清明假期后的首個交易日，A 股市場迎來 “黑色星期一”。在多重因素影響下，三大股指集體大幅低開。截至4月7日上午10點，滬指跌破3100點整數(shù)關口，跌幅達7.24%；深證成指下挫9%；創(chuàng)業(yè)板指更是暴跌11.07%。全市場超1000只個股封死跌停板，市場恐慌情緒急劇升溫，引發(fā)投資者、分析師等市場各方高度關注。

事件追溯到4月3日，美國總統(tǒng)特朗普宣布對全球貿(mào)易伙伴征收 “對等關稅”，其中針對中國商品加征 34% 的高額關稅。作為回應，4月4日，我國果斷宣布對原產(chǎn)于美國的所有進口商品加征34%關稅。貿(mào)易沖突的驟然升級，迅速點燃全球市場的避險情緒。

特朗普宣布加征關稅后的短短兩天，美國股市遭受重創(chuàng)，市值蒸發(fā)約 5萬億美元。標普500指數(shù)累計下跌10.5%，納斯達克指數(shù)跌幅達 11.4%。受此拖累，4月7日亞洲股市開盤即陷入低迷。日經(jīng)225指數(shù)盤中一度暴跌超8%，韓國綜合指數(shù)也大跌超4%。全球資本市場的劇烈震蕩，對A股市場形成強大的外部沖擊，投資者信心嚴重受挫，致使A股一開盤便大幅走低。

截至4月7日9點40分，創(chuàng)業(yè)板指跌幅擴大至9%以上，再度回落至 1900點下方；滬指下跌5.68%，深證成指下跌7.42%。滬深京三市近 3000只個股跌幅超過9%，全市場超5300只個股飄綠。與此同時，港股市場也未能幸免，恒生指數(shù)低開超9%，恒生科技指數(shù)低開 11.15%。截至發(fā)稿，恒生指數(shù)報20855點，跌幅8.73%；恒生科技指數(shù)報4776點，跌幅10.11%。

在市場普跌的大環(huán)境下，各行業(yè)板塊走勢出現(xiàn)明顯分化。消費電子、AI 應用等熱門題材板塊首當其沖，汽車、家電、機械等與出口貿(mào)易關聯(lián)度較高的板塊同樣大幅下跌。嗶哩嗶哩、聯(lián)想集團股價暴跌近15%，阿里巴巴、小米集團、快手、百度集團跌幅均超12%，騰訊控股也下挫超11%。日股市場中，任天堂、索尼股價重挫超10%。

與之形成鮮明對比的是，稀土、農(nóng)業(yè)等板塊逆勢上揚。4月4日，商務部、海關總署發(fā)布2025年第18號公告，宣布對部分中重稀土相關物項實施出口管制，進一步增強我國戰(zhàn)略自然資源的自主可控能力。受此利好消息刺激，4月7日早盤，稀土概念股高開高走，金力永磁（06680）漲幅達 10.41%，中國稀土（00769）上漲 7.50%。農(nóng)業(yè)板塊同樣表現(xiàn)亮眼，新賽股份開盤即漲停，股價報4.69元，較前一交易日收盤價上漲10.09%，成交額達0.29億元。北大荒、秋樂種業(yè)、萬向德農(nóng)漲幅超5%，蘇墾農(nóng)發(fā)、登海種業(yè)等多股跟漲。

對于當前市場形勢，中信證券在研報中指出，美國 “對等關稅” 加征的幅度和廣度超出市場預期，中國反制措施力度顯著升級，外循環(huán)不確定性增加，市場風險偏好降低。建議投資者關注以內(nèi)循環(huán)為主、業(yè)績穩(wěn)定的低位板塊，短期內(nèi)可重點布局低位消費板塊、農(nóng)業(yè)以及半導體材料板塊。

方正證券則持相對樂觀的態(tài)度，認為盡管外需短期內(nèi)面臨一定壓力，但長期向好的趨勢并未改變。目前 A 股整體估值仍處于歷史底部區(qū)間，無風險利率的下降提升了權益資產(chǎn)的投資價值。我國上市公司整體質量穩(wěn)步提升，預計 2025 年 A 股整體分紅金額將再創(chuàng)歷史新高。近期，一系列積極政策推動上市公司合理回購，吸引耐心資本入市，有望為 A 股市場帶來源源不斷的增量資金。

大眾新聞·齊魯壹點 張志恒