4月份以來，A股上市公司一季度業(yè)績預(yù)告?zhèn)涫苁袌?chǎng)關(guān)注。 4月8日，A股正式進(jìn)入2025年一季報(bào)時(shí)間。

// 一季報(bào)披露大幕拉開 //

根據(jù)滬深兩市上市公司2025年一季報(bào)預(yù)約披露時(shí)間表，小商品城拔得頭籌，將于4月8日披露2025年一季報(bào)。小商品城之后，金嶺礦業(yè)、光智科技將于4月9日公布一季報(bào)，成為深市率先披露一季報(bào)的公司。

隨后，絕味食品、創(chuàng)維數(shù)字將于4月10日“交卷”。科創(chuàng)板首張一季報(bào)則將由西高院遞出，發(fā)布時(shí)間定于4月11日。

此外，平高電氣、許繼電氣、寶光股份、乾照光電、宇環(huán)數(shù)控、保變電氣、聚燦光電、太平鳥、豪爾賽等公司都排在預(yù)約時(shí)間表前列。

華龍證券表示，4月份是年報(bào)和一季報(bào)收官的最后時(shí)間段，一般情況下是年報(bào)績差股密集披露期，而績優(yōu)股則已經(jīng)開始披露一季報(bào)了。因此，第一條主線是時(shí)間優(yōu)勢(shì)，投資者可優(yōu)先掘金率先發(fā)布一季報(bào)的績優(yōu)股。

投資者可將“同比”和“環(huán)比”數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，篩選出業(yè)績?cè)鲩L穩(wěn)定、處于行業(yè)或細(xì)分領(lǐng)域龍頭且具有高分紅潛力的個(gè)股，作為投資的第二條主線。當(dāng)然，在擴(kuò)內(nèi)需的大背景下，股民應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注國內(nèi)市場(chǎng)占有率更高的優(yōu)質(zhì)上市公司，趁A股系統(tǒng)性調(diào)整之際逢低布局并以中長期價(jià)值投資為主。

// “業(yè)績浪”望上演 //

業(yè)績預(yù)告是投資者觀察公司、行業(yè)發(fā)展的窗口。4月份以來，A股上市公司一季度業(yè)績預(yù)告?zhèn)涫苁袌?chǎng)關(guān)注。

4月6日晚，智明達(dá)公告，預(yù)計(jì)2025年第一季度歸母凈利潤780萬元左右，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，增加1891萬元左右。公司一季度新增訂單較上年同期大幅增長，同比創(chuàng)歷史新高，其中彈載產(chǎn)品訂單增幅最大，機(jī)載、無人機(jī)、AI相關(guān)產(chǎn)品訂單也有不同程度增長，為保證全年增長打下良好基礎(chǔ)。

蓮花控股公告，公司預(yù)計(jì)2025年第一季度凈利潤1億元至1.2億元，同比增長103.16%至143.79%。報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營發(fā)展穩(wěn)中向好，核心競(jìng)爭(zhēng)力不斷增強(qiáng)。2025年一季度產(chǎn)品銷售總量增加，銷售收入實(shí)現(xiàn)較大增長，銷售凈利率同比提升。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月6日晚發(fā)稿，A股市場(chǎng)一共有42家上市公司發(fā)布了一季度凈利潤預(yù)告數(shù)據(jù)，41家公司預(yù)喜。其中，預(yù)增20家，扭虧5家，略增13家，續(xù)盈3家。

二級(jí)市場(chǎng)方面，剔除上市新股，目前發(fā)布2025年一季度業(yè)績預(yù)告的A股公司，今年以來平均股價(jià)漲約24%；雙林股份、勝宏科技、海陸重工、廣大特材、智明達(dá)、禾盛新材等公司漲幅居前。

從凈利潤預(yù)估上限來看，衛(wèi)星化學(xué)、鹽湖股份、勝宏科技、愛瑪科技、新希望等17家公司一季度凈利潤規(guī)模超1億元。衛(wèi)星化學(xué)的凈利潤規(guī)模居首，公司一季度業(yè)績預(yù)增，凈利潤約14.5億元-16.5億元，同比增長約41.79%-61.35%。

從凈利潤增幅預(yù)估上限來看，科創(chuàng)板的廣大特材預(yù)計(jì)2025年1-3月凈利潤約7500萬元，同比上年增長1504.79%左右，位居榜首。此外，翔港科技、泰凌微、翰宇藥業(yè)、和林微納等15家公司的凈利潤同比呈現(xiàn)翻倍。重點(diǎn)公司如下：

// 未來行情展望 //

華金證券表示， 復(fù)盤歷史，4月績優(yōu)、政策導(dǎo)向和產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)上行的行業(yè)相對(duì)占優(yōu)。 一是4月上半月價(jià)值風(fēng)格相對(duì)占優(yōu)，下半月受政策和外部事件影響可能分化。 二是4月穩(wěn)定、金融等大類風(fēng)格表現(xiàn)相對(duì)占優(yōu)，同時(shí)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)向上也可能帶動(dòng)消費(fèi)、周期、成長等走強(qiáng)。 三是4月績優(yōu)、政策導(dǎo)向和產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)上行的行業(yè)表現(xiàn)相對(duì)占優(yōu)。 4月風(fēng)格可能偏均衡，科技、順周期等相關(guān)行業(yè)均可能有配置機(jī)會(huì)。 一是一季報(bào)增速相對(duì)偏高的是部分周期和消費(fèi)行業(yè)； 二是4月政策支持的方向是提振消費(fèi)相關(guān)的消費(fèi)和科技創(chuàng)新相關(guān)的TMT； 三是人工智能、人形機(jī)器人等科技產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)在4月可能繼續(xù)上行。

中原證券表示，4月是年報(bào)和一季報(bào)密集披露期，市場(chǎng)將從預(yù)期驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向基本面驗(yàn)證。業(yè)績超預(yù)期的行業(yè)龍頭及毛利率改善的個(gè)股將獲資金青睞，而缺乏業(yè)績支撐的主題概念股或面臨調(diào)整。隨著國內(nèi)宏觀調(diào)控、促增長政策持續(xù)落地推進(jìn)，未來市場(chǎng)有望呈現(xiàn)科技領(lǐng)漲、紅利防御、消費(fèi)復(fù)蘇與內(nèi)需驅(qū)動(dòng)的特征。

廣發(fā)證券表示，過去5年的數(shù)據(jù)顯示，4月是A股一年當(dāng)中“最交易基本面”的一個(gè)月，二三季度也是“景氣投資”最為有效的時(shí)間窗口。這意味著，下一階段，市場(chǎng)將從年末年初的“炒預(yù)期”，逐漸進(jìn)入到對(duì)于業(yè)績的前瞻與驗(yàn)證，A股一季報(bào)的關(guān)注度隨之抬升。這也能夠解釋為何中小盤指數(shù)（1000、2000）的走勢(shì)在上半年的規(guī)律性比較強(qiáng)。科技成長仍是全年主線，TMT的情緒指標(biāo)已經(jīng)回到歷史可參考的安全區(qū)域，考慮到4-5月的產(chǎn)業(yè)催化劑依然密集，每次調(diào)整都提供了布局的機(jī)遇。