油輪巨頭業(yè)績創(chuàng)歷史新高，持續(xù)投資新造船

全球領先的深海化學品運輸公司Odfjell在最新發(fā)布的2024年年度報告中披露，公司當年凈利潤達到創(chuàng)紀錄的2.78億美元，比2023年增長近37%，實現(xiàn)歷史最好業(yè)績。

在長期合同運價上漲、成本控制奏效和現(xiàn)金流改善等多重利好下，該公司成功鞏固了其在國際化學品航運市場中的強勢地位。與此同時，Odfjell宣布，公司正考慮在未來3至8年間投入5億至9億美元用于新造船計劃，以替換老齡船舶，并加快向綠色低碳船隊的轉型。

圖：Odfjell集團2015–2024年凈利潤變化（單位：百萬美元）

Odfjell是一家總部位于挪威的國際航運與物流集團，成立于1914年，擁有110多年的歷史，是全球領先的遠洋不銹鋼化學品船運營商之一。公司主要從事液體化學品、酸類、植物油及特種產品的全球運輸，目前船隊擁有并運營著71艘船舶，總噸共計250萬DWT，每年靠港2190次，運輸超1310DWT貨物，并在美國、比利時和韓國等擁有4座碼頭，進行液罐倉儲服務（Odfjell Terminals）。Odfjell以其高安全標準、卓越船隊管理能力與綠色航運領先實踐在行業(yè)中享有盛譽，長期致力于推動全球航運的脫碳與數(shù)字化轉型。

奠定盈利高點的三大關鍵支柱
據(jù)年報數(shù)據(jù)顯示，Odjeff在2024年總收入12.49億美元，EBITAD為5.17億，較2023年的4.51億，同比增長14.6%，創(chuàng)有史以來最高記錄。營業(yè)利潤（EBIT）為3.54億美元，較2023年增長20.4%；經營性現(xiàn)金流為4.06億美元，每股派息1.78美元，全年累計派息1.41億美元。
總體來說，該公司業(yè)績全面大幅度增長，創(chuàng)下了歷史最高記錄。其在財報中表示，本次盈利刷新紀錄，主要得益于三方面：

第一，靈活適應運價
據(jù)Odfjell表示，在全球遠洋化學品運輸市場持續(xù)吃緊的背景下，Odfjell與客戶重新簽訂的大多數(shù)長期運輸合同（CoA）均實現(xiàn)10%左右的運價上漲。盡管現(xiàn)貨市場在年末回落，但上半年緊張市場推升收益，加上全年合同覆蓋率達56%，保障了收入穩(wěn)定性。

第二，降本增效
通過持續(xù)的運營優(yōu)化與流程改進，公司全年EBITDA達5.17億美元，同比增長逾14%。與此同時，管理成本與航運支出得到有效控制，幫助Odfjell在市場波動中維持強勁盈利能力。

第三，優(yōu)化資本結構
公司全年經營性現(xiàn)金流達4.06億美元，自由現(xiàn)金流持續(xù)為正，負債率下降至近年來最低水平。得益于綠色金融框架的應用，2024年Odfjell成功將全部銀行貸款納入可持續(xù)或轉型融資體系，進一步降低融資成本，增強財務韌性。

綠色轉型下的船隊更新

在船隊戰(zhàn)略方面，Odfjell正積極布局下一階段擴張與更新。該公司在2024年訂購了18艘新船，其中16艘通過長期租船引進并配有購買選項，另有2艘為自有船，這些船預計將在2025年至2028年間陸續(xù)交付。此外，這些船舶將全部具備“凈零排放適配能力”，可兼容未來零碳燃料的使用。

延續(xù)2024年積極的船隊更新計劃，Odfjell在年報中透露，未來還會建造6至12艘擁有多獨立分艙的不銹鋼化學品新船，以逐步替換部分老齡船舶。預計該批新造船將于2027年以后陸續(xù)啟動建造，投資總額可能高達9億美元，具體時間視船廠產能與市場情況而定。

Odfjell表示，2050年前船隊將實現(xiàn)完全氣候中和運營。為此，公司正加強創(chuàng)新投入，2025年第一季度，Odfjell完成了旗下首艘“吸力風帆”動力輔助油輪的實船改裝試驗，預計將為后續(xù)節(jié)能降碳奠定技術基礎。

面對挑戰(zhàn)中的穩(wěn)健前行

在談及整個市場的未來情況時，Odfjell持有較為謹慎的態(tài)度。其認為從長期角度來看，供需形勢相對平衡，訂單量較為合理，整體來看，市場前景依然健康，但未來存在一定不確定性。

具體而言，盡管面臨全球經濟放緩、地緣政治風險加劇及中美貿易政策不確定性等外部挑戰(zhàn)，Odfjell認為，遠洋化學品運輸市場的基本面依然穩(wěn)健。全球范圍內的化學品與植物油海運量預計將穩(wěn)步增長，而短期內該核心細分市場的新船增長預計將保持低位甚至為負。預計2025年靈活運力將趨于正常水平，相比近年略高的基線有所回落。長期來看，新船供應受限，老齡船占比提升，未來運力供需有望維持平衡。

公司管理層同時指出，中長期需警惕成品油輪轉入化學品市場所帶來的沖擊，并關注美國擬對中國造船征收額外費用的政策變化。但憑借靈活的合同結構、強大的資產負債表與綠色技術儲備，Odfjell具備較強的市場應變能力與逆周期穩(wěn)健增長基礎。

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聯(lián)系主編：陳洋15998511960