美國3月非農就業人口超預期增長，失業率隨著勞動力參與率增加而意外升高。就業報告體現出，在關稅打擊之前，勞動力市場仍健康。但特朗普政府的新關稅正在引發更多貿易伙伴還擊。

據央視新聞，中國11箭齊發反制，自4月10日12時起對美加征34%關稅、中重稀土出口管制。據新華社，輿論普遍認為，美方單邊主義行徑將嚴重拖累全球經濟，給美國自身也帶來很大沖擊。國際主流媒體和市場投資者開始頻繁使用“特朗普衰退”這一說法。

全球市場拉響衰退警報，投資者集體踩下風險剎車。市場普遍擔憂，貿易戰升級將加劇全球經濟放緩乃至引發衰退。而美聯儲主席鮑威爾又拒絕特朗普最新的降息呼聲，稱關稅升幅遠超預期，堅持要等到形勢明朗再考慮降息。

和特朗普第一個任期1.0截然不同，特朗普2.0開局以來歐美股市慘跌。到本周五，泛歐股指跌入調整區間，繼周四的羅素2000之后，納指成為第二只跌入熊市的主要美股指。

歐美股市和原油等大宗商品暴跌，投資者涌入債市避險，歐美國債價格進一步走高、收益率加速下行。鮑威爾講話后，美元加速反彈，美債收益率降幅擴大，兩年期美債收益率一度逼近兩年多以來低谷。

彭博大宗商品指數本周跌近6%，創一年多來最大周跌幅，即使是往常被視為避險天堂的黃金，也因周四和周五回落而全周轉跌。但黃金還保住了今年內的累漲勢頭。

三大指數連續三日齊收跌，標普創2020年3月以來最大日跌幅和周跌幅，道指連續兩日創2020年6月以來最大跌幅，納指較去年12月所持的紀錄高位跌去22%，跌入熊市區間，蘋果等科技巨頭跌幅加劇，對經濟敏感的銀行股也大跌：

美股主要股指至少收跌超4%，三大股指至少跌超5%，標普兩日約跌10%：

• 標普收跌5.97%，較2月的紀錄高位跌超17%。道指收跌2231.07點，跌幅5.5%，較去年12月的紀錄高位跌去將近15%，和標普均刷新去年5月以來低位。納指收跌5.82%，刷新去年4月以來低位。
• 標普最近兩日市值合計蒸發約5.4萬億美元。

• 價值股為主的小盤股指羅素2000收跌4.37%，科技股為重的納斯達克100指數收跌6.07%。下見三大指數和羅素2000周四和周五走勢。

• 衡量納斯達克100中科技股表現的納斯達克科技市值加權指數（NDXTMC）收跌6.01%，本周累跌11.23%。
• 因周四和周五大跌，本周主要股指集體累跌，均連跌兩周。標普累跌9.08%、納指跌10.02%、納斯達克100跌9.77%、羅素2000跌9.70%，道指累跌7.86%。

衡量美股波動的“恐慌指數”VIX收漲近51%，收創2020年3月以來新高，并創2020年2月以來最大周漲幅。

美股ETF周五全軍覆沒，能源業ETF領跌。

• 能源業ETF收跌9.2%，半導體ETF和金融業ETF至多跌7.55%，科技行業ETF與全球科技股指數ETF至多跌6.59%，全球航空業ETF、醫療業ETF、網絡股指數ETF、生物科技指數ETF至多跌5.54%，可選消費ETF、銀行業ETF、區域銀行ETF至多跌4.31%。

“科技七姐妹”（Magnificent 7）周五收盤至少跌超3%，全周市值合計蒸發1.4萬億美元、創單周最高紀錄。

• 特斯拉跌幅居首，收跌逾10.4%，英偉達跌近7.4%，蘋果跌約7.3%，Meta跌近5.1%，亞馬遜跌近4.2%，微軟跌近3.6%，Alphabet跌3.2%。
• 本周英偉達、蘋果、Meta、亞馬遜均累跌超10%，分別跌約14%、13.6%、12.5%、11.3%，特斯拉跌近9.2%，Alphabet跌超5.3%，微軟跌5%。

芯片股普跌。

• 費城半導體指數收跌7.6%。美光科技收跌近13%，英特爾跌11.5%，AMD跌近8.6%，臺積電美股跌6.7%。

AI概念股普跌。

• Applovin收跌近16.3%，Palantir收跌近11.5%，BullFrog AI跌7.8%，戴爾跌逾7.2%。

銀行股暴跌。

• 整體銀行業指標KBW銀行指數（BKX）6.6%。華爾街大行中，高盛收跌7.9%，花旗收跌7.8%，美國銀行跌7.6%，摩根士丹利和摩根大通跌7.5%，富國銀行跌近7.2%。

中概股普跌。

• 納斯達克金龍中國指數收跌近8.9%。熱門中概股中，B站收跌13.5%，老虎證券跌12.8%，極氪跌10.1%，阿里跌近10%，拼多多跌8.3%一度跌超12.9%，“蔚小理”至少跌近7%。

其他重點個股中。

• 杜邦收跌近12.8%，杜邦中國集團有限公司涉嫌違反反壟斷法，市場監管總局依法決定立案調查。
• 巴菲特澄清有關特朗普提及他的社交媒體信息后，巴菲特領導的伯克希爾哈撒韋B類股跌6.91%。

