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時隔兩個多月，立方數(shù)科（300344.SZ，股價8.9元，市值57.11億元）再次收到安徽證監(jiān)局出具的《監(jiān)管關注函》。4月2日晚，公司公告披露了這一事項。

關注函對立方數(shù)科兩大事項提出關注。一是公司未對智能軟件產(chǎn)品業(yè)務和2024年新增超立方智能硬件產(chǎn)品業(yè)務等開展自查，自查不全面、核算不規(guī)范，需立即整改。二是關注公司回答投資者提問時涉及AI一體機相關問題的信披是否真實準確完整。

4月3日上午，關于公司的產(chǎn)品歸屬與業(yè)務模式，立方數(shù)科證券部工作人員通過電話向記者表示，一體機是歸公司所有的，銷售渠道線上線下都有。公司GPU服務器、通用服務器等產(chǎn)品采用的銷售模式需進一步核實。

4月3日，立方數(shù)科股價收盤下跌14.75%。

被指自查不全面、核算不規(guī)范

安徽證監(jiān)局此次主要對兩大事項提出監(jiān)管關注。

第一，公司未對智能軟件產(chǎn)品業(yè)務和2024年新增超立方智能硬件產(chǎn)品業(yè)務等開展自查，自查不全面、核算不規(guī)范，需立即整改。同時嚴格按照證券法和企業(yè)會計準則要求，真實準確披露2024年年報。

第二，近期，公司在互動易平臺上回答了投資者關于公司微信商城出售的AI一體機等相關問題，需結(jié)合一體機在微信商城銷售為零的情況說明信息披露是否真實準確完整，是否影響公司目前主營業(yè)務及持續(xù)經(jīng)營能力，是否存在虛假信披等違法行為。

需要指出的是，今年1月22日，立方數(shù)科也收到安徽證監(jiān)局發(fā)出的《監(jiān)管關注函》（皖證監(jiān)函〔2025〕54號），要求公司全面開展自查，對會計核算不規(guī)范的業(yè)務收入進行整改。公司還被提醒：“嚴禁財務造假、配合造假、占用擔保等嚴重損害上市公司利益的違法違規(guī)行為。”

在面臨監(jiān)管拷問后，公司定期報告也無法按時披露。公司3月28日公告稱，原定于4月15日披露的《2024年年度報告》，延期至4月29日披露，2025年一季報也同步延期。

2023年底推出“超立方”品牌

監(jiān)管部門在不到3個月時間內(nèi)，接連發(fā)布兩條監(jiān)管關注函，并指出公司自查不全面，核算不規(guī)范。其背后原因，值得探究。

記者注意到，公司此前披露的財務數(shù)據(jù)中，2024年前三季度營業(yè)收入與歸母凈利潤增速出現(xiàn)不匹配的情況。其中，營業(yè)收入2.21億元，同比增長75.67%，而歸屬于上市公司股東的凈利潤為-0.52億元，同比增長13.62%。

公司解釋，營業(yè)收入增加主要系超立方智能硬件產(chǎn)品銷售增加所致。但另一方面，公司存貨期末余額同比下降19.03%。

現(xiàn)金流量表上，公司2024年前三季度購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金為2.46億元，同比下降25.39%。此外，公司銷售費用也同比下降13.72%。

這意味著，公司在收入大幅增長的情況下，存貨期末余額下降，且用于商品采購、接受勞務有關的支出以及銷售費用均出現(xiàn)下降。

2023年12月，上市公司成立子公司深圳超立方數(shù)據(jù)科技有限公司（以下簡稱“深圳超立方”）。公司稱，深圳超立方全部由在服務器設計及生產(chǎn)制造行業(yè)內(nèi)深耕超過20年的行業(yè)專家組成。成立該公司的目的是“強化自主服務器業(yè)務板塊研發(fā)深度及競爭優(yōu)勢”。

記者從立方數(shù)科微信公眾號了解到，公司曾描述其在2023年推出的“超立方”品牌，并提到這一品牌“為廣大客戶提供包括通用服務器、AI智能服務器（含GPU）、國產(chǎn)信創(chuàng)服務器、存儲服務器等在內(nèi)的IDC基礎設施產(chǎn)品”。

值得注意的是，立方數(shù)科從傳統(tǒng)板材業(yè)務起家，后轉(zhuǎn)型做服務器相關業(yè)務，跨度較大，其中的商業(yè)模式、盈利情況、業(yè)務模式值得關注。

公司稱正在處理關注函相關事項

公司銷售的服務器，是自主研發(fā)、生產(chǎn)與制造，還是基于供應鏈思維下的貿(mào)易模式，關乎到收入的確認方式。

天眼查顯示，2023年12月4日，深圳超立方成立。當年12月28日，立方數(shù)科推出一項面向20名深圳超立方高管等的股權激勵計劃。計劃目的是“吸引和留住超立方核心管理、技術及業(yè)務人才”。

該計劃授予的限制性股票所定的考核目標涉及到凈利潤。要求2024年到2026年，超立方實現(xiàn)的凈利潤分別不低于3000萬元、3600萬元、4320萬元。

公司2024年半年報顯示，超立方智能硬件產(chǎn)品營業(yè)收入為5965.07萬元，毛利率7.33%，毛利計算約為437萬元。這與全年實現(xiàn)3000萬元凈利潤的目標相差較遠。

4月3日上午，記者致電立方數(shù)科證券部，工作人員針對關注函提到的內(nèi)容表示：“我們正在處理這件事。”

關于公司服務器的銷售模式，是公司自主研發(fā)、自主生產(chǎn)與銷售，還是選擇貿(mào)易模式，工作人員稱：“（服務器）這個情況我們再去核實一下，我現(xiàn)在不是太清楚。”

來源 | 每日經(jīng)濟新聞

編輯 | 顏可 責編 | 黃澎 審核 | 曾佳佳

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