這次要全力拉動消費。

拉動消費，不僅要提高工資，房價也得穩定起來。這話可能不好聽，但卻是事實。讓人消費有兩個辦法。

一是提高工資，增加收入增量；

二是提高資產價格，盤活存量。

我們國家城鎮化率已經達到70%，住房自有率很高，房產在家庭資產中占比極大。要是70%的人因為房價下跌資產損失30%，消費怎么起得來，經濟又怎么發展？房地產確實有問題，但現在明顯超調了，房價下降得不正常。我們城鎮化率才69%，還有2億農民沒進城。在城鎮化率達到69%后，房價曾漲了20倍，現在城鎮化率還是這個水平。

有人說人口問題影響房價，但看看韓國，生育率超低，房價還在暴漲。所以房價現在這樣，并非城鎮化和生育率的問題。我們的房地產就像個中年人，本應該還能發展很多年，卻突然“猝死”了。那怎么辦？得“上心肺復蘇”，徹底解除一線城市的限購限貸政策。

最后總結一下，預計我們很可能會出臺更大規模的各類刺激政策，包括房地產相關政策、降息，以及促進消費的措施。