（一）重要市場新聞

據央視新聞報道，當地時間4月6日，歐盟委員會發布消息說，當天歐盟委員會馮德萊恩與英國首相斯塔默通話并商討了貿易問題。在通話中，馮德萊恩指出，美國政府4月2日公布的關稅措施將通過直接和間接的方式對所有國家造成損害，包括影響世界上最貧困的國家。馮德萊恩表示，這些關稅措施標志著美國政策的一個重大轉折點。她說，雖然歐盟仍致力于與美國展開談判，但如有必要，歐盟已準備好通過相應的反制措施來捍衛自身的利益。

（二）行業掘金

1、4月4日，中國國務院針對美國加稅提出反制措施，對原產于美國的所有進口商品加征34%關稅。美方將關稅政策武器化，國內自主可控已經勢在必行。我國反制加稅門類中，包含進口美國的模擬等成熟制程由于中美技術差距相對小，更易受到加稅沖擊。對美科技產品加稅，直接改善國內尤其是成熟制程的競爭環境，對晶圓代工成熟制程的稼動率提升和擴產帶來空間。我國的強勢反擊，使得自主可控情緒將成為新的主線。由于中美貿易措施的高頻劇烈，國產設備由于對美出口敞口小，所以受到關稅影響微乎其微，具備優良的防守和避險性能。

點評：關稅的增長對于行業會有很大影響。加征關稅后，刻蝕機等關鍵設備進口成本或增加50%以上。這就會使得中芯國際、華虹等加速轉向國產設備。隨著國產設備廠商技術與服務的不斷成熟，設備國產化比例本來就逐年提升，經此一役，國產化率增長的會更快。 其次，進口成本增加，關稅的增長會直接推高國內企業采購成本，依賴進口的企業可能面臨利潤壓縮。長期來看，這將加速國產化進程，推動技術自主化和產業升級。具備技術壁壘、產能布局多元化的企業將脫穎而出。概念股包括強力新材、飛凱材料、東土科技等。

2、根據有關法律法規，4月4日，商務部會同海關總署發布關于對釤、釓、鋱、鏑、镥、鈧、釔等7類中重稀土相關物項實施出口管制措施的公告，并于發布之日起正式實施。本次出口管制相較之前，稀土產品覆蓋范圍更廣，本次出口管制產品不僅包含上游氧化物及金屬產品，下游應用產品皆在本次出口管制名單，如合金類產品、靶材、釹鐵硼磁材（含鏑、鋱）、釤鈷永磁等。中國是目前世界上唯一能產出17種全部稀土元素的國家。據SMM稀土數據顯示，美國，澳大利亞等國雖然有一定的中重稀土資源，但總體品位較低且難開采、中重稀土元素不齊全。

點評：在稀土元素的供應方面，在世界上無其他國家可以替代中國的地位。海外中重稀土將進入短缺狀態，推測管制名單內的稀土相關產品價格短期將大幅上漲，內外價差擴大，價格走勢或類似于其他出口管制小金屬，例如銻、鉍、鍺等。作為中國重要反制資源，我國稀土資源的供給有望受到高度管控與保障，相關生產經營企業亦有望受到國家的大力重視與支持。稀土作為我國優勢金屬，出口管控政策下，外盤中重稀土價格上漲或帶動國內中重稀土價格上漲，長期來看政策的支持為稀土價格中樞提供長期支撐，概念股包括中國稀土、廣晟有色、恒光股份等。

3、近日，“天津超低軌道超高分辨率星座項目”完成關鍵技術驗證，標志著超低軌衛星技術產業化進程取得突破性進展?！半p超星座”項目已于今年2月通過專家論證評審，項目首期投資20億元，計劃于2027年前完成8顆衛星的發射組網工作。根據規劃，該項目遠期將部署共計48顆衛星，構建具備全球覆蓋能力的超高分辨率遙感觀測體系。該項目已成功申請國際電信聯盟（ITU）軌道頻段資源審批，為后續星座部署提供了重要保障。中國將衛星互聯網納入“新基建”，“十四五”數字經濟發展規劃明確支持超低軌技術研發，海南文昌航天城等產業集群加速落地。

點評：超低軌衛星產業正處于技術驗證向規模化商用過渡的關鍵階段，政策紅利釋放、資本密集投入與技術迭代共振，驅動其成為全球航天經濟的新增長極，2025-2030年將迎來爆發期。全球超低軌衛星市場規模預計從2024年的150億美元增至2035年的1080億美元，年復合增長率49%。中國憑借政策支持和技術追趕，有望在2030年形成全球領先的超低軌星座體系，市場規?；蛲黄?000億元。未來將重點突破軌道維持、成本控制等瓶頸，推動“空天地海一體化”網絡建設。概念股包括天銀機電、上海瀚訊、碩貝德等。

（三）避雷針

富嶺股份：公司披露股票交易異動公告稱，公司產品以外銷為主，美國為公司最主要的銷售市場，2023年和2024年1-6月，公司對美國市場銷售收入占主營業務收入的比例分別為65.73%和65.74%。公司的境外生產基地的產能和產量占比較低，絕大部分的產能和產量仍在中國臺州生產基地，公司向美國地區銷售的產品仍然主要來自中國生產基地出口。美國的關稅對公司的經營仍然具有較大影響。目前，公司生產經營正常，公司將持續關注并評估關稅事項對公司經營業績的具體影響。

ST美谷：公司發布公告，公司于4月3日收到湖北證監局下發的《行政處罰事先告知書》。經查明，公司間接控股股東中國奧園非經營性占用奧園美谷資金情況屬于應當及時披露的關聯交易事項，奧園美谷未按規定在相關臨時報告中予以披露。湖北證監局擬決定：一、責令奧園美谷改正，給予警告，并處以罰款200萬元；二、對胡冉給予警告，并處以罰款80萬元；三、對林斌給予警告，并處以罰款80萬元；四、對陳志斌給予警告，并處以罰款80萬元；五、對冷陽給予警告，并處以罰款80萬元；六、對馬軍給予警告，并處以罰款50萬元。

方正證券：公司發布公告，公司股東中國信達因經營需要，計劃自本公告發布之日起十五個交易日后的三個月內，以集中競價方式減持公司股份不超過8232.1萬股，約占公司總股本的1.00%。減持期間為2025年4月29日至2025年7月28日。減持股份來源為協議轉讓取得。

三聯鍛造：公司發布公告稱，持股5%以上股東安徽同華高新技術中心（有限合伙）擬通過集中競價、大宗交易等方式，預計減持公司股份合計不超過4761120股，即不超過公司總股本的3%。本次擬減持的原因為經營發展需要。

中捷精工：公司發布公告，公司控股股東、實際控制人魏忠擬自15個交易日后的3個月內以集中競價交易的方式減持公司股份不超過104.3萬股，即不超過公司當前總股本的1%。

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