沈逸

復旦大學國際政治系教授

與在俄烏等問題上表現出的魯莽、無能和一廂情愿相同，特朗普在宣布“對等關稅”的時候，并沒有考慮到最糟糕的情況：中國做出遠超美國預期的強勢回應。

中國這波回應措施，覆蓋了關稅、不可靠實體清單、出口管制、反壟斷調查等多個領域，綜合運用了關稅工具與非關稅工具，對美國的單邊貿易霸凌措施進行了系統性的反擊。

中國公布的對美關稅反制系列措施 作者自制

很顯然，中方對特朗普采取的關稅霸凌措施是有認真準備的預案的，而且，從現在的情況看，大概率是挑選其中偏向于強硬的政策組合，進行系統和全面的報復與反擊。這可以看作是中方對美博弈策略全面趨向于對等以及強勢的體現。

同樣地，從特朗普的反應——在社交媒體上故作鎮靜地大喊大叫——來看，美方此前并沒有形成一套成熟有效的預案，來回應中方可能采取的強勢判斷。

從特朗普的經濟-金融團隊來看，商務部長是個比特朗普更加一廂情愿且善于自我催眠的大嘴，財政部長稍微好點，但是能夠想出來的方法也非常有限，而且很顯然沒法在特朗普出臺不靠譜的“俺尋思”方案時給出實質性的阻斷意見，只能用類似“不要報復”之類的片兒湯話，說些有的沒有的。

美國資本市場的反應是非常直接的：用全面的下挫，來表示對特朗普強勢關稅政策的不信任。美聯儲主席的反應，進一步支撐了這種對于特朗普關稅政策的不信任與不支持。關稅的效果及作用機制，都是教科書上說透了和講爛的大道理。特朗普不是神仙，沒法改變經濟、貿易和金融的客觀規律。

在特朗普宣布“對等關稅”后，美國股市連續兩天遭受重創，周五美股三大股指跌幅均超5% 。圖為近5日道指走勢。

而且，更加重要的是，特朗普本人的知識體系與認知結構的缺陷，再度暴露無疑：他根本分不清2025年的美國和2018年的美國，有什么本質性的區別。

貿然啟動的全面關稅大棒，不僅對經濟產生了沖擊，而且顯然是綁定了特朗普個人政治聲譽的豪賭。但顯然，第一波下去，在最關鍵的中國方向，出現的是特朗普團隊最不希望看到的強勢反彈。這種反彈會讓特朗普政府陷入尷尬的境地：

如果硬撐，大概率其他國家和地區，會采取實質性的跟進措施，形成更大的壓力；

如果不硬撐，馬上改，不說美國國內政治會怎么反彈，特朗普大統領本來就并不真的非常堅強的內心，估計在澤連斯基大鬧白宮、普京絲毫不給面子，胡塞武裝與航母編隊打得有來有回，中國大陸收拾賴清德之后，再度遭遇重大創傷。（此處可以不用憋著笑）

鮑威爾的話說得很清楚了，現在這種情況下的美國經濟，沒法長期承擔強硬關稅博弈帶來的壓力，“滯脹”這個折了福特、卡特，還差點搭上個里根的怪獸，從現有美方各種分析來看，已經在地平線上隱約可見了。

雖然依靠健康保健等服務行業提供的非農就業，特朗普在美國最新的就業報告中還能找到一些自我打氣的理由，但是與非農新增就業同步增長的失業率，結合股市的表現，以及匯率市場美元的下挫（理論上高關稅應該拉高美元匯率），顯然各種美國經濟即將或者正在面臨衰退威脅的信息，正在持續不斷地涌現。

和美國不同，中國對于回應特朗普的關稅大棒，是有充分準備的；無論是政策工具的完善，還是心理與認知層面的準備，都在這一輪的強勢反應中，得到了比較全面的展示。

現在球已經踢回到美國一側，是選擇理性反應，確保不要讓美國經濟面臨某種斷崖式下挫的風險，還是為了特朗普的臉面，繼續堅持強硬最終交換某種無法挽回的長期重挫，甚至提前引爆一場比肩2008年的危機，選擇權在白宮。