每經(jīng)記者：肖芮冬 每經(jīng)編輯：葉峰

｜2025年4月8日星期二｜

NO.1 指數(shù)增強(qiáng)基金申報(bào)數(shù)量同比增長(zhǎng)超兩倍

今年以來(lái)，指數(shù)增強(qiáng)基金的申報(bào)與發(fā)行呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。

從申報(bào)端看，2025年以來(lái)，已有52只指數(shù)增強(qiáng)基金上報(bào)，較2024年同期的17只同比增長(zhǎng)逾兩倍，且參與主體從13家管理人擴(kuò)展至37家，中小公募占比顯著提升。再對(duì)比更早之前，2019年~2023年同期分別有6只、8只、11只、12只、15只指數(shù)增強(qiáng)基金申報(bào)。

與此同時(shí)，2025年以來(lái)已有32只指數(shù)增強(qiáng)基金成立，合計(jì)發(fā)行規(guī)模達(dá)到170.88億元，遠(yuǎn)超2024年同期的18億元。

NO.2 去年下半年22只基金均被自購(gòu)超1000萬(wàn)份

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2024年年末，超八成公募基金的持有人中，有基金公司自家員工的身影。值得關(guān)注的是，2024年下半年，有22只基金（份額合并計(jì)算）均被自家員工內(nèi)部增持超過(guò)1000萬(wàn)份。

具體來(lái)看，被自家員工持有份額最多的基金產(chǎn)品為易方達(dá)現(xiàn)金增利貨幣市場(chǎng)基金，截至2024年年末，易方達(dá)基金旗下員工持有該基金份額合計(jì)達(dá)到3.73億份。此外，易方達(dá)優(yōu)勢(shì)領(lǐng)航六個(gè)月持有期混合（FOF）、中庚價(jià)值先鋒股票基金的“自家人”持有份額也位居前列，分別達(dá)到2.20億份和1.99億份。

NO.3 “含權(quán)”二級(jí)債基審批或提速

據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，不同于傳統(tǒng)的股票倉(cāng)位為0～20%的約定，若合同約定股票（不含可轉(zhuǎn)債）倉(cāng)位在5%～20%的“新版”二級(jí)債基，審批有望“提速”。

二級(jí)債基屬于債券型基金，通常將80%以上的資產(chǎn)配置于國(guó)債、金融債、企業(yè)債等固定收益類(lèi)產(chǎn)品，以獲取穩(wěn)定利息收入，同時(shí)允許將部分資產(chǎn)主動(dòng)投資于股票市場(chǎng)，股票倉(cāng)位一般為0~20%。

而此次“提速”引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，不少基金公司打算上報(bào)這類(lèi)產(chǎn)品，更有公司考慮將目前待批的二級(jí)債基修改成5%的最低股票倉(cāng)位下限，以加快審核進(jìn)度。部分銀行渠道也在與多家基金公司溝通，打算批量上架此類(lèi)產(chǎn)品。

NO.4 公募基金持有科創(chuàng)板市值首次突破8000億元

從科技創(chuàng)新基金、科創(chuàng)主題基金，到主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金、股票ETF、“固收+”基金、公募FOF等各類(lèi)型基金正在爭(zhēng)相布局科創(chuàng)板市場(chǎng)，公募投向科創(chuàng)板市場(chǎng)的規(guī)模持續(xù)攀升。

基金2024年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2024年12月末，公募基金持有科創(chuàng)板市場(chǎng)總市值為8117.91億元，歷史上首次突破8000億元大關(guān)；在科創(chuàng)板總市值占比達(dá)12.8%，同比增長(zhǎng)0.46個(gè)百分點(diǎn)，同樣創(chuàng)下歷史新高。

NO.5 寧德時(shí)代登頂公募第一股

近期，比亞迪市值時(shí)隔多年超過(guò)寧德時(shí)代，重新奪回深市市值第一寶座。比亞迪開(kāi)年以來(lái)的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，正吸引更多配置資金進(jìn)場(chǎng)。

