文 | 港股研究社

2025年，AI智能眼鏡將成為端側AI的戰略級交互入口？

縱觀全球主流科技大廠，Meta最早將于今年年底推出首款帶高清電子屏幕的AI智能眼鏡“Hypernova”劍指蘋果生態；谷歌正在收購加拿大眼球追蹤技術公司AdHawk，重啟十年前的智能眼鏡探索；亞馬遜承諾推出基于AI功能的智能眼鏡；三星將于2025年第三季度推出AI智能眼鏡。

目光回到國內，最新消息，此前傳得沸沸揚揚的小米AI智能眼鏡將會在4月發布，2025年將有小米、華為、百度、字節跳動等多家科技公司推出AI眼鏡產品。

這場由端側AI引發的交互革命，是否將迎來“英偉達時刻”？AI智能眼鏡會成為繼智能手機后的下一代計算平臺嗎？

中美巨頭競速：高端生態vs價格破冰

自從Meta AI智能眼鏡Ray-Ban Meta銷量突破200萬副，整個產業都被引爆。忽如一夜春風來，業內普遍認為，2025年是智能眼鏡元年。

不過，蓄勢待發的中美科技巨頭們，卻走出了差異化的發展路徑。

美國廠商正在依托成熟的云端AI基礎設施和品牌溢價，以搶占高端市場，通過硬件創新與生態綁定建立壁壘。

繼平價爆款Ray-Ban Meta之后，Meta正在加速開發智能眼鏡的高端豪華版本。據了解，這款代號為“Hypernova”的智能眼鏡設備定價預計超過1000美元，最高可能達到1300至1400美元。憑什么賣這么貴？從外媒披露的技術細節看，Meta新智能眼鏡的“手勢操控+單目屏幕”功能，明顯是瞄準了蘋果的智能生態。

無獨有偶，亞馬遜也宣布推出新款的基于AI功能的智能眼鏡，直言“更好地與這家社交媒體巨頭在智能眼鏡領域進行競爭”。

這也意味著，Meta、亞馬遜、蘋果等廠商正在“默契”地瞄準對新科技更敏感的高端市場。

與國外大廠不同的是，中國廠商有望通過“本土化應用創新+價格下沉”，推動AI智能眼鏡在國內消費電子市場普及。

隨著中國企業的“跑步”入場，AI智能眼鏡拉低售價成為市場預期。據悉，今年上半年有望發布的小米AI眼鏡將全面對標Meta Ray-ban，與歌爾合作打造，并以小米自有品牌形式發布。據維深信息估算，小米AI眼鏡的稅后綜合成本約1281元。

小米的“價格殺手”身份不必多說。憑借供應鏈整合能力與線上渠道穿透力，小米有望加速AI眼鏡在中端市場的推廣。

圖源：小米

巧的是，作為華為在AI硬件領域重要的生態伙伴，閃極科技旗下閃極AI拍拍鏡走的也是極致性價比路線。此前，創始人張波就表示“要走雷軍的路”，最終將閃極A1定價為1499元，共創版售價999元。

依托國內成熟的消費電子產業鏈，中國科技廠商在成本方面較海外公司具有顯著優勢。

今年，百度、字節跳動等科技巨頭都將發布自己的AI眼鏡產品，激烈的市場競爭預計將顯著加速AI眼鏡價格下沉。東北證券數據顯示，截至2025年3月，全球已有超40家廠商推出50余款產品，供給激增推動終端均價從2023年的8000元下探至3000元區間，為消費級市場放量奠定基礎。

總之，目前AI眼鏡市場呈現“雙軌競爭”格局，美國廠商主導高端市場，中國廠商加速向大眾市場普及，AI眼鏡的商業生態正在快速完善。

問題是，AI眼鏡，會是萬億消費電子市場的下一個增長引擎嗎？

從消費電子周期看“百鏡大戰”：重定生態位

近兩年，消費電子行業一直在鼓吹智能穿戴設備的“iPhone時刻”“英偉達時刻”，這背后是智能手機已成為紅海市場。盡管經歷了2024年回暖，但智能手機增速放緩趨勢未變，行業仍在等待一個“英雄登場”。

號稱“解放雙手”的AI眼鏡會是答案嗎？

目前來看，作為技術創新的焦點，AI眼鏡仍然面臨低滲透、場景碎片化等一系列難題。換句話說，AI眼鏡尚未證明自己是一個應用潛力巨大的“獨立入口”，而非手機附庸。

而要打破這一困局，需要廠商實現“技術-場景-生態”的多維突破。

首先是技術方面還存在不小突破空間，比如光學技術尚不成熟、端側AI算力提升帶來的功耗增加等。

光學是AI眼鏡行業的關鍵競爭點，但近期歌爾光學消費者事業部副總經理趙鑫就指出了當前業界各種主流方案的一系列不足：“在光機側，如何做到全彩的小型化光機是非常關鍵的；在波導側，怎么把亮度和均勻性做好，并把彩虹紋、漏光等一系列副作用給消除掉；在模組側，如何在像素級的情況下去校正顯示上的一些不足，以及解決近視方案，并讓眼鏡變得更加美觀?！?/p>

