"針劑女王"淪為"造假女王"！普利制藥10億造假案曝光，海南前首富范敏華被罰500萬并禁入市場十年！

自3月24日起，普利制藥（＊ST普利）的股票及可轉債全部停牌！

曾經的行業巨頭，如今走向退市邊緣，3.7萬股民何去何從？

范敏華

海南首富的滑鐵盧：普利制藥的崩盤之路

曾經的海南女首富范敏華，可以說是普利制藥的靈魂人物。

她親手將這家公司從一家名不見經傳的小藥廠，打造成中國注射劑領域的“王者”，可也是她，親手把它推向了深淵。

輝煌與沒落，全都寫在了她的人生軌跡上。

范敏華出身專業科班，是南京藥科大學的碩士，不是那種“半路出家”的商人。

更關鍵的是，她有個非常強力的“外掛”，便是她的姐夫陳保華，在當時的醫藥圈可是呼風喚雨的大佬級人物。

有了這層關系，加上她在浙江省醫藥管理局八年累積下的人脈資源，范敏華一上手就打通了銷售渠道，迅速在海南這個開放前沿市場站穩了腳跟。

1992年，她正式接任普利制藥總經理，那一年，正是中國醫藥產業蓬勃發展的起點。

她憑著敢闖敢干的氣魄和敏銳的商業直覺，帶領普利制藥一路狂飆。

國內市場穩了，她又把目光放到了全球市場，做出口、搞海外布局，普利制藥的醫保針劑產品最高時一度占據了國內市場的80%，堪稱壟斷級地位。

1997年，公司順利上市，范敏華的商業帝國初現雛形。

進入新時代，普利制藥更是爆發式增長：2017年營收同比增長92.07%，2018年增長52.28%，2019年也還有25.1%的增長率，這可以稱得上是“別人家公司的教科書”了！

不僅如此，她還深知技術才是核心競爭力，于是積極和浙江大學、中科院物理所等頂尖科研機構合作搞研發，推動企業創新。

公司推出的八款兒童藥更是被列入國家重大科技專項，一時間風頭無兩。

范敏華也順勢登上福布斯榜，身家接近百億，成了海南的傳奇女首富，光芒萬丈。

可惜，天花板之后，是懸崖……

巨額投資與財務深淵

范敏華深知，醫藥行業拼的不只是市場，更是技術，誰掌握了核心研發能力，誰才能笑到最后。

為了打造一支能打硬仗的“研發鐵軍”，她在普利制藥內部大力推進科技創新，力求在“技術戰”中搶占先機。

全公司1200多名員工中，研發人員就占了近四成，堪稱“科技密集型”藥企典范。

每年研發投入超過2.3億元，并保持著近20%的年增長率，實打實地在科研上下了血本。

專利數也節節攀升，手握的核心專利多達100多項，普利制藥還積極牽手大咖團隊，與浙江大學、國家納米中心等頂級機構合作，參與“十四五”國家級專項項目。

一時間科技光環閃耀，業內風評頗高。

技術搞得風生水起，股市自然也不甘落后。

普利制藥的股價一路高歌，從最初11.49元/股的發行價，一路飆到巔峰時的55.86元/股，市值也從最初的14.03億元暴漲至242億元，四年之內翻了整整16倍！

范敏華也順勢在資本市場“圈粉”無數，一時風頭無兩。

但理想豐滿，現實骨感。

為了追求更高的國際市場地位，普利制藥開始大舉擴張，高調建設符合國際標準的高端生產線。

看起來是在為未來鋪路，實際上卻是一場高風險的資本豪賭。

從2017年到2021年，普利制藥先后進行三輪大規模融資：2017年募資3.5億元，2020年定增5.4億元，2021年又搞了8.5億元的可轉債融資，三輪下來，砸進去的總資金接近14億元。