泛歐股指跌超5%，創2020年來最大跌幅，全周跌超8%；對經濟敏感度最高的板塊之一銀行跌超8%，連續兩日領跌各板塊。

• 泛歐股指三連跌，周五創2020年疫情初期以來最大跌幅。歐洲斯托克600指數收跌5.12%，刷新2024年8月7日以來低位，較今年3月3日的高位跌去近11.9%、跌入調整區間，本周累跌8.44%。
• 斯托克600各板塊中，銀行收跌逾8.4%，原油和銅等金屬大跌拖累的油氣和基礎資源板塊分別跌逾7.1%和近7.9%。全周銀行、油氣、基礎資源均累跌超10%，科技跌近9%，汽車跌超8%。
• 主要歐洲國家股指周五繼續齊跌，至少收跌超4%。意大利股指跌超6%領跌。德法英意股均三連跌，西班牙股指兩連跌。

• 本周各國股指集體累跌，德股連跌四周，法意西股連跌兩周，連漲兩周的英股回落，意股跌超10%，其他股指至少跌超6%。

歐美國債連續兩日價格齊漲，收益率持續下行。周五盤中，兩年期美債收益率一度跳水超20個基點、逼近兩年多來低位，鮑威爾講話后，加速反彈，一度抹平收益率降幅，關稅沖擊下，本周收益率降超20個基點。

• 歐債：到債市尾盤，英國10年期基準國債收益率約為4.45%，日內降約7個基點，本周累計降約25個基點，連降兩周；基準10年期德國國債收益率約為2.57%，日內降約8個基點，本周累計降約15個基點，連降三周。
• 美國10年期基準國債收益率：歐股盤中曾下破3.86%，創半年來新低，日內降近17個基點，后震蕩回升，美股午盤曾重上4.01%，到債市尾盤時約為3.99%，日內降近4個基點，連降六日，本周累計降約26個基點。
• 2年期美債收益率：在歐股盤中曾下破3.47%，逼近2022年9月以來低位，日內降約22個基點，鮑威爾講話后曾上測3.68%，到債市尾盤時約為3.65%，日內降約3個基點，連降三日，本周累計降約26個基點，連降三周。

美非農就業報告后，美元指數轉漲，鮑威爾講話后刷新日高、漲超1%，日元又創半年新高后一度回落2%；離岸人民幣盤中漲破7.24創兩周新高，后一度回落超600點；特朗普延長TikTok禁令寬限期后，比特幣一度反彈近3000美元、重上8.5萬關口

• ICE美元指數（DXY）：在美股盤前、美國非農就業報告公布后轉漲，鮑威爾講話后，美股午盤刷新日高時漲近1.1%，到周五匯市尾盤，美元指數略低于102.90，日內漲0.8%，在兩連跌后反彈，本周累跌1.1%，連跌兩周。

• 隨著美元盤中轉漲，非美貨幣普遍盤中轉跌，包括周四大反彈的日元。美元兌日元在歐股盤中跌至144.56，刷新半年低位，后持續反彈，美股午盤轉漲后刷新日高至147.43，較日低漲近2%。

• 離岸人民幣（CNH）兌美元歐市盤初漲至7.2393，刷新3月20日以來高位，后持續回落，美股盤初轉跌，午盤刷新日低至7.3003，較日高跌610點。
• 北京時間4月5日4點59分，離岸人民幣兌美元報7.2951元，較周四紐約尾盤跌147點，本周累跌247點，連跌三周。

• 比特幣（BTC）在周五美國就業報告公布后震蕩上行，特朗普宣布TikTok消息后，美股午盤一度漲破8.45萬美元逼近日高，較歐股盤中的日低回漲超2800美元、漲超3%。
• 美股收盤時，比特幣逼近8.40萬美元，最近24小時漲超2%、最近七日漲0.2%左右。

因關稅引發衰退擔憂，加之沙特等八個OPEC+聯合減產國決定從4月開始增產，原油連續兩日創逾兩年半來最大日跌幅，周五收創三年多來新低，盤中美油一度跌近10%。原油一個月來首度單周累跌，美油全周跌超10%。

• 國際原油期貨在周四大幅回落后進一步大跌收官，連續兩日刷新2022年7月以來最大收盤跌幅，均刷新2021年2月以來收盤低位。WTI 5月原油期貨收跌近7.41%，報61.99美元/桶；布倫特6月原油期貨收跌6.50%，報65.58美元/桶。
• 因周四和周五重挫，本周原油大幅累跌，美油累跌超10.62%，布油累跌近9.87%，均在連漲三周后回落。

• 美國汽油和天然氣期貨齊跌。NYMEX 5月汽油期貨收跌約5.1%，報2.0545美元/加侖，兩連跌，本周累跌8.4%；兩連漲的NYMEX 5月天然氣期貨收跌超7.27%，報3.8370美元/百萬英熱單位，本周累跌約5.61%。

基本金屬和貴金屬繼續盤中齊跌。現貨黃金盤中跌超3%至逾一周低位、終結四周連漲。美股午盤刷新日低時，紐約期銀跌近9%，紐約期銅跌近9.5%。倫銅跌超6%至年內新低，一周跌逾10%，倫鋁12日連跌、連跌四周。紐銅創新冠疫情初期以來最大周跌幅。

• 黃金在亞市早盤轉跌后不止一次轉漲，但最終轉跌。美股午盤刷新3月26日以來低位時，期金跌至3032.7美元，日內跌近2.9%，現貨黃金跌至3015.90美元下方，日內跌近3.2%。
• 到收盤，COMEX 6月黃金期貨收跌2.76%，報3035.4美元/盎司，本周累跌2.53%；美股收盤時，現貨黃金處于3037.40美元下方，日內跌約2.5%，本周跌超1.5%。

• 紐約期銀兩連跌，COMEX 5月白銀期貨收跌8.57%，報29.23美元/盎司，，本周累跌約16%，在上周反彈后回落。
• 紐約期銅兩連跌，COMEX 5月期銅收跌8.83%，報4.402美元/磅，收創近兩個月新低，本周累跌約14.2%，止步四周連漲。