不過(guò)，從公募基金的配置情況來(lái)看，在剛剛披露完畢的公募基金2024年年報(bào)中，寧德時(shí)代首次超過(guò)貴州茅臺(tái)，登頂公募持倉(cāng)第一股。反觀比亞迪，配置其中的基金數(shù)量?jī)H是寧德時(shí)代的一半，基金持股總市值甚至不足寧德時(shí)代的四分之一。

NO.6 賈成東：A股主動(dòng)投資的黃金時(shí)代遠(yuǎn)未結(jié)束

申萬(wàn)菱信基金副總經(jīng)理、基金經(jīng)理賈成東近日公開(kāi)表示，中國(guó)的主動(dòng)權(quán)益基金仍是一個(gè)“長(zhǎng)坡厚雪”的賽道，具備不可替代的生存空間與發(fā)展?jié)摿Γ珹股主動(dòng)投資的黃金時(shí)代遠(yuǎn)未結(jié)束。

展望2025年，在經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)下，權(quán)益市場(chǎng)積極可為，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)或大于系統(tǒng)性行情，而行業(yè)景氣度的分化有望成為超額收益的核心來(lái)源。

談及看好的細(xì)分領(lǐng)域，賈成東表示，高分紅板塊值得長(zhǎng)期關(guān)注，在宏觀因素多變的情況下，高分紅板塊或?qū)⒊掷m(xù)受到市場(chǎng)青睞。其次，新能源車(chē)領(lǐng)域也有不少優(yōu)質(zhì)標(biāo)的值得挖掘。盡管該行業(yè)整體面臨產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題，但隨著汽車(chē)成為中國(guó)家庭的“必選消費(fèi)品”，部分走低價(jià)策略的車(chē)企因其獨(dú)特的生態(tài)屬性，有望分享行業(yè)紅利。此外，寵物板塊也存在結(jié)構(gòu)性機(jī)遇。老齡化與單身經(jīng)濟(jì)催生了“情感剛需”，相關(guān)調(diào)研顯示，不少消費(fèi)者愿為寵物支付溢價(jià)。在這一趨勢(shì)下，不少?lài)?guó)內(nèi)寵物品牌在轉(zhuǎn)型進(jìn)程中有望進(jìn)一步打開(kāi)市場(chǎng)空間。

NO.7 陳保國(guó)離任一只產(chǎn)品的基金經(jīng)理

4月7日，西部利得基金發(fā)布公告稱(chēng)，陳保國(guó)因業(yè)務(wù)調(diào)整，于4月7日離任西部利得研究精選混合基金的基金經(jīng)理，該基金由此前共同管理基金的葛山繼續(xù)管理。

天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2024年末，西部利得研究精選混合A規(guī)模為0.04億元，西部利得研究精選混合C規(guī)模為0.54億元，陳保國(guó)管理該基金的時(shí)間為1年又12天，分別取得A份額21.06%、C份額21.55%的任職回報(bào)。

NO.8 4月7日ETF行情復(fù)盤(pán)

4月7日，市場(chǎng)全天低開(kāi)低走，截至收盤(pán)，滬指跌7.34%，深成指跌9.66%，創(chuàng)業(yè)板指跌12.5%。滬深兩市全天成交額1.59萬(wàn)億元，較上個(gè)交易日放量4502億元。板塊方面，電池、軟件開(kāi)發(fā)、消費(fèi)電子等板塊回調(diào)居前。

具體來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF、創(chuàng)業(yè)板200ETF回調(diào)居前，多只產(chǎn)品跌幅超15%。

上漲方面，農(nóng)業(yè)股逆勢(shì)大漲，神農(nóng)種業(yè)等漲停。養(yǎng)雞概念股一度沖高，湘佳股份漲停。兩只糧食ETF領(lǐng)漲，最高漲3.36%。

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