新政推動國四車汰換加速，2025年重卡行業或重回100萬輛。

在經歷三年深度調整后，政策紅利與結構性需求變革正形成合力，推動重卡行業逐步復蘇。方得網研判，疊加以舊換新的新政刺激，國四車汰換需求加速釋放，全年重卡行業銷量或突破100萬輛。

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政策紅利加速行業復蘇

早在兩年前，方得網便多次預判，2025年重卡行業有望重回百萬輛規模。2023年8月，本網曾發布一文指出，伴隨需求觸底反彈，行業將步入新一輪景氣周期，2025年銷量或達百萬輛。至2024年11月，本網再度發文，明確行業已觸底回升，2025-2026年有望重返百萬輛水平。

市場走勢印證這一判斷。2025年，政策利好持續加碼，重卡銷量沖擊百萬輛的確定性增強。2024年7月，國家出臺首輪重卡以舊換新政策，國三重卡報廢置換成國六車最高補貼11萬元，置換新能源重卡最高補貼14萬元；在2025年3月政策升級，將覆蓋范圍擴展至國四車型，這將有效加快國四重卡的汰換速度。

此外，燃氣重卡也首次被納入補貼范圍，進一步放大政策效應。2024年，燃氣車滲透率因油氣價差波動呈現“前高后低”特征，到2025年初氣價持續低位運行（普遍低于4.5元/公斤），2月燃氣重卡銷量激增70%。如今，疊加政策補貼支持，2025年燃氣重卡銷量有望繼續提升。

以舊換新政策擴容進一步提振行業信心，多家券商近期密集發布研報，一致看好2025年重卡銷量突破百萬輛。浙商證券分析稱，政策驅動更新需求釋放疊加新增與出口穩增，2025-2026年重卡總銷量預計達104萬、118萬輛，同比增長16.3%、13.6%。上海證券同樣指出，國四車與燃氣車納入補貼將激發置換需求，全年銷量突破百萬輛幾無懸念。

國四汰換釋放增量空間

政策的加碼不僅提振市場信心，更直接撬動國四車汰換需求，為行業打開巨大增量空間。

2024年以舊換新政策僅覆蓋國三車，但由于其保有量低（44萬輛，北斗數據2024年7月統計）、車輛老舊且多用于短途運輸，實際拉動效果有限。據科瑞咨詢測算，2024年報廢更新的重卡僅約4萬輛，這對重卡行業銷量拉動較為有限。

到2025年，政策范圍擴展至國四車后，市場潛力截然不同——北斗數據顯示，2024年底國四重卡保有量達76.4萬輛。若汰換比例達25%、50%、75%，2025年銷量將分別新增19.1萬、26.7萬、57.3萬輛，成為推動行業增長的核心動力。

與此同時，疊加自然置換周期，重卡行業今年增長更具確定性。重卡設計壽命普遍為8-12年，而2017-2019年行業巔峰期年銷量分別為112萬輛、115萬輛、117萬輛，至2025年恰逢置換窗口，內生需求放量可期。

從行業周期看，重卡市場正步入上行通道。歷史規律顯示，行業周期約10年一輪回。中汽協數據顯示，2016-2020年為重卡市場上一輪牛市（有4年銷量均破100萬輛），2021-2022年進入調整期，2023-2024年觸底反彈。為此，2025年或開啟新一輪上升周期，重卡行業有望重回100萬輛需求水平。

綜上，在國四車汰換政策的強力驅動下，疊加自然置換周期的剛性需求與基建投資回暖的托底效應，重卡行業未來兩至三年或邁入新一輪上行通道，2025年銷量或突破百萬輛大關。然而，宏觀經濟承壓、運力結構性過剩及政策執行力度波動，仍如達摩克利斯之劍懸于頭頂。

重卡行業今年將呈現出什么樣的回暖節奏？政策紅利退潮后市場韌性又將如何？方得網將持續觀察。