特朗普的“滅霸響指”讓美經(jīng)濟學(xué)家集體崩潰：經(jīng)濟模型敵不過總統(tǒng)一個腦洞。

特朗普以“最低10%基準(zhǔn)關(guān)稅+差異化加征”的組合拳引發(fā)全球市場崩塌，形成對全球股市堪比“滅霸響指”的毀滅性沖擊。

特朗普的關(guān)稅政策為什么這么大威力？

首先，政策本身就具有核彈級沖擊力。

即便之前都知道特朗普的加稅政策，但公布后依然大超預(yù)期，尤其對其主要貿(mào)易伙伴如越南46%，中國包括含港澳為34%，日本為24%，歐盟國家20%等。

此前，市場普遍預(yù)計其關(guān)稅上限最多為20%，但實際稅率最高接近50%，這會直接使得全球供應(yīng)鏈成本飆升。

任何超預(yù)期的行為后果必將帶來更多的不安和躁動，這結(jié)果反應(yīng)到股市上尤其明顯。

第二，特朗普的這次關(guān)稅政策為全球覆蓋，涵蓋了幾乎全部的關(guān)鍵領(lǐng)域，蘋果因而直接暴跌超9%，特斯拉也大跌。

美國關(guān)于關(guān)稅核算標(biāo)準(zhǔn)的計算邏輯被廣泛爭議，美國經(jīng)濟學(xué)家批評其缺乏透明分析依據(jù)，稱其太過隨意。事實也證明確實無法形成穩(wěn)定預(yù)期，所以政策一出全球股市應(yīng)聲恐慌性拋售。

而今納斯達(dá)克指數(shù)跌幅超20%，或直接跌入熊市，全球的股市蒸發(fā)市值幾乎等同于日本全年GDP。

知名評級機構(gòu)惠譽指出，若高關(guān)稅持續(xù)下去現(xiàn)有的經(jīng)濟預(yù)測模型將失效，這實際上是對全球經(jīng)濟的警告。

第三，全球貿(mào)易戰(zhàn)的多米諾骨牌或就此推到。

除了中國快速反擊宣布對美全商品加征34%關(guān)稅外，加拿大也將對美汽車加征25%關(guān)稅，歐盟啟動“反脅迫工具”威脅反制美國科技巨頭。

這種“以牙還牙”的策略可能并不是最后的結(jié)果，未來全球關(guān)稅水平或成螺旋上升。

摩根士丹利預(yù)測，關(guān)稅或使美國通脹率額外上升1.5%，美聯(lián)儲或因而不得不推遲降息至2026年。

第四，關(guān)稅會導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)，成本轉(zhuǎn)賬不可避免。

以半導(dǎo)體為例，加征關(guān)稅必將推高芯片成本，即便越南馬來西亞等有替代但無法承接全部產(chǎn)能。

通脹與貨幣政策的死結(jié)會呈雙殺效應(yīng)，必將擠壓消費和企業(yè)生存空間。對此美國精英階層這么評價，特朗普的經(jīng)濟邏輯如同占星術(shù)。

因于可能的物價上漲，民眾因而會搶購日用商品，就此激化社會不滿情緒。

特朗普此前多次調(diào)整關(guān)稅政策，使得美國投資者對政策的持續(xù)性缺乏信任。雖然特朗普聲稱關(guān)稅政策具有“靈活性”，但“對等”原則的模糊性會進(jìn)一步放大不確定性。

這些不確定性就如慢性毒藥，最終導(dǎo)致普通民眾無法承受。

第五，這是一場人禍驅(qū)動的系統(tǒng)性危機，它揭示了單邊主義政策在高度互聯(lián)的全球經(jīng)濟中的破壞性，它如同多米諾骨牌被推倒形成的連鎖反應(yīng)，危害性可能會超出控制范圍和能力。

國際社會要減弱或避免“滅霸響指”的持續(xù)影響，則需要國際間的彼此協(xié)同，譬如重建貿(mào)易規(guī)則，而不是如此互相毀滅。