06、搶不到的泡泡瑪特，和它翻倍增長的“鈔”能力來自:新聞晨報00:0013:58

姜姜：

哈嘍大家好，歡迎收聽這期《談錢說事》，我是辦公桌上泡泡瑪特多到被爸媽懷疑不務正業的姜姜。

橙子：

哈嘍，大家好，我是曾經癡迷泡泡瑪特，瘋狂為它買單，現在漸漸處在冷靜期偶爾買一買的的橙子。

姜姜：

這個定語我真的想了很久，因為我泡泡瑪特買了...應該不算少吧嗎，一個69又一個69。

橙子：

過分的是現在不只69啦，有些系列都要79、99。我粗略算了算，我應該在泡泡瑪特家貢獻了好幾千塊錢人民幣，現在都覺得肉痛。 今天想來說說這個話題呢，正好是，我們倆都發現自己關注的新款斷貨斷的很厲害。

姜姜：

是的，我之前是看到labubu和海賊王出了一套聯名，就是以labubu為主的個二中，路飛啊，喬巴啊。隱藏款我剛看了下，現在是960塊。過年的時候，我在泡泡瑪特看到哪吒2的一套，當時有貨，但我還是有點不削，后來沒想到二手網站上一套賣到599，早知道我就端盒賣了。

橙子：

我是最近看上了Dimoo迪士尼聯名款，3月20日剛剛發售，這個系列不僅有常規手辦盲盒，還有搪膠毛絨掛件，冰箱貼、手機數據線、手鏈等等，我真的很想擁有，特別是那個搪膠掛件，原價179元，現在根本搶不到，如果二手平臺去買的話，我最愛的奇奇蒂蒂款已經漲到快240了。這還不是最貴的，唐老鴨款已經漲到290，隱藏款么向來都是貨少價高，這個也要680了。

姜姜：

其實泡泡瑪特前陣子剛發了財報。2024年全年營收達到了130.4億人民幣，同比增長了106.9%，超過市場預期的122.7億；調整后凈利潤為34.0億元，同比增長185.9%，也超過市場預期的28.3億。

橙子：

毛利率也提升了，從2023年的61.3%提高到了2024年的66.8%，主要是因為海外高毛利業務占比增加，海外毛利率71.3%，國內63.9%，比國內高。

姜姜：

這里可以給大家通俗易懂的解釋一下，凈利潤是企業最終實實在在賺到的錢，說明他這家公司經營的好，毛利是反映了企業產品或服務的盈利能力，毛利越高，說明產品越能賺錢。

橙子：

是的，沒想到海外業務這么賺錢，我們下意識可能會覺得國內業務會更好。

姜姜：

而這次港澳臺及海外業務總營收達到了50.7億。其中，東南亞市場表現最突出，營收24.0億，增長了619.1%，占了海外收入的將近一半（47.4%）。其次是北美、歐洲、澳洲和其他市場。

橙子：

泡泡瑪特其實從2018年就開始出海戰略了，但真正發力、數據起來是最近幾年的事。到2024年底，他們在海外20多個國家和地區開了超過100家門店。光是2024年，就在越南、印尼、菲律賓、意大利和西班牙這五個國家開了首店。

姜姜：

我記得去年他們在巴黎盧浮宮還開了家地標門店，成了第一個進駐這個頂級藝術殿堂的中國潮玩品牌。

橙子：

這個就叫牌面，泡泡瑪特的海外市場確實做得不錯，你會發現他們時不時會出一些海外聯名的產品，這個在國內可是買不到的哦。回到國內哈，其實泡泡瑪特的國內業務也不容小覷。

姜姜：

2024年，中國內地市場為泡泡瑪特貢獻收入79.72億元，同比增長52.29%，其中零售店銷售達38.28億元，是內地業務最大的收入來源。都是我們一個個69貢獻出來的。

橙子：

是的呀，然后我們可以在財報里看到2024年泡泡瑪特銷量最好的幾個IP，前五大分別是THE MONSTERS（就是有labubu的那個系列）、Molly、SP（SKULLPANDA）、Crybaby和Dimoo。

姜姜：

Crybaby我倒是沒想到，好像是比較新的。Molly我我還是比較鐘情。

橙子：

我最喜歡的IP是DIMOO和Haci，這兩個都是我的好大兒。當然別的IP我也買過，什么SP、Molly、小甜豆、畢奇、小野，我是屬于哪個系列戳中我了，我就會買。你別說，我就是去年get到了Crybaby哭娃這個系列，我覺得她哭哭的造型丑萌丑萌的。哈哈哈，哭娃粉輕噴哈。

姜姜：

你克制一點，哈哈哈。回到正題，剛剛說到的2024年銷量最好的這5個IP里面，前四個IP收入都突破了10億人民幣，最厲害的是THE MONSTERS去年營收高達30.4億，增長了726.6%。

