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風險提示：本文所提到的觀點僅代表個人的意見，所涉及標的不作推薦，據此買賣，風險自負。

作者：朱酒

來源：雪球

關稅問題已經成為了全世界的焦點 ， 如果按照現在的形勢發展下去 ， 這將是1971年尼克松宣布放棄金本位制后 ， 世界經濟史上最重大的事件 。

很多人把這看成是川普的心血來潮 ， 實際上從美國經濟現狀來看 ， 這是一種必然 ， 只不過是以更加川普的方式表現了出來 。 而且在美國歷史上 ， 這樣的事件也并非是第一次出現 。

1930年6月17日 ， 美國總統胡佛就簽署了著名的 《 斯穆特 － 霍利關稅法 》 ， 對兩萬多種進口商品加征高額關稅 。 該法案實施后 ， 美國關稅平均提高了約20% 。

而如果按照川普前面宣布的加稅方案 ， 美國的關稅稅率將從2024年年底的2.3%提升到26%左右 ， 考慮到已經有部分國家在讓步協商 ， 預計最終稅率和95年前相差不多 。

95年前加稅的結果是 ， 其他國家紛紛采取報復措施 ， 直接導致了1929年至1934年間 ， 全球貿易總額下跌了66% ， 美國經濟全面進入到大蕭條狀態 ， 世界各國紛紛陷入經濟危機 。

這段歷史 ， 川普不可能不清楚 ， 為什么還要再次推出同樣的措施呢 ？

別總想著陰謀論 ， 沒有無緣無故的愛 ， 也沒有無緣無故的加稅 ！

通過關稅讓制造業回流 ， 提升美國制造業能力 ， 這只是個借口 。 相對其它主要工業生產國的人工成本 ， 美國勞動力高出了差不多十倍 ， 這注定了讓美國重新成為制造業大國 ， 比把川普發射到太空還難 。

加關稅真正的動機 ， 源自高額的國債利息 ， 已經讓川普入不敷出了 。 目前 ， 美國國債總額已經超過了36萬億美元 ， 相當于美國2024年GDP總額的120% ， 每年僅利息支出一項 ， 就超過1萬億美元 ， 而美國的財政收入也不過是4.9萬億美元 。

馬斯克大刀闊斧地壓縮行政開支 ， 但省下來的錢離填滿這個窟窿相差甚遠 。 如果按照現在的關稅稅率 ， 每年可以為美國帶來 3000億至6000億美元的額外收入 。 真金白銀 ， 才是鋌而走險的決定性因素 ！

可以說 ， 加關稅這招大棋 ， 是蓄謀已久的 。 或者說人窮志短 ， 不得不做 ！

針尖對麥芒之后 ， 協商肯定會有 ， 但幾千億美元放在那里 ， 誰會無緣無故地買單 ？ 有人肯定不買 ， 有人想買但沒這個能力 。但不管結果怎樣 ， 逆全球化的趨勢已經成為事實了 。

當初是美國積極推行全球化的 ， 因為它們的制造業當時無人能敵 ， 但當中國制造已經占據了全球三分之一的市場份額的時候 ， 它們只能把這扇門關上 。 能力變了 ， 所謂的自由貿易也就不存在了 。

高額的關稅 ， 會讓川普步胡佛的后塵 。 即便有些國家妥協了 ， 按照川普劃出來的道去走 ， 它們也不過是在飲鴆止渴 ， 畢竟這相當于把本國的農業和部分工業體系全都放在美國人的掌心里 ， 妥協的結果只不過是短痛變成了長痛 。

如此變局 ， 最終走向何處 ， 會帶來多大的經濟影響 ， 或者具體點會對股市產生多大的沖擊 ？ 短期充滿了未知 。 假期期間 ， 很多人開始喊 “ 熱血 ” ， 這不禁讓我想起了10年前雪球大V 集體高喊 “ 為國接盤 ” 的情景 ， 當時幾名頭部大V說的最多的就是 “ 熱血 ” 兩個字 。

下面是我當時的回復 ， 只是那時我剛到雪球才一個月 ， 閱讀量極其有限 ， 沒有幾個人聽得進去的 。

2015年后面的情況 ， 大家都知道了 。 現在是2025年 ， 希望大家做投資還是冷靜一些 ， 遠離 “ 熱血 ” 二字。

不管是股市表現 ， 還是宏觀環境 ， 都會大起大落 ， 多看少動吧 。 現在比較清晰的 ， 是3000點的支撐仍然堅實 ， 如果能到 ， 那之后就至少有十幾個點的收益空間 ， 還是值得嘗試的 。 如果到不了 ， 前面沖擊3400都這么艱難 ， 跌下去幾個點 ， 你即便賺到了 ， 總收益又能有多少呢 ？

從3月初開始 ， 我就不斷地提美股和港股的壓力 ， 一直建議大家對前期漲幅較大的港股和科技股落袋為安 。 在跌破3400之后 ， 也明確建議大家把A50和滬深300換成紅利類ETF 。

從這一個多月的走勢來看 ， 這個方向是有效的 。 對于長線投資者來說 ， 后面可以繼續分批配置紅利類ETF （ 但要注意其中能源板塊權重較大的 ， 短期要小心一些 ） ， 如果后面跌幅大 ， 再調整到個股 。

對短線倉來說 ， 不著急 ， 機會多的是 ， 等擊球區出現吧 。

但不管怎么走 ， 都是很好的投資機會 ， 或者很可能會是今年最好的投資機會 ！

今年年初的時候 ， 我就提到過2025年是難得的交易之年 ， 現在來了。 保持耐心 ， 保持興奮 ， 多好的機會啊 ！

雪球三分法是雪球基于“長期投資+資產配置”推出的基金配置理念，通過資產分散、市場分散、時機分散這三大分散進行基金長期投資，從而實現投資收益來源多元化和風險分散化。