可是，這些看似“高大上”的投資并未換來預期的回報。

從2021年起，公司業績開始急轉直下。

2023年總營收僅為12.88億元，創下上市以來最差紀錄。

原本寄予厚望的國際業務更是遭遇“滑鐵盧”，營收同比大跌48.5%。

業績不行，債務卻節節攀升。

截至2024年9月，公司總債務飆升至27億元，資產負債率高達55%。

到了2025年1月，公司賬上資金只剩3億元，但當月就有8億元債務到期，無力償還的壓力，讓這位昔日的藥企女王，幾乎陷入了“現金流斷裂”的絕境。

這場豪賭，最終變成了壓垮普利制藥的最后一根稻草。

謊言的代價：從首富到階下囚

眼看業績一落千丈，賬面虧空難以為繼，普利制藥居然選擇了一條“掩耳盜鈴”的老路，財務造假！

而這出“做假賬”的大戲，層層設套、環環相扣，并不是一兩個小會計的“粗心操作”。

先是總會計師親自下場，動手偽造銷售單據，把原本沒有發生的銷售業務變成“紙面繁榮”。

緊接著，公司還動用了多個財務系統，制造出多個版本的財務報表，把虧損“洗”成利潤，監事會負責人對明顯的數據差異裝聾作啞。

而最令人震驚的是，掌控成品藥銷售的董事、兼任董事會秘書的高管，早就對這些“操作”心知肚明，卻始終裝作無事發生。

這一切的真相，終于在海南證監局的一次例行檢查中被揭開。

2024年5月8日，證監會正式對普利制藥立案調查。

結果令人瞠目結舌：僅2021到2022兩年，虛增收入就超過10億元！

這不是財報“出錯”，這是一場蓄謀已久的資本騙局！

2024年7月7日，證監會終于出手，對普利制藥下達了《行政處罰事先告知書》，這份“重錘”文件正式宣告：普利制藥的造假鬧劇，到了清算時刻。

昔日風光無限的董事長范敏華，被罰款500萬元，并被“請”出資本市場，禁入10年。

副董事長也沒能幸免，罰款400萬元，禁入8年，其他參與造假的高管一個也跑不掉，紛紛遭到處罰。

范敏華，這位曾登上福布斯榜的“海南女首富”，最終跌落神壇。

與此同時，普利制藥的股價也像坐過山車一樣墜入深淵，從最高點的55.86元/股一路跌到2.37元/股，市值灰飛煙滅，蒸發了超過200億元！

更慘的是，約3.7萬戶股東成了“接盤俠”，眼睜睜看著自己的血汗錢打了水漂，維權無門，苦不堪言。

而最令人憤怒的是，早在風暴來臨前，范敏華夫婦就已經悄悄開始套現“跑路”，抽身而退。

與此同時，一眾機構投資者也迅速“跳船”，留下的是一片雞飛狗跳的股市廢墟，以及無數中小投資者的絕望與怒火。

警鐘長鳴：醫藥行業的誠信之殤

普利制藥的“塌房”，可不是個例。

近年來，醫藥行業接連翻車：紫鑫藥業、輔仁藥業，一個接一個“塌”得響亮，最終都走向退市的結局。

最轟動的當屬A股史上最大財務造假案，ST康美，虛增利潤數百億，震驚市場。

這些案例都在傳遞一個信號：醫藥行業的“虛火”背后，潛藏著不小的雷。

為什么財務造假在醫藥行業頻頻上演？說到底，這個行業“燒錢”燒得太猛。

研發成本高、周期長，很多藥企一投進去就是十年八載沒回音。

競爭又格外激烈，大家都在搶市場、拼審批、沖估值。

在高壓之下，一些企業為了“好看”的報表，為了吸引融資，不惜動起了“假賬”的歪腦筋。

好在監管也不是吃素的，2025年初，創業板新規上線，對財務造假出重拳，處罰更狠、追責更快，一切都在朝著“敢造假，就別想混”的方向走。

與此同時，越來越多投資者也擦亮了眼睛，對企業誠信的要求越來越高。

普利制藥的落幕，不只是它一家企業的悲劇，更是整個行業的一記警鐘。

誠信從來不是可有可無的點綴，而是企業能否長久的“命門”。

唯有守住底線、專注實干，才有可能穿越風浪、行穩致遠。

而市場監管，也必須長出“牙齒”，真正讓失信者付出代價，別讓悲劇重演。