智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，當(dāng)美國(guó)總統(tǒng)特朗普最新一輪關(guān)稅墨跡未干之際，各界已在嚴(yán)陣以待——這位慣用強(qiáng)權(quán)手段迫使貿(mào)易伙伴就范的領(lǐng)導(dǎo)人，下一步可能祭出更凌厲的金融武器。

作為全球金融中樞與儲(chǔ)備貨幣發(fā)行國(guó)，美國(guó)掌握著從信用卡清算到美元供應(yīng)等多重金融杠桿，這些都可能成為特朗普脅迫他國(guó)的工具。

盡管動(dòng)用這些非常規(guī)武器將令美國(guó)自身付出高昂代價(jià)，甚至可能適得其反，但觀察人士警告不應(yīng)排除這種極端情形。特別是在當(dāng)前美國(guó)接近充分就業(yè)導(dǎo)致勞動(dòng)力嚴(yán)重短缺的背景下，若關(guān)稅政策未能有效縮減全球貿(mào)易逆差，這種金融戰(zhàn)風(fēng)險(xiǎn)將顯著上升。

加州大學(xué)伯克利分校政治經(jīng)濟(jì)學(xué)教授Barry Eichengreen表示：“我完全可以想象，特朗普……會(huì)感到沮喪，然后試圖實(shí)施一些古怪的想法，即使這些想法毫無(wú)邏輯可言。”

海湖莊園協(xié)議

美國(guó)政府心照不宣的計(jì)劃是通過(guò)美元貶值來(lái)重整貿(mào)易格局，實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的一種方法是爭(zhēng)取外國(guó)央行的配合，共同對(duì)本國(guó)貨幣進(jìn)行重新估值。

根據(jù)特朗普挑選的經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)委員會(huì)主席Stephen Miran的一篇論文，這可能會(huì)作為海湖莊園協(xié)議的一部分發(fā)生，該協(xié)議借鑒了1985年限制美元升值的《廣場(chǎng)協(xié)議》，同時(shí)也與特朗普在佛羅里達(dá)州的海湖莊園有關(guān)。

這篇在去年11月發(fā)表的論文指出，美國(guó)將利用關(guān)稅威脅和美國(guó)安全支持的誘惑來(lái)說(shuō)服外國(guó)讓其貨幣對(duì)美元升值，同時(shí)還有其他一些讓步條件。

但經(jīng)濟(jì)學(xué)家們懷疑這樣的協(xié)議在歐洲或中國(guó)是否能獲得支持，因?yàn)楝F(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)和政治形勢(shì)與40年前大不相同。

彼得森國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究所高級(jí)研究員Maurice Obstfeld表示：“我認(rèn)為這種情況極不可能發(fā)生?！?/p>

Obstfeld認(rèn)為，關(guān)稅已經(jīng)實(shí)施，使其無(wú)法再作為一種威脅手段，而且美國(guó)在烏克蘭問(wèn)題上的含糊其辭削弱了其對(duì)全球安全的承諾。

他補(bǔ)充道，歐元區(qū)、日本和英國(guó)的央行行長(zhǎng)不太可能同意一項(xiàng)會(huì)迫使他們提高利率并冒著經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)的協(xié)議。

即使在日本，盡管政府在過(guò)去幾年里多次干預(yù)貨幣市場(chǎng)以支撐日元，但對(duì)剛剛結(jié)束的25年通縮的記憶可能會(huì)抑制人們對(duì)日元大幅升值的熱情。

美元支持手段

如果無(wú)法達(dá)成協(xié)議，特朗普政府可能會(huì)傾向于采取更激進(jìn)的策略，比如利用美元作為全球貿(mào)易、儲(chǔ)蓄和投資貨幣的地位。

Obstfeld和一些監(jiān)管機(jī)構(gòu)和央行行長(zhǎng)表示，當(dāng)局可能威脅切斷美聯(lián)儲(chǔ)與外國(guó)央行的貨幣互換機(jī)制——這個(gè)在危機(jī)時(shí)期為全球提供美元流動(dòng)性的生命線。

切斷這一資金來(lái)源將擾亂美國(guó)以外價(jià)值數(shù)萬(wàn)億美元的美元信貸市場(chǎng)，對(duì)英國(guó)、歐元區(qū)和日本的銀行打擊尤其嚴(yán)重。

當(dāng)然，這些所謂的互換額度完全由美聯(lián)儲(chǔ)掌控，特朗普從未表示過(guò)要控制這一強(qiáng)大的貨幣機(jī)構(gòu)。但他最近更換關(guān)鍵人員的舉動(dòng)，包括在監(jiān)管機(jī)構(gòu)的人事變動(dòng)，讓觀察人士感到不安。

“在一場(chǎng)更大的談判中，這可能會(huì)成為一種核威脅，這已不再是不可想象的事情，”咨詢公司Thin Ice Macroeconomics創(chuàng)始人Spyros Andreopoulos表示。

他認(rèn)為，這種舉動(dòng)久而久之會(huì)削弱美元作為可靠全球貨幣的地位。

支付系統(tǒng)暗牌

美國(guó)還有另一張王牌——其支付巨頭，包括信用卡公司Visa(V.US)和萬(wàn)事達(dá)(MA.US)。

盡管日本和中國(guó)在不同程度上都發(fā)展了自己的電子支付手段，但這兩家美國(guó)公司處理了20國(guó)歐元區(qū)三分之二的信用卡支付業(yè)務(wù)。由蘋(píng)果(AAPL.US)和谷歌(GOOGL.US)等美國(guó)公司主導(dǎo)的手機(jī)應(yīng)用支付占零售支付的近十分之一。

這種轉(zhuǎn)變讓歐洲人在一個(gè)龐大的市場(chǎng)中處于劣勢(shì)，去年上半年該市場(chǎng)價(jià)值超過(guò)113萬(wàn)億歐元(124.7萬(wàn)億美元)。

如果Visa和萬(wàn)事達(dá)像在俄烏沖突后不久對(duì)俄采取的行動(dòng)那樣，迫于壓力停止服務(wù)，那么歐洲人將不得不使用現(xiàn)金或繁瑣的銀行轉(zhuǎn)賬來(lái)購(gòu)物。

世界大型企業(yè)聯(lián)合會(huì)歐洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Maria Demertzis表示：“美國(guó)的敵對(duì)姿態(tài)是重大挫折。”

歐洲央行表示，這使歐洲面臨“經(jīng)濟(jì)壓力和脅迫”的風(fēng)險(xiǎn)，而數(shù)字歐元可能是一個(gè)解決方案。但推出這種數(shù)字貨幣的計(jì)劃在討論中陷入僵局，可能需要數(shù)年時(shí)間才能實(shí)施。

歐洲官員們正在考慮如何應(yīng)對(duì)特朗普的行動(dòng)，但又擔(dān)心引發(fā)進(jìn)一步的升級(jí)。他們可以自行征收關(guān)稅，或者采取更激烈的措施，比如限制美國(guó)銀行進(jìn)入歐盟。然而，由于華爾街的國(guó)際影響力以及在美開(kāi)展業(yè)務(wù)的歐洲銀行可能遭到報(bào)復(fù)的風(fēng)險(xiǎn)，采取這種激進(jìn)措施可能會(huì)很困難。

盡管如此，一些國(guó)際銀行高管表示，他們擔(dān)心未來(lái)幾個(gè)月會(huì)受到來(lái)自歐洲的反制威脅。