另一方面，AI無疑是智能眼鏡的核心賣點，業內普遍希望眼鏡成為AI和人交互的獨立入口。比如，豆包大模型產品解決方案總監邢孝慈就提出，所有的智能硬件都可以用AI重塑一遍，眼鏡在未來會是把所有類型的AI大模型最大化，讓更多人去接受的一個入口。

然而現實是，搭載AI后，端側算力導致的功耗問題十分嚴峻。Meta Hypernova雖采用端云協同架構緩解算力壓力，但依賴手機連接削弱了獨立性。

因此，技術上，廠商還有很多需要攻克的節點。而國內聚集了歌爾光學、TCL電子等一眾消費電子零部件頂級廠商，未來誰將率先拿出更好的解讀方案，就有望成為新賽道的“果鏈三巨頭”。

除了技術外，場景與生態也是關鍵問題。這個問題本質是，AI眼鏡廠商有沒有找到明確的生態位。

生態位直接影響消費者選擇邏輯，不光是買誰家的AI眼鏡產品，更是要不要買這類產品。就像新能源汽車品牌從傳統自主品牌中突圍一樣，理想汽車通過“移動的家”概念搶占家庭用戶市場，而小鵬以“全球領先的AI智駕”吸引科技愛好者，問界主打“華為inside”標簽，明確的生態位推動了新勢力的市場教育。

AI眼鏡要從“功能機”向“智能終端”躍遷，成為繼手機后的下一代交互入口，不能只靠一個“AI大模型”，更重要的是使用場景和價值明不明確。

目前AI眼鏡理想中的高頻使用場景包括商務辦公（字幕投影）、跨境旅行（實時翻譯）、健康監測（AI分析）等，廠商也主要針對這些場景做差異化開發。

比如，云計算領跑者亞馬遜智能眼鏡依托Alexa語音生態，開發更側重家庭與辦公場景的AI眼鏡；從大模型入局的百度的小度AI眼鏡搭載了中文大模型，將翻譯等功能做得不錯；市場也猜測，新款的小米AI眼鏡預計在大模型的加持下，與全屋智能連接。

圖源：百度

不難看出每一種路線，本質都是科技公司自身資源優勢的放大和對細分需求的精準把握。關鍵是，AI眼鏡廠商必須在窗口期內占據一個優勢生態位，正如當年小米在手機市場“交個朋友”。

總之，從上游每個零部件的升級，到下游生態的全鏈條共振，多場景應用空間逐步打開，AI眼鏡終會迎來真正的爆發奇點。

AI眼鏡拉開端側元年序幕，消費電子能否重回“黃金時代”？

在消費電子的下個十年，智能可穿戴設備無疑是最大看點。作為端側AI載體的AI眼鏡，則是智能可穿戴設備賽道的“排頭兵”。

隨著Meta、華為、小米、百度、字節跳動等科技巨頭集體入局，AI眼鏡賽道已經爆發在即。IDC預計，2030年全球AI眼鏡市場規模將達到5340億元。

透過AI眼鏡看產業投資的未來機會，中美廠商“百鏡大戰”將加速智能穿戴設備的普及。

智能穿戴設備要接力手機成為消費電子新增量，關鍵在于能否做到“Always-on”。除了技術上的門檻，這取決于兩點：一是應用生態夠不夠豐富和易于使用，二是培養消費者“日常佩戴”的習慣。

前者意味著要提升AI眼鏡的日常使用價值。AI眼鏡既可以是運動相機、藍牙耳機，也可以覆蓋現有手機端APP，解放雙手。

這就需要抖音、微信等內容平臺去做適配AI眼鏡功能的開發。而只有規模足夠大、利益足夠大，廠商才會愿意花費精力去做適配，就像當年安卓手機應用市場戰勝諾基亞陣營一樣。隨著華為、小米、百度、字節跳動等廠商下場造眼鏡，“眾人拾柴火焰高”之下，這一進程有望加速。

后者則是一場行業與政策共振的商業化突圍。

目前，行業已經找到一個比較明確的商業模式，即對傳統眼鏡市場的消費升級，因為這一消費群體本身擁有佩戴眼鏡的習慣，更容易接受AI眼鏡。

從市場空間來看，AI眼鏡對眼鏡市場的存量替換空間巨大。引用博士眼鏡CEO范勤的觀點：“全球眼鏡行業的體量是1千多億美金，一年售出大約15億副眼鏡，中國的眼鏡行業體量是1000億元人民幣，銷量約占全球的1/4。當智能眼鏡到來時，需要整個眼鏡行業和這個巨大的市場全面擁抱新產品?！?/p>

市場空間巨大，政策也在推動AI眼鏡商業化進程。今年多地出臺消費補貼政策，第一個落地的城市是上海，當地買Rokid AR Lite的眼鏡補貼后價格立減500元。緊隨其后，深圳喊出了到2026年，AI終端產業的規模要突破8000億元的目標，點出AI眼鏡是重點支持的品類。

在大廠加碼應用生態，政策與市場共振之下，期待小米、百度、TCL電子（雷鳥創新）等港股AI眼鏡賽道的玩家能夠跑出加速度，實現對Meta彎道超車的同時，開啟智能穿戴設備的“英偉達時刻”，吹響消費電子新周期的號角。