來源 | 中訪網(wǎng)

作者 | 一杭工作室

近年來，隨著我國人口老齡化的加劇，養(yǎng)老保險制度的可持續(xù)性問題逐漸成為社會關(guān)注的焦點。3月25日在博鰲亞洲論壇2025年年會上，全國人大常委會委員郭樹清就養(yǎng)老保險改革提出了一系列深刻見解，直指當前制度的痛點與未來改革方向。

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第一支柱獨木難支

第三支柱亟待發(fā)力

郭樹清指出，經(jīng)過四十余載的改革深耕，我國已構(gòu)建起規(guī)模宏大、特色鮮明、保障穩(wěn)固且持續(xù)進化的養(yǎng)老保險體系。該體系由五大支柱與輔助保障機制共同支撐：第一支柱即基礎(chǔ)養(yǎng)老保險，采用統(tǒng)籌與個人賬戶雙軌并行模式，覆蓋城鎮(zhèn)職工、城鄉(xiāng)居民（農(nóng)村居民占比超九成）及機關(guān)事業(yè)單位人員三大群體，參保人數(shù)近11億；第二支柱，即企業(yè)年金和職業(yè)年金；第三支柱，即政策支持下的商業(yè)養(yǎng)老金融產(chǎn)品；第四支柱，指的是老年人的醫(yī)養(yǎng)結(jié)合保險；第五支柱，即個人財富終身保障以及家庭資產(chǎn)支持。此外，我國還有特困和低保制度，幫扶到近5000萬人，其中約40%為老年人。

我國養(yǎng)老保險體系的第一支柱——基本養(yǎng)老保險，長期以來承擔(dān)了養(yǎng)老金發(fā)放的主體責(zé)任。數(shù)據(jù)顯示，第一支柱目前占領(lǐng)取養(yǎng)老金的90%以上，但隨著人口老齡化的加劇，這一比例正在逐步下降。郭樹清指出，未來第一支柱的養(yǎng)老金替代率可能降至30%-40%，遠低于國際勞工組織提出的最低替代率55%。這意味著，僅靠第一支柱已難以滿足老年人的生活需求。

與此同時，第二支柱（企業(yè)年金和職業(yè)年金）和第三支柱（商業(yè)養(yǎng)老保險）的發(fā)展卻相對滯后。第二支柱覆蓋人群僅7000多萬人，占總?cè)丝诒壤^低；而第三支柱雖然總額已達8萬億元，但開戶數(shù)量多、實繳戶數(shù)少、繳存金額偏低的問題依然突出。這種“多支柱失衡”的現(xiàn)狀，使得養(yǎng)老保障體系的整體效能難以充分發(fā)揮。

要破解這一難題，第三支柱的快速發(fā)展顯得尤為重要。郭樹清建議，應(yīng)進一步發(fā)揮稅收優(yōu)惠政策的激勵作用，例如明確普惠水平養(yǎng)老金不納稅，并允許以家庭為單位設(shè)置免稅上限，吸引更多民眾參與第三支柱養(yǎng)老保險。此外，還可以打通第二支柱和第三支柱的稅優(yōu)政策，允許企業(yè)年金的稅前列支額度用于未設(shè)立年金的企業(yè)職工，鼓勵其自主購買商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品。

值得注意的是，第三支柱的發(fā)展不僅是個人養(yǎng)老規(guī)劃的補充，更是資本市場的重要資金來源。通過引導(dǎo)居民將個人財富轉(zhuǎn)化為長期投資，不僅可以提高養(yǎng)老金的投資回報率，還能為資本市場注入更多耐心資本，促進其健康穩(wěn)定發(fā)展。

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國有資本劃撥與投資回報率提升雙管齊下

養(yǎng)老金的資金可持續(xù)性問題是養(yǎng)老保險改革的核心挑戰(zhàn)之一。我國人口已連續(xù)三年負增長，60歲及以上人口超過3.1億，預(yù)計到2035年前后，職工基本養(yǎng)老保險基金將面臨收不抵支的局面，2045年前后可能耗盡結(jié)余。面對這一嚴峻形勢，如何增強養(yǎng)老保險基金的“造血能力”成為改革的關(guān)鍵。

郭樹清提出，應(yīng)增加國有資本劃撥比例，以應(yīng)對養(yǎng)老金基金的可持續(xù)性壓力。根據(jù)憲法和法律規(guī)定，國家自然資源和國有企業(yè)資產(chǎn)屬于全民所有，主要用于促進經(jīng)濟發(fā)展和社會保障。近年來，國家已累計劃撥3.3萬億元國有股權(quán)充實社保基金，但這一規(guī)模仍不足以應(yīng)對未來的資金缺口。未來，建議進一步提高劃撥比例，分期分批、依法依規(guī)實施操作，并設(shè)立專門的全國基本養(yǎng)老保險基金投資公司，負責(zé)專業(yè)化運營管理。

與此同時，提高結(jié)余資金的投資回報率也是解決資金壓力的重要手段。當前，我國基本養(yǎng)老保險基金的總體收益率僅為2.2%-2.5%，遠低于全國社保基金11.6%的平均回報率。

郭樹清指出，應(yīng)大幅提高專業(yè)化市場化委托投資比例，合理放寬投資品種限制，通過長期投資和價值投資獲取更高回報。例如，過去20年我國股票市場的年均收益率達到9.8%，遠高于銀行存款的收益水平。通過優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，不僅可以提高養(yǎng)老金的收益率，還能為資本市場注入更多長期資金，形成良性循環(huán)。

此外，推廣長期護理保險和醫(yī)養(yǎng)結(jié)合改革也是緩解資金壓力的重要舉措。我國有超過4000萬失能半失能人群，長期護理保險的全國推廣不僅能有效解決“一老失能，全家失衡”的問題，還能降低部分長期住院人員的醫(yī)保費用支出，為養(yǎng)老保險基金減負。

養(yǎng)老保險改革是一項復(fù)雜的系統(tǒng)工程，涉及資金籌集、投資運營、稅收政策等多個方面。無論是養(yǎng)老金替代率的下降，還是資金可持續(xù)性的壓力，都需要通過深化改革來破解。通過加快第三支柱的發(fā)展、增加國有資本劃撥比例、提高投資回報率以及推進醫(yī)養(yǎng)結(jié)合改革，我國的養(yǎng)老保險體系才能真正實現(xiàn)從“獨木難支”到“多支柱協(xié)同”的轉(zhuǎn)變。

對于普通民眾而言，養(yǎng)老保險改革不僅是國家的責(zé)任，也是每個人需要關(guān)注和參與的事業(yè)。通過合理規(guī)劃個人和家庭資產(chǎn)，積極參與第三支柱養(yǎng)老保險，每個人都可以為自己的晚年生活增添一份保障。畢竟，養(yǎng)老不僅是國家的事，更是每個人的事。