橙子：

真的是沒想到啊，Labubu現在成了新晉頂流。我記得以前最火的是SP來著，不過一家公司不能只依靠一個頂流，不然容易塌房。

姜姜：

你在暗示什么哈哈哈。

橙子：

我說啥了，哈哈哈。去年啊，泡泡瑪特有13個IP收入過億，可以說是“百花齊放”了，都很賺錢。

姜姜：

IP矩陣越來越大，因為泡泡瑪特2017年就成立了一個自有設計中心，專門簽約全球各種藝術家孵化原創IP，像是小野，Zsiga，小甜豆，都是這里出來的。

橙子：

所以泡泡瑪特思路還是很清楚的。今年財報我們還注意到，他是首次把產品形態還分類了。手辦、毛絨玩具、MEGA系列和衍生品及其他。

姜姜：

MEGA系列是啥。

橙子：

就是那種動輒上千的大娃娃。

姜姜：

哦哦哦那我知道了，收藏用的。

橙子：

手辦雖然還是大頭，營收69.4億，增長44.7%，但收入占比首次低于60%，降到了53.2%。毛絨實現爆發式增長，營收28.3億元，同比增長1289%

姜姜：

所以你看，現在泡泡瑪特的產品線也越來越豐富了。

橙子：

確實，泡泡瑪特走到今天這一步，也不是一蹴而就的。它是2010年在北京成立的，那時候它就是賣玩具、文具、文創產品啥的，比較雜，沒有核心競爭力。

姜姜：

聽起來像個百貨，雜貨商店。

橙子：

是的，2010年至2014年，它主要是通過開設線下渠道拓展市場，來逐步積累線下零售的經驗。轉折點發生在2015年，那年他們代理了日本的Sonny Angel盲盒，就是那個有圓滾滾的眼睛、光溜溜的身體、背后有對小翅膀的娃娃，我今天給你看這個娃娃的圖了，你get到了嗎？

姜姜：

講真，我真沒get到。

橙子：

可是泡泡瑪特當時靠賣這個賣爆了。他們發現了盲盒模式的潛力，這盲盒的復購率可太高了，銷量直接蹭蹭往上漲啊。也就是從這個時候開始，泡泡瑪特在創始人王寧的帶領下，決定聚焦潮玩盲盒賽道，砍掉了其他品類并開始琢磨搞自己的IP。

姜姜：

自有IP還是很重要的。2016年，他們簽了設計師王信明，拿到了Molly的獨家授權，推出了第一個星座盲盒系列，據說銷售額就破億了。之后又陸續引入了Labubu、Dimoo這些IP，初步建立了自己的IP矩陣。

橙子：

有了IP，渠道也要跟上。除了開線下店，他們還推出了機器人商店（自動售貨機），放在人流量大的地方。線上也沒落下，2016年開了天貓旗艦店，2018年搞了微信抽盒機。

姜姜：

然后就是資本運作了。到2020年12月，泡泡瑪特成功登陸港交所，成了“潮玩第一股”。上市前一年，營收已經25億多了。

橙子：

泡泡瑪特雖然是2018年就開始布局海外，但真正火到海外卻要到2021年，當時泡泡瑪特在首爾開了家旗艦店，還利用TikTok營銷引爆了當地市場。之后建立了全球倉儲體系，用標準化的SOP流程去運營海外市場，組建本土化團隊。

姜姜：

發展到這個程，其實泡泡瑪特已經不只是一家賣盲盒的潮玩公司了。我去年還玩過他們家出的手游，《夢想家園》，也算是一款經營類游戲吧，然后可以和各個角色互動。

橙子：

好玩不。

姜姜：

我，沒玩多久就卸載了哈哈哈哈。

橙子：

哈哈哈你別說了我懂了。這應該是款粉絲向游戲吧

姜姜：

泡泡瑪特還在北京出了個城市樂園，這很明顯是想對標迪士尼了。

橙子：

我在小紅書上搜了這個樂園，似乎評價就一般，不過粉絲有興趣可以去看看，畢竟那邊有只有樂園才能買到的周邊產品。

姜姜：

除此之外，泡泡瑪特還做了不少跨界聯名。跟迪士尼、飛天小女警這些大IP合作，還把觸角伸到了美妝什么的，比如和歐萊雅、YSL圣羅蘭等知名美妝品牌的合作。

橙子：

除了你剛才說的美妝，還有服飾，食品等等。什么瑞幸咖啡和labubu推出的椰皇拿鐵，肯德基和DIMOO、小甜豆推出的聯名套餐和玩具盲盒。

姜姜：

真的是非常多啊，有一說一泡泡瑪特的很多IP都做得非常成功，做聯名自然有人買單。

橙子：

是的，IP是王道，所以說泡泡瑪特野心還是很大的。

姜姜：

好啦，今天的差不多就到這里了，感謝大家的收聽。如果你買過什么印象深刻的盲盒，或者對這期播客有什么看法，歡迎在評論區和我們分享。

橙子：

歡迎大家也多多關注我們的播客《談錢說事》，我們下期再見，拜拜。